Aéroport de Paris - Document de référence 2018

FACTEURS DE RISQUES 04 FACTEURS DE RISQUES

Risque de crédit

IDENTIFICATION DU RISQUE

SUIVI ET GESTION DU RISQUE

Risques de crédit Le risque de crédit représente le risque de perte financière pour le groupe dans le cas où un client ou une contrepartie à un instrument financier viendrait à manquer à ses obligations contractuelles. Ce risque provient essentiellement des créances clients, des placements et instruments dérivés, et des garanties données. Clients et autres débiteurs L’exposition du groupe au risque de crédit est influencée principalement par les caractéristiques individuelles des clients. Environ 24,4 % des produits du groupe se rattachent à des prestations avec son principal client Air France. Les éléments quantitatifs concernant les créances commerciales ainsi que l’antériorité des créances courantes sont précisés en note 9 du chapitre 20 « Analyse des risques liés aux instruments financiers » du document de référence 2018. Placements et instruments dérivés Concernant le risque de crédit relatif aux autres actifs financiers du groupe (trésorerie, équivalents de trésorerie, actifs financiers disponibles à la vente et certains instruments dérivés), Aéroports de Paris SA place ses excédents de trésorerie au travers ’OPCVM de type monétaire court terme. L’exposition maximale est égale à la valeur comptable de ces instruments. Garanties données Les garanties financières sont inscrites en engagements hors bilan (voir la note 14 des annexes aux comptes consolidés, présentées au chapitre 20 du document de référence 2018).

La direction financière analyse régulièrement les contreparties et suit les notations financières données par les agences de notation.

Les soldes clients font l’objet d’un suivi permanent. Par conséquent, le risque de crédit est peu significatif compte tenu des garanties dont le groupe dispose, de son dispositif de suivi du poste client et de l’application de la norme IFRS 9. Conformément aux dispositions d’IFRS 9, le groupe détermine un niveau de dépréciation de ses créances clients en fonction des pertes de crédit attendues, calculées sur la base de statistiques par nature d’activités. Le risque de contrepartie lié à ces placements est considéré comme marginal. Concernant TAV Airports, le risque de crédit sur les fonds liquides est limité puisque les contreparties sont des banques affichant des notes de crédit élevées. Pour les instruments dérivés, l’exposition du groupe est liée aux défaillances éventuelles des tiers concernés qui sont, pour l’essentiel, des institutions financières de premier rang. La politique du groupe est de n’accorder, dans la mesure du possible, des garanties financières que pour le compte de filiales détenues en totalité. Il existe des garanties accordées par le groupe au titre de la bonne exécution de ses contrats internationaux. En particulier, ADP International et TAV Airports ont accordé des engagements (nantissement d’actions, gage sur créances et nantissement de compte bancaires) dans le cadre d’emprunts bancaires contractés en vue de financer la construction et l’exploitation de certaines concessions.

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