MRM - Document de référence 2018

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Renseignements concernant l’activité de M.R.M.

Chiffres clés

Endettement Au 31 décembre 2018, l’encours de la dette du Groupe s’élève à 74,1 millions d’euros, soit 45,0 % de la valeur hors droits du patrimoine. Au cours de l’exercice, l’endettement a été réduit de 21,2 millions d’euros suite à : • le remboursement, le 15 mai 2018, consécutivement à la cession de l’immeuble Nova, du prêt de 22,0 millions d’euros qui avait été consenti par SCOR SE, l’actionnaire majoritaire de M.R.M. ; et • les amortissements contractuels pratiqués au cours de l’année, pour un total de 2,9 millions d’euros, partiellement compensés par ; • des tirages pour 3,4 millions d’euros sur la ligne de crédit disponible destinée au financement partiel des investissements sur le patrimoine de commerces existant.

Au 31 décembre 2018, 85 % de la dette bancaire est rémunérée à taux fixe. La dette bancaire à taux variable est partiellement couverte par un instrument financier de type cap . Le coût moyen de la dette en 2018 ressort à 168 points de base, en baisse de 15 points par rapport à 2017, sous l’effet du désendettement du Groupe. Au 31 décembre 2018, compte tenu de la trésorerie et des équivalents de trésorerie disponibles pour un montant total de 13,5 millions d’euros, l’endettement net total du Groupe s’élève donc à 60,6 millions d’euros et représente 36,8 % de la valeur hors droits du patrimoine. Au 31 décembre 2018, le Groupe respecte l’ensemble de ses engagements vis-à-vis de ses partenaires bancaires en matière de covenants LTV et ICR/DSCR. Les seuils maximum sont compris entre 47,3 % et 65,0 % pour les covenants LTV, et les seuils minimum sont compris entre 130 % et 300 % pour les covenants ICR/DSCR.

31/12/2018

31/12/2017

31/12/2016

ENDETTEMENT FINANCIER

74,1 M€ 168 bps 13,5 M€ 45,0 % 36,8 %

95,3 M€ 183 bps 13,3 M€ 47,7 % 41,0 %

96,0 M€ 192 bps 25,0 M€ 48,5 % 35,9 %

Coût moyen de la dette (1)

TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS

LOAN TO VALUE (LTV) (2)

ENDETTEMENT NET TOTAL (3)

(1) Hors impact des frais annexes. (2) Endettement financier sur la valeur d’expertise hors droits du patrimoine. (3) Endettement financier net de la trésorerie et équivalents de trésorerie disponibles, sur la valeur d’expertise hors droits du patrimoine.

L’endettement total du Groupe a évolué comme sur les trois dernières années :

96,0 M€

95,3 M€

192 bps

74,1 M€

183 bps

41,0 %

35,9 %

36,8 %

168 bps

2016

2017

2018

Endettement

LTV net

Coût moyen de la dette

Couverture de la dette bancaire et maturité des emprunts Au 31 décembre 2018, 85 % de la dette du Groupe est rémunérée à taux fixe et 70 % de la dette bancaire rémunérée à taux variable est couverte par un instrument financier de type cap , portant sur l’Euribor 3 mois à un taux strike de 1,25 %.

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M.R.M. DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2018