Société Générale / Rapport sur les risques 2019

8

LES RISQUES DE MARCHÉ VALUE-AT-RISK 99% (VAR)

En 2018, des pertes journalières ont été observées à 17 reprises (1) , et huit dépassements de back-testing (sept contre résultat hypothétique, un contre résultat réel) ont été observés au niveau du Groupe : le 5 février, contre résultat hypothétique, en raison des mouvements p sur les indices américains, en particulier une hausse exceptionnelle sur le VIX ( Volatility Index ) et une forte baisse sur le SP500 ; le 12 février, contre résultat hypothétique, expliqué par des pertes p sur l’activité actions suite à la baisse de volatilité implicite des indices majeurs ; le 28 février, contre résultat réel, dû à des ajustements liés à l'arrêté p comptable mensuel ; le 12 mars, contre résultat hypothétique, dû à la combinaison de p plusieurs événements, principalement des mouvements sur le marché des pensions livrées et sur la base inter-devises livre/dollar, ainsi que des pertes sur produits autocall ;

le 19 juin, contre résultat hypothétique, lié à des pertes sur les p activités actions et celles de tenue de marché et financement d’activité côté taux d’intérêt ; le 17 août, contre résultat hypothétique, dû à des pertes sur p plusieurs activités des périmètres actions, taux d’intérêt et de celui des activités hybrides ; le 29 novembre, contre résultat hypothétique, expliqué p principalement par des chocs importants sur les swaps de devises court-terme et quelques pertes résiduelles sur les activités dérivés actions et hybrides ; le 27 décembre, contre résultat hypothétique, dû à la combinaison p de pertes sur plusieurs activités dont essentiellement les swaps de taux européens, les dérivés actions, les activités hybrides et les métaux précieux.

TABLEAU 91 : VAR RÉGLEMENTAIRE À 10 JOURS, 99%ET À 1 JOUR, 99%ENM EUR

31.12.2018

31.12.2017

VaR (10 jours, 99%) (1)

VaR (1 jour, 99%) (1) VaR (10 jours, 99%) (1)

VaR (1 jour, 99%) (1)

(en M EUR)

Début de période

54 86 56 33 59

17 27 18 10 19

113 150

36 48 25 13 21

Maximum Moyenne Minimum

79 40 67

Fin de période

Sur le périmètre pour lequel les exigences en fonds propres sont déterminées par modèle interne. (1)

RÉPARTITION DES RÉSULTATS QUOTIDIENS (2) DES ACTIVITÉS DE MARCHÉ (2018, ENM EUR)

100

80

60

40

20

0

> 60

< -10

0 > < 10

-10 > < 0

20 > < 30

30 > < 40

40 > < 50

50 > < 60

10 > < 20

Sur la base du résultat réel. (1) Résultat réel (2)

164

GROUPE SOCIÉTÉ GÉNÉRALE

PILIER 3 - 2019