Société Générale / Rapport sur les risques 2019

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LES RISQUES DE MARCHÉ VALUE-AT-RISK 99% (VAR)

VAR (1 JOUR, 99%), RÉSULTAT QUOTIDIEN RÉEL (1) ET RÉSULTAT QUOTIDIEN HYPOTHÉTIQUE (2) DU PORTEFEUILLE DE NÉGOCIATION (2018, ENM EUR)

100

80

60

40

20

0

-20

-40

-60

-80

juil.-18

oct.-18

avr.-18

nov.-18

juin.-18

déc.-18

mai.-18

févr.-18

janv.-18

sept.-18

août.-18

mars.-18

Var

Résultat quotidien réel

Résultat quotidien hypothétique

VENTILATION PAR FACTEUR DE RISQUE DE LA VAR DE TRADING (1 JOUR, 99%) – ÉVOLUTION 2017-2018 DE LAMOYENNE TRIMESTRIELLE (ENM EUR)

32

30

21

19

19

18

17

15

6

8

8

6

4

5

18

5

8

16

15

12

12

13

11

11

19

17

14

19

15

14

15

12

5 1

3 1

3 1

3 2

3 2

3 2

4 3

4 2

-16

-18

-19

-18

-19

-21

-21

-24

T1-17

T2-17

T3-17

T4-17

T1-18

T2-18

T3-18

T4-18

Total

Compensation

Mat. 1ères Change Actions

Taux

Crédit

L’année 2018 a été marquée par un retour de la volatilité sur les marchés, accompagné de corrections sur les actifs risqués (actifs risqués en baisse, regain de volatilité, valeurs refuges en hausse), dans un contexte de tensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine. En Europe, les actifs ont en outre souffert d’une reprise économique plus modérée qu’aux Etats-Unis. Dans ce contexte, la VaR est restée

stable à un niveau bas, avec toutefois une légère tendance haussière (15 millions d'euros au premier trimestre 2018 et 21 millions d'euros au quatrième trimestre 2018) venant du renouvellement naturel des scénarios dans la fenêtre de VaR, les nouveaux scénarios s’établissant

à des niveaux légèrement supérieurs à ceux sortant.

Résultat quotidien utilisé pour le back-testing de la VaR contre la valeur effective du portefeuille tel que défini dans le paragraphe « Value-at-risk » 99%(VaR) à la page 163. (1) Résultat quotidien utilisé pour le back-testing de la VaR contre la valeur hypothétique du portefeuille tel que défini dans le paragraphe « Value-at-risk » 99% » (VaR) à la (2) page 163.

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GROUPE SOCIÉTÉ GÉNÉRALE

PILIER 3 - 2019