Société Générale / Rapport sur les risques 2019

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LES RISQUES STRUCTURELS DE TAUX ET DE CHANGE RISQUE STRUCTUREL DE TAUX

TABLEAU 102 : VENTILATION PAR MATURITÉ DE LA SENSIBILITÉ À UNE VARIATION DES TAUX DE + 1%

< 1 an

1-5 ans

> 5 ans

Total

(en M EUR)

Montant de la sensibilité (31.12.2018) Montant de la sensibilité (31.12.2017)

(55)

(76)

583 (13)

452

4

(265)

(275)

Le Groupe analyse la sensibilité de la marge d’intérêt aux variations des taux d’intérêt de marché via des stress tests sur la marge nette d’intérêts du Groupe sous hypothèse de bilan constant. La mesure de la sensibilité de la marge d’intérêt à horizon trois ans dans différentes configurations de la courbe des taux avec un plancher à 0% est utilisée par le Groupe pour quantifier le risque de taux sur un périmètre d’entités significatives. Le bilan en vision dynamique évolue selon l’amortissement du stock et les renouvellements d’opérations sur la base des encours constatés à date d’arrêté (projection à encours constant). Depuis 2018, les scénarios d’aplatissement et de pentification dépendent de la devise concernée. Ainsi, par exemple, sur la devise EUR, les hypothèses sur l’aplatissement considèrent une hausse des taux courts de 200 pbs et une baisse des taux longs de -58 pbs. Le scenario de pentification considère une baisse des taux courts de -162 points de base et une hausse des taux longs de 88 pbs (hors effet floor). La sensibilité de la marge nette d’intérêt du Groupe sur l’année pleine 2019 est faible. En cas de hausse parallèle des courbes de taux de +200 pbs, elle est positive et représente 3 % du produit net bancaire. La sensibilité de la marge nette d’intérêt provient, pour l’essentiel, de l’impact sur : les dépôts clientèle : généralement peu ou non rémunérés, avec p une tarification clientèle impactée en partie seulement des

variations de taux, leur marge résulte principalement du taux de replacement ; la production nouvelle de crédits. p La sensibilité de la marge sur le stock d’opérations clientèle découle du renouvellement des tranches échues des replacements des dépôts et de la sensibilité résiduelle du bilan aux variations de taux. Les activités de Banque de détail en France et à l’étranger sont favorablement exposées à une hausse des taux qui leur permet de replacer leurs dépôts à des taux plus élevés, la marge sur les crédits en stock restant stable. Cette hausse de la marge est en revanche partiellement compensée par un renchérissement du coût des refinancements. Inversement, les activités de Banque de détail sont défavorablement exposées à la baisse des taux car leurs dépôts sont alors replacés à des taux moins élevés et la marge sur les crédits en stock diminue du fait des remboursements anticipés. Cette baisse de la marge est partiellement compensée par la hausse des marges à la production sur les nouveaux crédits (la baisse des taux des crédits à la clientèle n’est pas aussi rapide que celle des taux de marché) et par une baisse du coût des refinancements. Les calculs sont réalisés sur la base des estimations agrégées au 31 décembre d’un périmètre d’entités consolidées du Groupe, représentant 8/10 ème de la marge nette d’intérêt du Groupe.

Au 31 décembre 2018, la sensibilité de la marge nette d’intérêt du Groupe aux variations des taux d’intérêt, sur l’année pleine 2019, est la suivante :

TABLEAU 103 : SENSIBILITÉ DE LAMARGE D’INTÉRÊT DU GROUPE

31.12.2018

31.12.2017

(en M EUR)

Hausse parallèle des taux de 200 pb Baisse parallèle des taux de 200 pb Hausse parallèle des taux de 100 pb Baisse parallèle des taux de 100 pb

845

490

(230)

(167)

452

234

(128)

(112)

Aplatissement Pentification

584

210 143

20

188

GROUPE SOCIÉTÉ GÉNÉRALE

PILIER 3 - 2019