NATIXIS - Document de référence et rapport financier annuel 2018

ÉLÉMENTS FINANCIERS Comptes consolidés et annexes

Les valeurs comptables retenues sont celles qui figurent dans les comptesconsolidésde la mère ultime à la date de réalisation de l’opération. Sont notamment considérées comme étant réalisées par des entités sous contrôle commun des opérations impliquant deux entités contrôlées par Natixis et celles impliquant une entité contrôléepar Natixiset une entité contrôléepar BPCE. Principes retenus pour l'évaluation et la comptabilisation des opérations constitutives de Natixis en 2006 Les apports de l’ex CNCE à Natixis comprenaient deux catégoriesd'actifs : des titres des filiales de banque de financement, a d'investissementet de services ; une quote-partde certificatscoopératifsd'investissement(CCI) a ouvrantdroit au capitaldes Caissesd'Epargne. Pour ces deux catégories d'actifs, les valeurs d'apports ont été retenues en consolidation pour les montants que présentaient ces actifs dans les comptes consolidés de l’ex CNCE retraités conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne. Concernantles autres opérationsde structuresayant conduità la création de Natixis, conformémentà la norme IFRS 3, elles ont été traitéesen consolidationselon la méthodede l'acquisition. Les écarts d'acquisitiondéterminésdans le cadre de l'opération de rapprochementprécitée en date du 31 décembre 2006 ont été traitéscommesuit : Écarts concernant les entités apportées Les apports étant comptabilisés à la valeur nette comptable IFRS, aucun écart d'évaluationn'a été constatésur les différents éléments d'actifs et passifs apportés. En outre, l'écart entre le coût d'acquisition et la quote-part d'intérêt dans l'actif net des entités apportées ne représente pas une survaleur au sens d'IFRS 3,puisque le coût d'acquisitionprend en compte la valeur réelle des titres alors que les apports sont comptabilisés à la valeur nette comptable.Chacun des écarts constatésà ce titre a été affectéaux « Réservesconsolidées ». À ce titre, 3 170 millions d’euros ont été imputés sur la prime Les écartsd'acquisitionmis en évidenceau traversde l'opération de rapprochement constitutive de Natixis représentent un montant de 484 millionsd’euros qui se décomposede la façon suivante : 229 millionsd’euros sur ex IAMG, 21 millionsd’euros sur ex IXIS CIB et 8 millionsd’euros sur ex Novacrédit,auxquels s'ajoutaient les écarts d'acquisition compris dans le poste « Participationsdans les entreprisesmises en équivalence »soit 190 millions d’euros pour les CCI Caisses d'épargne et 36 millionsd’eurospour les CCI BanquesPopulaires. Les écarts d’acquisitionrelatifs à ex IXIS CIB ont depuis lors été totalementdépréciés. Par ailleurs, compte tenu de la cession durant l’exercice 2013 des Certificats Coopératifs d’Investissement, les écarts d’acquisition qui y étaient attachés ne figurent plus au bilan consolidé. Autres écarts d’acquisition Au cours de l’exercice 2018, hors écarts de conversion (+ 67 millionsd’euros), les écarts d’acquisitionont augmentéde + 129 millionsd’euros. d'émissionau 31 décembre2006. Écarts issus des autres opérations

Tests de dépréciation L'ensembledes survaleursa fait l'objet de tests de dépréciation, fondés sur la valeur d'utilitédes unités génératricesde trésorerie (UGT) auxquelleselles sont rattachées.Pour l’UGTCoface,entité cotée depuis juin 2014,qui ne fait pas partie des métiers cœurs de Natixis et dont la participation est gérée dans une optique patrimoniale, la valeur d’utilité a été complétée par d’autres approchess’appuyantsur des donnéesde marchéà l’instar de la méthode mise en œuvre lors des précédents arrêtés, dont les méthodes de valorisation par multiples boursiers, par cours de Bourse et par cours cible des brokers.Une valorisationmoyenne a été déterminée en pondérant les différentes approches, les pondérations respectives de chacune d’entre elles étant inchangéespar rapportà l’exerciceprécédent. Au 31 décembre 2018, dans la continuité de 2017, les UGT correspondentaux pôles du plan stratégique« NewDimension », soit « Gestion d’actifs et de fortune », « Banque de Grande Clientèle »,« Assurances » et« Services Financiers Spécialisés ». La déterminationde la valeur d'utilitéa reposéprincipalementsur l'actualisationde l'estimationdes flux futursdes UGT (i.e. méthode DiscountedCash Flows (DCF)) tels qu'ils résultent des plans à moyen terme à 5 ans établis pour les besoins du pilotage de Natixis. Les hypothèsessuivantesont été utilisées : flux futurs estimés : données prévisionnelles issues du plan a pluriannuelétabli par les métiers et actualisé dans le cadre du processbudgétaire2019 ; taux de croissance à l'infini : 2,5 % pour l’ensemble des a valorisations ; taux d'actualisation :utilisation d’un taux différenciépar UGT : a 8,7 % pour la Gestion d’actifs et de fortune (9,7 % en 2017), 10,6 %pour la BGC (11,4 %en 2017),10,2 %pour l’Assurance (11,5 %en 2017),9,3%pour Coface(10,8%)et 11,2 %pour les Services Financiers Spécialisés (12,2 % en 2017). Les taux d’actualisation ont été d terminés en prenant en compte : pour les UGT Gestiond’actifset de fortune,Banquede Grande a Clientèle,Assuranceet ServicesFinanciersSpécialisés,le taux sans risque de la zone Euro-Bundmoyennésur une profondeur de 10 ans, auquel s’ajoute une prime de risque calculée sur la base d’un échantillonde sociétésreprésentativesde l’UGT ; pour l’UGT Coface, les références de taux utilisées ont été a déterminéesselon une méthode similaire aux autres UGT, en s’appuyantsur des échantillonsde sociétés comparablespour les activitésd’assurances,de serviceset d’affacturage. Ces tests n’ont conduit à constater aucune dépréciation au 31 décembre2018. Une augmentationde 30 bp des taux d’actualisation(hypothèse basée sur la variabilité annuelle historique observée sur un an à partir des données historiques 2012-2018) associée à une diminutionde 50 bp des taux de croissanceà l’infini contribuerait à minorerla valeur d’utilitédes UGT de : - 9,7 %pour l’UGTGestiond’actifset de fortune ; a - 5,0 %pour l’UGTBanquede GrandeClientèle ; a - 7,6 %pour l’UGTAssurance ; a - 5,3 %pour l’UGTServicesFinanciersSpécialisés ; a - 4,8 %pour l’UGTCoface. a et ne conduiraitpas à constaterde dépréciationde ces UGT.

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