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RÉSULTATS ET SITUATION FINANCIÈRE
TRÉSORERIE ET FINANCEMENT DU GROUPE
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GROUPAMA SA
DOCUMENT DE RÉFÉRENCE
2016
-
TRÉSORERIE ET FINANCEMENT DU GROUPE
5.4
TRÉSORERIE
5.4.1
d’euros au 31 décembre2016, en baisse de 269 millions d’euros
par rapport au31 décembre2015.
La trésorerie et équivalents de trésorerie s’établit à 621 millions
La répartition des flux de trésorerie au titre de l’année 2016 entre
les principales activitésse présente ainsi :
Flux de trésorerie activités opérationnelles : 374 millions
❯
d’euros ;
autres :- 643 millionsd’euros ;
Flux de trésorerie activités investissements, financiers et
❯
Total : - 269 millionsd’euros.
❯
DE L’ÉMETTEUR
STRUCTURE DU FINANCEMENT
5.4.2
L’endettement de Groupama SA s’élève à 0,75 milliard d’euros à
fin 2016.
Le montant des passifs subordonnés au 31 décembre 2016
s’établit à 0,75 milliardd’euros et est stable par rapport à celui du
31 décembre2015.
Le taux d’endettement rapporté aux fonds propres comptables
hors réserves de réévaluation (y compris les passifs subordonnés
et les intérêts minoritaires) s’élève à 14,3 % à fin 2016 contre
16,4 %au 31 décembre2015.
(En millions d’euros)
31.12.2016
31.12.2015
<1 an de 1 à 5 ans
>5 ans
Total
<1 an de 1 à 5 ans
>5 ans
Total
Dettes subordonnées
750
750
750
750
par des titres
Dettes de financement représentées
Dettes de financement enversles
entreprisesdu secteur bancaire
TOTAL DETTES DE FINANCEMENT
750
750
750
750
emprunt obligataire :
Le poste « Dettes subordonnées » correspond à l’émission d’un
Il s’agit d’un emprunt obligatairesous forme de titres subordonnés
remboursables (TSR) qui a été émis le 27 octobre 2009 par
Groupama SA pour unmontant nominal de750 millions d’euros.
appliqué sera Euribor 3 mois augmenté d’unemarge de 5,36 %.
Cet emprunt, d’une durée de 30 ans, est au taux fixe annuel de
7,875 % pendant les dix premières années. Au-delà, le taux
Il est assorti d’un « call à 10 ans » permettant à l’émetteur le
remboursement paranticipation àpartir de la dixième année.
Au 31 décembre 2016, la cotation de cette émission s’établit à
107,1 % contre 107,4 % au31 décembre2015.
dettes de financement. Les intérêts nets d’impôts sont
Compte tenu des conditions propres à cette émission et en
application de la norme IAS 32 § 16 et 17, cet emprunt est
considéré comme un passif financier et non comme un instrument
de capitaux propres. Il est donc comptabilisé dans le poste des
comptabilisésau compte derésultat.
Par ailleurs, en normes IFRS, deux titres subordonnésconstituent
des instrumentsde capitaux propres et ne figurent donc pas dans
les tableaux précédents.
remboursement paranticipation àpartir de la dixième année.
1 000 millions d’euros. Ces titres ont été émis au taux fixe de
6,298 % pendant les dix premières années, puis au taux variable
de Euribor 3 mois augmentéd’une marge de 2,60 %. Cet emprunt
est assorti d’un « call à 10 ans » permettant à l’émetteur le
Groupama SA a émis un emprunt obligataire super-subordonné
perpétuel (TSS) en octobre 2007 pour un montant de
Au 31 décembre 2016, le solde de cet emprunt s’établit à
413,8 millions d’euros, après le remboursementde 550,6 millions
d’euros en mai 2014 lors d’une opération de refinancement de la
dette et après annulation de titres pour 35,6 millionsd’euros suite
à des rachatseffectuésdans le marché en 2014, 2015 et 2016.
contre 101,3 % au31 décembre2015.
Au 31 décembre 2016, la cotation de ce TSS s’établit à 96,3 %
1,1 milliard d’euros.
indéterminée (« TSDI ») pour un montant total nominal de
Groupama SAa également émis le 28 mai 2014 par le biais d’une
opération d’échange, un nouveau titre subordonné à durée
« call à 10 ans » permettant à l’émetteur le remboursement par
anticipation àpartir de la dixième année.
Ces titres ont été émis au taux fixe de 6,375 % pendant les dix
premières années, puis au taux variable de Euribor 3 mois
augmenté d’une marge de 5,77 %. Cet emprunt est assorti d’un
Au 31 décembre 2016, la cotation de ce TSDI s’établit à 94,1 %
contre 96,8 %au 31 décembre2015.
EMPLOI ET TRÉSORERIE
5.4.3
Les charges d’intérêts versées par le Groupe en 2016 s’élèvent à
60 millions d’euros (63 millions d’euros en 2015).