13 / 311
$2$& ,17(51$7,21$/
$17,75867 32/,&<
67$7(0(17 $1' *8,'(/,1(6
,QWURGXFWLRQ
,W LV WKH SROLF\ RI $2$& ,17(51$7,21$/ $2$& DQG LWV PHPEHUV WR FRPSO\ VWULFWO\ ZLWK DOO ODZV
DSSOLFDEOH WR $2$& DFWLYLWLHV %HFDXVH $2$& DFWLYLWLHV IUHTXHQWO\ LQYROYH FRRSHUDWLYH XQGHUWDNLQJV DQG
PHHWLQJV ZKHUH FRPSHWLWRUV PD\ EH SUHVHQW LW LV LPSRUWDQW WR HPSKDVL]H WKH RQBJRLQJ FRPPLWPHQW RI RXU
PHPEHUV DQG WKH $VVRFLDWLRQ WR IXOO FRPSOLDQFH ZLWK QDWLRQDO DQG RWKHU DQWLWUXVW ODZV 7KLV VWDWHPHQW LV D
UHPLQGHU RI WKDW FRPPLWPHQW DQG VKRXOG EH XVHG DV D JHQHUDO JXLGH IRU $2$& DQG UHODWHG LQGLYLGXDO
DFWLYLWLHV DQG PHHWLQJV
5HVSRQVLELOLW\ IRU $QWLWUXVW &RPSOLDQFH
7KH $VVRFLDWLRQ V VWUXFWXUH LV IDVKLRQHG DQG LWV SURJUDPV DUH FDUULHG RXW LQ FRQIRUPDQFH ZLWK DQWLWUXVW
VWDQGDUGV +RZHYHU DQ HTXDO UHVSRQVLELOLW\ IRU DQWLWUXVW FRPSOLDQFH BB ZKLFK LQFOXGHV DYRLGDQFH RI HYHQ
DQ DSSHDUDQFH RI LPSURSHU DFWLYLW\ BB EHORQJV WR WKH LQGLYLGXDO (YHQ WKH DSSHDUDQFH RI LPSURSHU DFWLYLW\
PXVW EH DYRLGHG EHFDXVH WKH FRXUWV KDYH WDNHQ WKH SRVLWLRQ WKDW DFWXDO SURRI RI PLVFRQGXFW LV QRW UHTXLUHG
XQGHU WKH ODZ $OO WKDW LV UHTXLUHG LV ZKHWKHU PLVFRQGXFW FDQ EH LQIHUUHG IURP WKH LQGLYLGXDO V DFWLYLWLHV
(PSOR\HUV DQG $2$& GHSHQG RQ LQGLYLGXDO JRRG MXGJPHQW WR DYRLG DOO GLVFXVVLRQV DQG DFWLYLWLHV ZKLFK
PD\ LQYROYH LPSURSHU VXEMHFW PDWWHU DQG LPSURSHU SURFHGXUHV $2$& VWDII PHPEHUV ZRUN
FRQVFLHQWLRXVO\ WR DYRLG VXEMHFW PDWWHU RU GLVFXVVLRQ ZKLFK PD\ KDYH XQLQWHQGHG LPSOLFDWLRQV DQG
FRXQVHO IRU WKH $VVRFLDWLRQ FDQ SURYLGH JXLGDQFH ZLWK UHJDUG WR WKHVH PDWWHUV ,W LV LPSRUWDQW IRU WKH
LQGLYLGXDO WR UHDOL]H KRZHYHU WKDW WKH FRPSHWLWLYH VLJQLILFDQFH RI D SDUWLFXODU FRQGXFW RU FRPPXQLFDWLRQ
SUREDEO\ LV HYLGHQW RQO\ WR WKH LQGLYLGXDO ZKR LV GLUHFWO\ LQYROYHG LQ VXFK PDWWHUV
$QWLWUXVW *XLGHOLQHV
,Q JHQHUDO WKH 8 6 DQWLWUXVW ODZV VHHN WR SUHVHUYH D IUHH FRPSHWLWLYH HFRQRP\ DQG WUDGH LQ WKH 8QLWHG
6WDWHV DQG LQ FRPPHUFH ZLWK IRUHLJQ FRXQWULHV /DZV LQ RWKHU FRXQWULHV KDYH VLPLODU REMHFWLYHV
&RPSHWLWRUV LQFOXGLQJ LQGLYLGXDOV PD\ QRW UHVWUDLQ FRPSHWLWLRQ DPRQJ WKHPVHOYHV ZLWK UHIHUHQFH WR WKH
SULFH TXDOLW\ RU GLVWULEXWLRQ RI WKHLU SURGXFWV DQG WKH\ PD\ QRW DFW LQ FRQFHUW WR UHVWULFW WKH FRPSHWLWLYH
FDSDELOLWLHV RU RSSRUWXQLWLHV RI FRPSHWLWRUV VXSSOLHUV RU FXVWRPHUV
$OWKRXJK WKH -XVWLFH 'HSDUWPHQW DQG )HGHUDO 7UDGH &RPPLVVLRQ JHQHUDOO\ HQIRUFH WKH 8 6 DQWLWUXVW ODZV
SULYDWH SDUWLHV FDQ EULQJ WKHLU RZQ ODZVXLWV