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Facteurs de risques Risques demarché

Risque de taux d’intérêt

F.4.2

L’ensemble des emprunts du Groupe, lesquels sont en grande majorité souscrits auprès du groupe Atos, et de ses dépôts portent intérêt à des taux variables principalement indexés sur le taux Euribor ou EONIA, ajustés à la hausse ou à la baisse d’une marge. Le Groupe considère que son exposition aux

variations de taux d’intérêts n’est pas significative étant donné son niveau d’endettement relativement faible (46,7 millions d’euros) et de sa trésorerie nette de 309,1 millions d’euros au

31 décembre 2017.

Risque de liquidité

F.4.3

Les emprunts et liquidités du Groupe consistent quasi intégralement en des financements et des dépôts en numéraire dont les échéances sont inférieures à deux ans, accordés par le groupe Atos à travers des prêts intragroupes, des comptes courants et d’autres instruments financiers. Ainsi, le Groupe bénéficie actuellement du support financier du groupe Atos pour la couverture de ses besoins de liquidités. Pour une présentation détaillée des passifs financiers du Groupe, le lecteur est invité à se référer à la Note 23 aux états financiers consolidés.

Le Groupe bénéficie d’une facilité de crédit renouvelable octroyée à hauteur de 300 millions d’euros par Bull International aux conditions de marché jusqu’au 26 juin 2019, afin de couvrir les besoins en liquidités du Groupe et notamment les fluctuations temporaires du besoin en fonds de roulement.

Risque de crédit et/ou de contrepartie

F.4.4

Le risque de crédit et/ou de contrepartie correspond au risque qu’une partie à un contrat avec le Groupe manque à ses obligations contractuelles entraînant une perte financière pour le Groupe. Le Groupe considère que son exposition au risque de concentration des crédits est limitée en raison du caractère étendu et diversifié de sa clientèle. La plus grande exposition du Groupe au risque de crédit est liée à sa clientèle d’institutions financières. Le Groupe gère ce risque de crédit en sélectionnant systématiquement des établissements financiers de premier plan comme clients et en utilisant plusieurs banques partenaires. Le Groupe est aussi exposé à certains risques de crédit liés à ses activités d’acquisition commerçants. Pour chaque transaction, le Groupe accorde au commerçant une garantie d’exécution relative au paiement effectué par le porteur de carte. Ainsi, le Groupe est exposé à un risque de crédit en cas d’absence de

paiement par le titulaire de la carte. De surcroît, le Groupe offre une garantie de « service rendu » au porteur de la carte. Ainsi, en cas de faillite (ou de cessation d’activité) du commerçant avant la livraison du produit ou la réalisation du service acheté par le porteur de carte, ce dernier peut exiger le remboursement du montant de la transaction. L’exposition au risque de crédit est particulièrement significative lorsque les services sont acquis par e-Commerce bien avant leur livraison effective (tels que les services d’achat de billets auprès d’agences de voyages). Le Groupe gère ces risques en sélectionnant des clients qui ont des capacités financières suffisantes, en exigeant des garanties (constitution de collatéraux, délégation d’assurance, etc.) et en vérifiant les flux de transactions journalières afin d’éviter une exposition

F

excessive à ces risques.

Risques sur actions

F.4.5

Le risque sur les actions est limité aux actions auto-déténues.

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