Groupe Crédit Coopératif - Document de référence 2018

RAPPORT DE GESTION

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Gestion des risques

non performants ou d’autres raisons, comme la détérioration des conditions de marché ou des facteurs affectant certains pays ou bien encore des modifications d’ordre comptable. Toute augmentation substantielle des dotations aux provisions pour pertes sur prêts, ou évolution significative de l’estimation par le Groupe BPCE du risque de perte inhérent à son portefeuille de prêts non dépréciés, ou toute perte sur prêts supérieure aux provisions passées à cet égard, auraient un effet défavorable sur les résultats et la situation financière du Groupe BPCE. La solidité financière et le comportement des autres institutions financières et acteurs du marché pourraient avoir un effet défavorable sur le Groupe BPCE. La capacité du Groupe BPCE à effectuer ses opérations pourrait être affectée par la solidité financière d’autres institutions financières et acteurs du marché. Les établissements financiers sont étroitement interconnectés, en raison notamment de leurs activités de trading, de compensation, de contrepartie et de financement. La défaillance d’un acteur du secteur, voire de simples rumeurs ou interrogations concernant un ou plusieurs établissements financiers ou l’industrie financière de manière plus générale, peuvent conduire à une contraction généralisée de la liquidité sur le marché et entraîner par la suite des pertes ou défaillances supplémentaires. Le Groupe BPCE est exposé à diverses contreparties financières telles que des prestataires de services d’investissement, des banques commerciales ou d’investissement, des chambres de compensation et des contreparties centrales, des fonds communs de placement, des fonds spéculatifs (hedge funds), ainsi que d’autres clients institutionnels, avec lesquelles il conclut de manière habituelle des transactions, mettant ainsi en péril le Groupe BPCE si une ou plusieurs contreparties ou clients du Groupe BPCE venait à manquer à ses engagements. Ce risque serait exacerbé si les actifs détenus en garantie par le Groupe BPCE ne pouvaient pas être cédés, ou si leur prix ne permettait pas de couvrir l’intégralité de l’exposition du Groupe BPCE au titre des prêts ou produits dérivés en défaut. En outre, les fraudes ou malversations commises par des participants au secteur financier peuvent avoir un effet significatif défavorable sur les institutions financières en raison notamment des interconnexions entre les institutions opérant sur les marchés financiers. Risques pays Le Groupe BPCE pourrait être vulnérable aux environnements politiques, sociétaux, macroéconomiques et financiers ou aux situations particulières des pays où il conduit ses activités. Certaines entités du Groupe BPCE sont exposées au risque pays, qui est le risque que les conditions économiques, financières, politiques ou sociales d’un pays étranger affectent leurs intérêts financiers. Les activités du Groupe BPCE et les revenus tirés des opérations et des transactions réalisées hors de l’Union européenne et des États-Unis, bien que limitées, sont exposées au risque de perte résultant d’évolutions politiques, économiques et légales défavorables, notamment les fluctuations des devises, l’instabilité sociale, les changements de politique gouvernementale ou de politique des banques centrales, les expropriations, les nationalisations, la confiscation d’actifs ou les changements de législation relatifs à la propriété locale. Par son activité, le Crédit Coopératif est sensible à l’environnement économique français.

sur le produit net bancaire et la rentabilité de cette période. En outre, des changements significatifs dans les spreads de crédit peuvent influer sur les résultats du Crédit Coopératif. Les taux d’intérêt sont très sensibles à de nombreux facteurs pouvant échapper au contrôle du Groupe BPCE et du Crédit Coopératif. Toute évolution défavorable de la courbe des taux pourrait entraîner une baisse des produits d’intérêts nets provenant des activités de prêt. En outre, les hausses des taux d’intérêt auxquels sont disponibles les financements à court terme et l’asymétrie des échéances sont susceptibles de nuire à la rentabilité du Crédit Coopératif. L’augmentation des taux d’intérêt ou leurs niveaux élevés, le bas niveau des taux d’intérêt et/ou la hausse des spreads de crédit peuvent également créer un environnement moins favorable à certaines activités bancaires, surtout si ces variations se produisent rapidement et/ou persistent dans le temps. Risques de marché Les stratégies de couverture du Groupe BPCE n’écartent pas tout risque de perte. Le Groupe BPCE pourrait subir des pertes si l’un des différents instruments ou stratégies de couverture qu’il utilise pour couvrir les différents types de risque auxquels il est exposé s’avérait inefficace. Nombre de ces stratégies s’appuient sur les tendances et les corrélations historiques des marchés. Toute tendance imprévue sur les marchés peut réduire l’efficacité des stratégies de couverture du groupe. En outre, la manière dont les gains et les pertes résultant de certaines couvertures inefficaces sont comptabilisés peut accroître la volatilité des résultats du Groupe BPCE. Risques d’illiquidité des portefeuilles de négociation et des portefeuilles bancaires Les baisses prolongées des marchés peuvent réduire la liquidité de ces derniers et rendre difficile la vente de certains actifs et, ainsi, entraîner des pertes. Risques de spread de crédit Le Groupe BPCE doit maintenir des notations de crédit élevées afin de ne pas affecter sa rentabilité et ses activités. Les notations de crédit ont un impact important sur la liquidité de BPCE ainsi que celle de ses affiliés maisons mères et filiales, dont le Crédit Coopératif, qui interviennent sur les marchés financiers. Un abaissement des notations pourrait affecter la liquidité et la position concurrentielle du Groupe BPCE, augmenter son coût de refinancement, limiter l’accès aux marchés de capitaux et déclencher des clauses dans certains contrats bilatéraux sur des opérations de trading, de dérivés et de refinancements collatéralisés. L’augmentation des spreads de crédit peut renchérir significativement le coût de refinancement du Groupe BPCE. Risque de change Les variations des taux de change pourraient impacter de façon matérielle les résultats du Groupe BPCE. Les entités du Groupe BPCE exercent une partie significative de leurs activités dans des devises autres que l’euro et pourraient voir leur produit net bancaire et leurs résultats affectés par des variations des taux de change. Pour autant, l’exposition du Crédit Coopératif au risque de change est très limitée, elle se limite principalement à deux participations en devises étrangères (Tise et BNDA). Les opérations de change avec la clientèle sont gérées majoritairement en « back-to-back » ; c’est-à-dire qu’elles sont retournées sur le marché.

2.8.2.2

Risques financiers

Risque de taux

D’importantes variations de taux d’intérêt pourraient impacter défavorablement le produit net bancaire et la rentabilité du Crédit Coopératif. Le montant des produits d’intérêts nets encaissés par la banque au cours d’une période donnée influe de manière significative

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