Groupe Crédit Coopératif - Document de référence 2018

RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D'ENTREPRISE

RAPPORT FINANCIER ÉLÉMENTS COMPLÉMENTAIRES Comptes consolidés IFRS du Crédit Coopératif au 31 décembre 2018

RAPPORT DE GESTION

Les couvertures de juste valeur correspondent principalement à des swaps de taux d’intérêt assurant une protection contre les variations de juste valeur des instruments à taux fixe imputables à l’évolution des taux de marché. Ces couvertures transforment des actifs ou passifs à taux fixe en éléments à taux variable. La macrocouverture de juste valeur est utilisée pour la gestion globale du risque de taux notamment pour couvrir : les portefeuilles de prêts à taux fixe ; ● les dépôts à vue ; ● les dépôts liés au PEL ; ● la composante inflation du livret A. ● La microcouverture de juste valeur est utilisée notamment pour couvrir : un passif à taux fixe ; ● les titres de la réserve de liquidité à taux fixe et des titres indexés ● inflation. Les couvertures de flux de trésorerie permettent de figer ou d’encadrer la variabilité des flux de trésorerie liés à des instruments portant intérêt à taux variable. La couverture de flux de trésorerie est également utilisée pour la gestion globale du risque de taux. Les couvertures de flux de trésorerie sont utilisées notamment pour : la couverture de passif à taux variable ; ●

la couverture du risque de variation de valeur des flux futurs ● variables de la dette ; la macrocouverture d’actifs à taux variable. ● Les principales sources d’inefficacité des couvertures sont liées à : l’inefficacité « bi-courbes » : la valorisation des dérivés collatéralisés ● (faisant l’objet d’appels de marge rémunérés à EONIA) est basée sur la courbe d’actualisation EONIA, alors que l’évaluation de la composante couverte des éléments couverts en juste valeur est la surcouverture dans le cadre des tests d’assiette en macro ● couverture (montants des notionnels de dérivés de couverture supérieurs au nominal des éléments couverts, notamment dans le cas où les éléments couverts ont fait l’objet de remboursements anticipés plus importants que prévus) ; les ajustements valorisation liés au risque de crédit et au risque de ● crédit propres sur dérivés ( Credit Value Adjustment et Debit Value Ajustement ) ; des décalages de fixing des flux entre l’élément couvert et sa ● couverture. Le montant notionnel des instruments financiers ne constitue qu’une indication du volume de l’activité et ne reflète pas les risques de marché attachés à ces instruments. calculée sur une courbe d’actualisation Euribor ; la valeur temps des couvertures optionnelles ; ●

31/12/2018

01/01/2018

Juste valeur positive

Juste valeur négative

Juste valeur positive

Juste valeur négative

Notionnel 1 068 301

Notionnel 1 050 927

Instruments de taux Instruments sur actions Instruments de change Autres instruments Opérations fermes

20 003

54 534

15 976

51 582

2 918

76

196

1 053 845

20 079

54 730

1 068 301

15 976

51 582

3

Instruments de taux Instruments sur actions Instruments de change Autres instruments Opérations conditionnelles Couverture de juste valeur

0

0

0

0

0

0

1 053 845

20 079

54 730

1 068 301

15 976

51 582

Instruments de taux Instruments sur actions Instruments de change Autres instruments Opérations fermes Instruments de taux Instruments sur actions Instruments de change

415 870

48

2 259

260 040

297

1 012

415 870

48

2 259

260 040

297

1 012

(1)

Autres instruments Opérations conditionnelles

0

0

0

0

0

0

Couverture de flux de trésorerie

415 870

48

2 258

260 040

297

1 012

Dérivés de crédit

0

0

0

0

0

0

Couverture d’investissements nets en devises

0

0

0

0

0

0

TOTAL DES INSTRUMENTS DÉRIVES DE COUVERTURE

1 469 715

20 127

56 988

1 328 341

16 273

52 594

Tous les instruments dérivés de couverture sont présentés dans le poste « Instruments de dérivés de couverture » à l’actif et au passif du bilan.

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GROUPE CRÉDIT COOPÉRATIF DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2018