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E
Finance
E.3
Revue financière
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d’euros 2015. Le Groupe a continué à investir en 2016, en
d’euros, soit 3,6% du chiffre d’affaires, comparé à 441,0 millions
Les
investissements opérationnels
ont atteint 421,1 millions
place d’architectures Cloud.
en mutualisant ses dépenses, notamment grâce à la mise en
dans ses infrastructures d’infogérance, tout en rationalisant et
particulier dans ses plateformes de paiement chez Worldline et
32 jours en 2015 à 30 jours à fin décembre 2016. Le délai de
fournisseurs est passé de 75 jours en 2015 à 76 jours à fin
des grands comptes. Par ailleurs, le délai de paiement
13 jours en 2015, par la mise en place d’accords financiers sur
règlement clients a été positivement impacté de 16 jours, contre
décembre 2016.
-38,0 millions d’euros. Le délai de règlement clients est passé de
Le
besoin en fonds de roulement
a augmenté de
contenue grâce à la poursuite de la baisse du taux effectif
23,6 millions d’euros de plus qu’en 2015. L’augmentation est
Les
impôts payés
se sont élevés à 129,1 millions d’euros, soit
d’impôt.
18,1 millions d’euros comparé à 17,4 millions d’euros en 2015.
Le
coût de l’endettement financier
net s’est élevé à
suivants :
Cette variation s’est expliquée par l’effet combiné des éléments
1,60% en 2016 contre 2,32% en 2015 ;
un coût plus faible de l’endettement brut, s’établissant à
•
2015 de 600 millions d’euros et d’un placement privé
2015 et à l’impact en année pleine de l’emprunt obligataire
de 371,4 millions d’euros en moyenne par rapport à l’année
obligataire de 300 millions d’euros le 29 septembre 2016.
est principalement liée au tirage du crédit syndiqué plus élevé
contre 1 185,5 millions d’euros en 2015). Cette augmentation
828,6 millions d’euros durant l’année (2 014,1 millions d’euros
un endettement moyen brut plus élevé, en hausse de
•
et d’acquisition
s’élevant à 148,7 millions d’euros en 2016 ont
rationalisation et frais associés et aux coûts d’intégration
Les décaissements liés à la
réorganisation
, à la
de la réorganisation accelérée de Bull. Au cours du second
238,3 millions d’euros en 2015 qui tenaient compte des impacts
très fortement diminué par rapport aux décaissements de
effectifs.
de manière significative les coûts liés à la réorganisation des
semestre 2015, le Groupe a lancé des actions fortes pour réduire
La ligne
« autres variations »
s’est élevée à -40,4 millions
compensé par un accord transactionnel au premier semestre
informatiques contrairement à l’année précédente partiellement
programme spécifique de remise à niveau des ingénieurs
d’euros et a diminué de -13,2 millions d’euros en absence de
relatif à un litige ancien en Allemagne.
Par conséquent, le
flux de trésorerie disponible
du Groupe en
2016 s’est élevé à 579,1 millions d’euros.
principalement aux acquisitions d’Unify, Anthelio et Paysquare.
nettes de cessions
de -707,3 millions d’euros correspondait
L’impact de l’endettement net provenant des
acquisitions
Les
augmentations de capital
de 28,5 millions d’euros sont
plus faible qu’en 2015 (58,1 millions d’euros).
l’exercice d’options de souscription d’actions par des employés,
principalement liées à l’émission des actions ordinaires suite à
Dans le cadre de la
vente du titre de Visa Europe
, le Groupe a
reçu, au cours du premier semestre 2016, un encaissement de
au prix de cession total de 51,2 millions d’euros, correspond à
trésorerie de 35,6 millions d’euros de Visa Inc. Le solde comparé
Visa Inc.
des actions préférentielles et une créance long terme (3 ans) sur
lors de l’Assemblée Générale tenue le 26 mai 2016, le Groupe a
Conformément à la résolution approuvée par les actionnaires
dividendes.
actionnaires parmi les 113,5 millions d’euros de distribution de
versé un
dividende
en numéraire de 47,3 millions d’euros à ses
Groupe.
sur 2016 et grâce à une gestion quotidienne de la trésorerie du
Les
effets liés aux variations de change
provenant de
trésorerie du Groupe malgré les multiples fluctuations de devises
étrangères n’ont pas eu d’impact (-0,2 million d’euros) sur la
l’exposition des éléments de dette ou de trésorerie aux devises
Politique de financement
E.3.3
financement prudente, le Groupe n’a pas investi à court terme
centralise la gestion. Dans l’optique d’une politique de
dans des actifs à risque.
décision relative à un financement externe doit être approuvée
sécuriser et d’optimiser la gestion de ses liquidités. Chaque
revue par le Comité d’Audit du Groupe, dans l’optique de
Atos a mis en place une politique de financement rigoureuse,
opérations de couverture et de change, ainsi que les opérations
gestion de la trésorerie, les investissements à court terme, les
toutes les activités de trésorerie du Groupe, notamment la
par le Conseil d’Administration. En application de cette politique,
simple, sont confiées au service de Trésorerie du Groupe, qui en
financières hors bilan par l’intermédiaire de contrats de location
Structure de financement
E.3.3.1
La politique du Groupe Atos est de couvrir complètement ses
caractérisés par des maturités et des ratios bancaires laissant
d’autres instruments financiers à long terme. Ces emprunts sont
besoins de liquidités estimés par des emprunts à long terme ou
opérations et ses développements futurs.
suffisamment de flexibilité au Groupe pour financer ses
obligataire d’un montant de 300,0 millions d’euros et d’une
Le 29 septembre 2016, Atos a émis un placement privé
et l’emprunt obligataire n’ont pas de notation de crédit.
fixe de 1,444% et n’inclut pas de ratio financier. Le Groupe Atos
durée de sept ans. L’emprunt obligataire porte intérêt au taux
n’inclut pas de ratio financier. Le Groupe Atos et l’emprunt
L’emprunt obligataire porte intérêt au taux fixe de 2,375% et
montant de 600,0 millions d’euros et d’une durée de cinq ans.
Le 2 juillet 2015, Atos a émis un emprunt obligataire d’un
obligataire n’ont pas de notation de crédit.