UPM vuosikertomus 2015

UPM Vuosikertomus 2015

sisältö

tilinpäätös

lyhyesti

STRATEGia

liiketoiminnot

Sidosryhmät

hallinnointi

tilinpäätös

UPM pyrkii siirtämään riskejä omalta vastuultaan vakuutusjärjeste-

lyillä, mikäli riskien suuruus ylittää UPM:n riskinkantokyvyn. Vakuutus-

ehdot rajoittavat vakuutusten kattavuutta.

Alla on lueteltu merkittävimmät riskit, jotka saattavat heijastua olen-

naisesti UPM:n liiketoimintaan ja taloudelliseen tulokseen. Ne on luoki-

teltu strategisiin, operatiivisiin, rahoitus- ja vahinkoriskeihin. Oikeuden-

käynnit, jotka liittyvät yhtiön toimintaan, voivat myös sisältää riskejä.

Strategiset riskit

Kilpailu, markkinat ja asiakkaat.

Energian, sellun, sahatavaran, pape-

rin, tarratuotteiden, vanerin ja biopolttoaineiden markkinat ovat suh-

danneherkkiä ja hyvin kilpailtuja. Kaikilla näillä markkinoilla hintataso

määräytyy kysynnän ja tarjonnan yhteisvaikutuksen perusteella. Muu-

tokset kysynnässä (esimerkiksi loppukäyttökohteiden kysynnän lisäänty-

minen tai vähentyminen ja asiakasmieltymysten muuttuminen) tai tarjon-

nassa (esimerkiksi uuden tuotantokapasiteetin tulo markkinoille tai

vanhan kapasiteetin sulkeminen) voivat vaikuttaa sekä UPM:n toimitus-

määriin että hintatasoon. Markkinahintojen kehitykseen vaikuttaa myös

kilpailijoiden toiminta.

Lisäksi UPM:n kannattavuuteen vaikuttaa korvaavien tai vaihtoeh-

toisten tuotteiden kannattavuus. Erityisesti graafisten papereiden

kysyntä kypsillä markkinoilla tulee arvioiden mukaan laskemaan edel-

leen sähköisen median suosion kasvaessa. Samalla tavoin useilla

UPM:n käyttämillä raaka-aineilla on kilpailevia käyttökohteita.

Kuluttajien lisääntynyt ympäristötietoisuus saattaa myös vaikuttaa

UPM:n tuotteiden kulutukseen joko myönteisesti tai kielteisesti riippuen

tuotealueesta.

UPM myy osan tuotteistaan useille pääasiakkaille. Suurimman asi-

akkaan osuus UPM:n liikevaihdosta vuonna 2015 oli noin 3 %. Kym-

menen suurimman asiakkaan osuus UPM:n liikevaihdosta oli noin

15 %.

Fuusiot, yrityskaupat ja liiketoimintaportfolion muutokset

. UPM:n

strategisena pyrkimyksenä on lisätä niiden kasvavien liiketoimintojen

osuutta, joiden pitkän aikavälin kasvunäkymät ovat positiiviset. Tämä

voi edellyttää uusien liiketoimintojen ostamista tai olemassa olevien

liiketoimintojen myymistä. Fuusioihin ja yrityskauppoihin osallistumi-

seen sisältyy riskejä, jotka liittyvät muun muassa siihen, saadaanko

myynti toteutettua onnistuneesti, pystytäänkö hankitun yrityksen toiminta

ja henkilöstö integroimaan onnistuneesti ja saavutetaanko yritysoston

tai -myynnin liiketaloudelliset tavoitteet.

Sääntelykehys

. UPM:n toimintaan sovelletaan lukuisia lakeja ja

säännöksiä. Liiketoimintojen, kuten biopolttoaine-, paperi- ja energialii-

ketoiminnan, kannattavuus on suurelta osin riippuvainen voimassa ole-

vasta sääntelykehyksestä. Sääntelyyn, suoraan tai välilliseen verotuk-

seen tai tukiin tehtävät muutokset voivat vaikuttaa suoraan UPM:n kan-

nattavuuteen. Lisäksi sääntely voi rakenteellisesti rajoittaa tai haitata

UPM:n valmiuksia kilpailla raaka-aineista.

UPM:n ympäristöprosessit ja -hallinto perustuvat lakien ja säännös-

ten noudattamiseen kaikilta osin. Yhtiö tekee jatkuvasti ympäristöön

liittyviä investointeja, auditointeja ja mittauksia. UPM ei tällä hetkellä

ole osallisena merkittävissä juridisissa menettelyissä, jotka liittyvät

ympäristöasioihin, mutta huomattavien ympäristöön liittyvien kustannus-

ten ja vastuiden riski liittyy olennaisesti teolliseen toimintaan.

Poliittiset ja toimintaympäristöriskit

. UPM:llä on merkittävää tuotan-

toa Suomessa, Saksassa, Isossa-Britanniassa, Ranskassa ja Yhdysval-

loissa. Kansallinen ja/tai Euroopan laajuinen hidas talouskehitys vai-

kuttaa näissä maissa haitallisesti UPM:n kannattavuuteen. Lisäksi

UPM:n kannattavuutta voivat haitata (eurooppalaiset ja/tai kansalliset)

politiikat, jotka heikentävät talouskasvua tai UPM:n kilpailukykyä (esi-

merkiksi tiukka sääntely tai suoran tai epäsuoran verotuksen korottami-

nen). Kehittyneissä maissa sääntelyn vähäinen ennakoitavuus voivat

tehdä maassa investoimisesta ja toimimisesta epävarmaa ja riskialtista.

UPM:llä on tuotantoa monissa kehittyvien markkinoiden maissa,

kuten Kiinassa, Uruguayssa ja Venäjällä. Kehittyvien markkinoiden

maissa poliittisen, talous- ja sääntelyjärjestelmän avoimuuden puutteet

ja ennakoimattomuus voivat tehdä investoimisesta ja toimimisesta epä-

varmaa ja riskialtista. Kehittyvien maiden epävarmuustekijöihin voi

kuulua muun muassa epäedullista verotuskohtelua, kaupan rajoituksia,

inflaatiota, valuuttavaihteluita ja kansallistamista.

Operatiiviset riskit

Tuloksen epävarmuus.

Merkittävimmät UPM:n tuloksen epävarmuudet

liittyvät yhtiön tuotteiden myyntihintoihin ja toimitusmääriin, sekä pää-

tuotantopanosten kustannuksiin ja valuuttakursseihin. Useimmat näistä

ovat riippuvaisia yleisestä talouskehityksestä. Keskeiset tuloksen herk-

kyystekijät ja konsernin kustannusrakenne on esitetty vuoden 2015

vuosikertomuksessa, sivu 18.

Merkittävien tuotantopanosten saatavuus ja hinta

. Ulkopuoliset toi-

mittajat toimittivat vuonna 2015 noin 84 % UPM:n käyttämästä puusta.

Muut tuotantopanokset, kuten kemikaalit, täyteaineet ja keräyspaperi,

hankitaan ulkopuolisilta toimittajilta. Merkittävimpien tuotantopanosten

toimituskatkot vaikuttaisivat valmistustoimintaan. Seurauksena voisi olla

esimerkiksi tuotannon keskeyttäminen tai vähentäminen, tuotevalikoi-

man muuttaminen, merkittävimpien tuotantopanosten hinnankorotukset

tai puun saatavuus- ja hintavaihtelut. On myös epävarmaa, kuinka

EU:n ehdotettu energiapaketti tulee vaikuttamaan kuidun ja energian

saatavuuteen tai hintaan.

Hankkeiden toteuttaminen

. UPM:n liiketoiminnoissa, kuten energia-,

sellu-, paperi- tai biopolttoaineliiketoiminnassa, toteutettavat investointi-

hankkeet ovat usein laajoja ja niiden valmistuminen voi kestää useita

vuosia. UPM:llä on kokemusta tällaisten hankkeiden toteuttamisesta

monissa liiketoiminnoissa ja monilla alueilla ympäri maailman. Yhtiö

noudattaa hankkeiden toteutuksessa määrätietoista suunnittelua, pro-

jektinhallintaa ja seurantaa. Laajoihin hankkeisiin osallistuminen sisäl-

tää riskejä, jotka voivat liittyä esimerkiksi kustannusten ylittymiseen,

hankkeen viivästymiseen tai investoinnin liiketaloudellisten tavoitteiden

saavuttamiseen.

Liikekumppanit

. UPM työskentelee nykyisin monien liikekumppa-

nien kanssa ilman määräysvaltaa strategisesta suunnasta ja liiketoimin-

nasta. Erittäin kilpailtu markkinatilanne ja esimerkiksi biopolttoaineiden

ja bioenergian kehitystyö on omiaan lisäämään liikekumppanien mer-

kitystä korkeamman tehokkuuden saavuttamisessa. Liikekumppanit voi-

vat kuitenkin aiheuttaa kannattavuusriskejä, esimerkiksi kumppanuusyh-

tiön sisällä tapahtuvien muutosten kautta tai yhteisyrityksen toiminta-

muutosten vuoksi.

Kyky hankkia ja pitää palveluksessa ammattitaitoista työvoimaa.

Kasvun jatkuminen ja toiminnan tehokkuuden parantaminen edellyttä-

vät ammattitaitoisia työntekijöitä. Koska ei ole varmaa, että tulevaisuu-

dessa saadaan riittävästi ammattitaitoista työvoimaa, UPM arvioi jatku-

vasti työhönotto-, palkkaus- ja urakehityskäytäntöjään ja valittujen toi-

menpiteiden avulla yhtiö pystyy palkkaamaan ja pitämään

palveluksessaan ammattitaitoisia ihmisiä.

Tietojärjestelmien käytettävyys ja tietoturva

. UPM:n liiketoiminta on

riippuvainen liiketoimintaprosesseja tukevista tietojärjestelmistä ja verk-

kopalveluista. Suunnittelemattomat palvelukatkot kriittisissä tietojärjes-

telmissä voivat aiheuttaa mahdollisesti suurenkin vahingon UPM:n liike-

toiminta-alueilla. UPM:llä on käytössä useita teknisiä, fyysisiä ja toimin-

nallisia parannuksia joilla voidaan pienentää käyttökatkosten ja

tietoturvariskien aiheuttamat liiketoimintauhat hyväksyttävälle tasolle.

Toimintaohjeen vastaiseen toimintaan liittyvät riskit

. UPM:n Toiminta-

ohje asettaa puitteet kaikkien UPM:läisten tavalle toimia sidosryhmien

suuntaan. Kaikkien UPM:läisten tulee noudattaa ohjetta. Toimintaoh-

jeessa käsitellään lakien noudattamista ja tietojen julkisuutta, eturistirii-

toja, lahjoja ja lahjuksia, henkilöstökäytäntöjä, ihmisoikeuskysymyksiä

ja ympäristöasioita. Ympäristöasiat ja sosiaalisen vastuun kysymykset

vaikuttavat keskeisellä tavalla toiminnan hyväksyttävyyteen ja sitä

kautta yhtiön pitkän aikavälin menestykseen eri liiketoiminnoissa. Toi-

mintaohjeen laiminlyönti tai rikkominen saattaa johtaa oikeusprosessei-

hin tai vakavaan mainehaittaan, joka voi vaikuttaa yhtiön arvoon.

UPM varmistaa, että koko henkilöstö on tietoinen toimintaohjeesta

säännöllisten koulutusten avulla, yhtiö ylläpitää internet-sivullaan rapor-

toi väärinkäytöksestä –kanavaa ja auditoi toimitusketjuaan säännölli-

sesti.

Rahoitusriskit

Valuuttakurssien ja korkojen muutokset

. Altistuminen valuuttariskeille

vaikuttaa ensisijaisesti vientitoimintaan siltä osin kuin liikevaihto on

muuna valuuttana kuin siinä, jossa tuotantokustannukset syntyvät. Osa

UPM:n myynnistä ja ostosta on muuna valuuttana kuin euroina (lähinnä

Yhdysvaltojen dollareina ja Englannin puntina). Vaihtokurssien vaihte-

luille altistumisen hallitsemiseksi yhtiö seuraa tilannetta tarkasti. Saman-

aikaisesti yhtiö suojautuu riskeiltä erilaisten rahoitusinstrumenttien

avulla, kuten käyttämällä valuuttatermiinisopimuksia ja valuutanvaihto-

sopimuksia. Myös korkojen muutokset voivat vaikuttaa huomattavasti

yhtiön sellaisen omaisuuden (esimerkiksi biologisten hyödykkeiden,

myytävissä olevien sijoitusten, kuten energiavarojen) arvoihin, jotka

arvostetaan käypään arvoon.

Pääoman ja likviditeetin saatavuus

. UPM:n pääoman saatavuus

riippuu rahoitusmarkkinoilla vallitsevista olosuhteista ja konsernin talou-

dellisesta tilanteesta. Mikäli jompikumpi näistä tekijöistä huononee

dramaattisesti, pääoman hinta ja saatavuus voivat vaarantua. Näiden

riskien toteutumismahdollisuuksia lieventää UPM:llä oleva likviditeettire-

servi, joka muodostuu vahvistetuista monivuotisista lainalimiiteistä.

UPM:n myytävissä olevat sijoitukset on kirjattu taseeseen käyvin arvoin.

Muutoksilla käytetyissä oletuksissa (esimerkiksi sähkön hintaennuste ja

Olkiluoto 3 ydinvoimalaitoksen käynnistysaikataulu) voi olla merkittävä

vaikutus UPM:n taloudelliseen asemaan.

Maksukyvyttömyys

. Tuotteiden myyntiin liittyy riski, että asiakkaat

eivät maksa tuotteita tai täytä muita velvoitteitaan. UPM seuraa ja pyr-

kii minimoimaan asiakkaiden luottoriskejä useiden ohjelmien avulla.

Vakuutukset kattavat valtaosan myyntisaatavista.

Lisätietoja rahoitusriskeistä ja pitkäaikaisten lainojen erääntymisai-

kataulusta on konsernitilinpäätöksen liitetiedoissa 3 ja 31.

Vahinkoriskit

UPM:llä on ympäri maailmaa huomattava määrä tuotantolaitoksia,

joista valtaosa on sen omia. UPM on myös Suomen suurin yksityinen

metsänomistaja. UPM:n toimintaa uhkaavia vahinkoriskejä ovat muun

muassa työterveys- ja työturvallisuusriskit, ympäristöriskit, tulipalo,

luonnonilmiöt ja yritysturvallisuusriskit. UPM hallitsee näitä riskejä

ennalta määritellyillä toimintatavoilla ja vahingon ennaltaehkäisyohjel-

milla. Vakuutettavia vahinkoriskejä katetaan myös UPM:n vakuutusoh-

jelmalla.

Tutkimus ja kehitys

Innovaatioilla on keskeinen osa uusien tuotteiden kehitysprosessissa.

Tarkoituksena on korvata uusiutumattomia materiaaleja uusiutuvilla,

kierrätettävillä ja ympäristöä vähän kuormittavilla vaihtoehdoilla sekä

kehittää resurssitehokkaita tulevaisuuden vaihtoehtoja.

UPM:n T&K-ohjelmien ja liiketoiminnan kehittämisen tavoitteena on

luoda uusia teknologioita ja tuotteita sekä tukea ja varmistaa yhtiön

liiketoimintojen kilpailukyky.

UPM pyrkii parantamaan toimintansa nopeutta, ketteryyttä ja

tehokkuutta tekemällä yhteistyötä valittujen arvoketjukumppanien

kanssa.

Vuonna 2015 UPM käytti tutkimukseen ja kehitykseen 63 (112)

miljoonaa euroa, mikä on 5,3 (9,0) % UPM:n liiketoiminnan rahavir-

rasta. Varoja kohdennettiin pääasiassa uusiin teknologioihin ja kehitty-

viin liiketoimintoihin. Tutkimuksen ja kehityksen suorat kustannukset

olivat noin 37 (35) miljoonaa euroa, minkä lisäksi lukuun sisältyy liike-

toiminnan negatiivisen rahavirran sekä kehittyvien liiketoimintojen

investoinnit.

Puubiomassan monipuolista käyttöä

UPM pyrkii kehittämään liiketoimintaansa ja luomaan innovaatioita

erilaisissa biotalouden yhteistyöprojekteissa. Erityiset painopistealueet

ovat sivutuotteiden hyödyntäminen, resurssitehokkuus ja kiertotalous.

UPM:n sivuvirtojen hyödyntämiseen keskittyvässä tutkimuksessa

etsitään ratkaisuja UPM:n sellu- ja paperitehdasintegraattien sivuvirto-

jen, kuten lietteen, tuhkan, jätteen ja hukkalämmön, tehokkaampaan

hyödyntämiseen. Tavoitteena on löytää uusia liiketoimintamahdollisuuk-

sia ja yhteistyökumppaneita sekä vähentää kustannuksia ja lisätä sivu-

virtojen arvoa.

UPM Kaukaan tehtaalla on tutkittu biokaasun valmistusta lietteestä

yhteistyössä Lappeenrannan kaupungin edustajien ja muiden ulkoisten

kumppanien kanssa.

UPM:n kiertotaloustavoitteisiin on myös kirjattu lannoitteiden ja

ravinteiden kierron kehittäminen. Lisäksi UPM tutkii uusia tapoja paran-

taa tehtaiden lämpötehokkuutta ja tuhkan hyödyntämistä rakentami-

sessa. Hyviä säästökeinoja on löydetty myös tehtaiden lämpöhyötysuh-

teen kehittämisestä.

UPM:n liiketoimintoja ja niiden kehitystä tukee maailmanlaajuinen

tutkimus- ja kehityskeskusten verkosto. Ympäristönäkökohdat otetaan

systemaattisesti huomioon tuotesuunnittelun varhaisessa vaiheessa.

Laajaa yhteistyötä uusissa liiketoiminnoissa

UPM on yksi EU:n ja biomassoja jalostavan sektorin tutkimus- ja inno-

vaatioyhteenliittymän (European Joint Undertaking on Bio-based In-

dustries, BBI) perustajajäsenistä. Tämä biotalouden kumppanuusohjel-

ma (Public Private Partnership, PPP) kannustaa investointeihin ja pyrkii

luomaan kilpailukykyisiä markkinoita paikallisista raaka-aineista tuote-

tuille biopohjaisille tuotteille ja materiaaleille. UPM:n hankkeiden

tukemiseen varattu rahoitus nopeuttaa investointien toteuttamista uusilla

alueilla.

UPM on osakkaana suomalaisessa CLIC Innovation -yhtiössä, joka

keskittyy biotalous- ja cleantech-tutkimukseen. Uuden keskittymän tutki-

musohjelmat suuntautuvat sekä biotalouteen että energia- ja ympäristö-

alan tutkimukseen, ja tukevat siten UPM:n omaa tutkimus- ja kehitys-

työtä.

Vuonna 2015 teknologian ja innovaatioiden kehittämiskeskus

Tekes rahoitti UPM:n tutkimusprojekteja noin 1,4 (2,1) miljoonalla

eurolla. Projektit toteutettiin yhteistyössä tutkimuslaitosten, yliopistojen

ja muiden yritysten kanssa.

UPM tekee yhteistyötä laajan yliopisto- ja tutkimuslaitosverkoston

kanssa sekä teknisten ratkaisujen toimittajien ja kasvuyritysten kanssa.

Kumppanuuksien avulla UPM pystyy kehittämään uusia ratkaisuja ja

pääsee markkinoille nopeammin erityisesti uusissa liiketoiminnoissa.

UPM:n immateriaalioikeuksia koskevat hakemukset ovat pysyneet

merkittävällä tasolla. Patenttien korkeat rekisteröimismäärät korostavat

uusissa liiketoiminnoissa tapahtunutta edistymistä. Patenttisalkkuja hal-

linnoidaan UPM:ssä aktiivisesti ja patenttien käytettävyyttä ja kaupal-

lista arvoa arvioidaan jatkuvasti. UPM hakee aktiivisesti kaupallistamis-

kumppaneita patenteille, jotka eivät sovellu sen omiin liiketoimintoihin.

Biokomposiitit yhdistävät luonnonkuitujen ja

laadukkaiden muovien parhaat ominaisuudet

UPM Biocomposites -liiketoimintayksikkö kehittää, valmistaa ja myy

korkealaatuisia komposiittituotteita kuluttajien ja teollisuuden käyttökoh-

teisiin.

UPM ProFi Design Deck on yksi tunnetuimmista tuotemerkeistä

Euroopan komposiittiterassimarkkinoilla. UPM Biocomposites hyödyn-

tää tarramateriaalituotannossa yli jääviä sellukuituja ja polymeerejä ja

antaa niille uuden elämän patentoidun kierrätysteknologian avulla.

UPM Formi -komposiitti on valmistettu puhtaista sellukuiduista ja

laadukkaista muoveista. Komposiittia voidaan hyödyntää eri sovelluk-

sissa huonekaluteollisuudesta kuluttajaelektroniikkaan. UPM Formi-kom-

posiiteistä valmistetuilla tuotteilla on huomattavasti pienempi hiilijalan-

jälki kuin puhtaista muoveista valmistetuilla tuotteilla.

Biokemikaalit ovat kestävä vaihtoehto fossiilipohjaisille

tuotteille

UPM Biochemicals -yksikkö tarjoaa ja kehittää innovatiivisia, kestävän

kehityksen mukaisia ja kilpailukykyisiä puupohjaisia biokemikaaleja.

Sen tuotesegmenttejä ovat kemialliset rakenneaineet, ligniinituotteet,

biofibrillit ja biolääketieteen tuotteet.

Kemialliset rakenneaineet valmistetaan puupohjaisesta biomas-

sasta. Ne ovat kustannuskilpailukykyinen vaihtoehto fossiilipohjaisille

monomeereille ja kemikaaleille, ja niistä voidaan valmistaa esimerkiksi

biomuoveja.

Ligniini on helposti uusiutuva luonnonvara ja ideaalinen biopohjai-

nen korvike öljypohjaisille tuotteille, kuten hartsille ja sideaineille.

UPM:n patentoituun teknologiaan perustuva UPM BioPiva™ -ligniini on

100-prosenttisesti biopohjainen, myrkytön ja kustannustehokas vaihto-

ehto, jolla voidaan korvata jopa 70 % hartsien öljypohjaisista raaka-

aineista.

Biofibrillit ovat selluloosapohjaisia mikro- ja nanofibrillejä, joita

käytetään materiaalien muokkaamiseen ja jotka tuovat materiaaleille

uusia ominaisuuksia. Biofibrillejä voidaan käyttää reologian säätämi-

seen, materiaalien vahvistamiseen ja barrier-ominaisuuksien paranta-

miseen erilaisissa käyttökohteissa.

GrowDex on uusi puupohjainen selluloosananofibrilleihin perus-

tuva hydrogeeli 3D-solukasvatukseen ja muihin biolääketieteen sovel-

luksiin. Se on biologisesti yhteensopiva ihmisen kudosten ja solujen

kanssa.

Vuonna 2015 Euroopan unioni myönsi UPM:n ValChem-hankkeelle

13,1 miljoonan euron rahoituksen. ValChem-hankkeessa pyritään