HERMÈS - Document de référence 2018

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Comptes consolidés Annexe aux comptes consolidés

23.3 Risque de taux et de liquidité Le groupe Hermès a pour politique de conserver une situation de tréso- rerie positive et disponible, afin de mener à bien sa stratégie de déve- loppement en toute indépendance. Les excédents et besoins de trésoreriedu groupe sont directement gérés ou pilotés par le service Trésorerie d’Hermès International, en suivant une politique prudente, qui vise à éviter tout risque de perte sur le capi- tal, et à conserver une situation de liquidité satisfaisante. Les excédents de trésorerie sont principalement investis sur desOPCVM monétairesetéquivalentsdetrésoreriedont lasensibilitéest inférieureà 0,5%et la durée de placement recommandée est inférieure à troismois. Les éléments comptabilisés par legroupeen tant que« Trésorerieet équi- valents de trésorerie » répondent strictement aux critères repris dans la position de l’AMF, actualisée en 2018. Les placements sont revus

régulièrement et conformément aux procédures groupe et dans le strict respect des critères de qualification définis par la norme IAS 7 État des flux de trésorerie et des recommandations de l’AMF applicables à la date de clôture. Au 31 décembre 2018, ces analyses n’ont pas conduit à des changements dans la classification comptable préalablement retenue. Le groupepeut êtreamenéà couvrir unepartiede ses dettes et créances contre les fluctuations des taux d’intérêt à l’aide d’instruments finan- ciers tels que les swaps et les dérivés de taux. Le contrôle des risques et des procédures de gestion est identique à celui qui est appliqué pour les opérations de change. Les risques de taux ci-après concernent les seuls éléments de la tréso- rerie nette. Par ailleurs, les risques de taux sont non significatifs sur les actifs et passifs financiers exclus de la trésorerie nette.

Au 31/12/2018

< 1 an

de 1 à 5 ans

> 5 ans

Total

Taux variable

Taux fixe

En millions d’euros

Actifs financiers

3 479,1 2 499,6

- - - - - -

- - - - - - - - - - - -

3 479,1 2 499,6

1 190,2

2 288,9 1 741,0

Euro Yuan

758,6

124,8 227,1

124,8 227,1

19,7

105,1

Dollar américain

227,1

- -

Yen

43,8

43,8

43,8

Autres

583,8

583,8

141,0

442,8

22,5 14,5

1,0 1,0

23,6 15,5

23,1 15,1

0,4 0,4

Passifs financiers 1

Euro

Yen

-

- -

-

-

- -

8,0

8,0

8,0

Autres 2

Trésorerie nette avant gestion Trésorerie nette après gestion

3 456,5 3 456,5

(1,0) (1,0)

3 455,5 3 455,5

1 167,1 1 167,1

2 288,5 2 288,5

(1) Hors prise en compte des engagements de rachats d’intérêts non contrôlés (26,5 M€ au 31 décembre 2018). (2) Correspondent principalement à un emprunt long terme amortissable à taux variable contracté par Hermès Brazil et aux découverts bancaires de filiales étrangères.

Au 31/12/2018

< 1 an

de 1 à 5 ans

> 5 ans

Total

Taux variable

Taux fixe

En millions d’euros

Actifs financiers

3 479,1 3 479,1

- -

- - - - - - - -

3 479,1 3 479,1

1 190,2 1 190,2

2 288,9 2 288,9

Trésorerie et équivalents de trésorerie

22,5

1,0 1,0

23,6

23,1

0,4

Passifs financiers 1 Dette financière M/LT

8,2

9,3

9,3

-

Découverts bancaires et dettes CT Comptes-courants passifs Trésorerie nette avant gestion Trésorerie nette après gestion

14,3

- -

14,3

13,9

0,4

-

-

-

-

3 456,5 3 456,5

(1,0) (1,0)

3 455,5 3 455,5

1 167,1 1 167,1

2 288,5 2 288,5

(1) Hors prise en compte des engagements de rachats d’intérêts non contrôlés (26,5 M€ au 31 décembre 2018).

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DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2018 HERMÈS INTERNATIONAL