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20.2 Annexe aux comptes consolidés au 31 décembre 2016
INFORMATIONS FINANCIÈRES CONCERNANT LE PATRIMOINE,
LA SITUATION FINANCIÈRE ET LES RÉSULTATS DE L’ÉMETTEUR
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Au 31 décembre 2016, les instruments financiers dérivés mis en place par NewCo pour couvrir le risque de change sont les suivants :
(Montants notionnels par date de maturité au 31 décembre 2016)
2017 2018 2019 2020 2021 > 5 ans
Total
Valeur de
marché
Change à terme et swaps de change
2 237 1 194
595
202
4 228 (185)
Options de change
52
52
(2)
Cross-currency swaps
63
65
317
445
6
TOTAL
2 352 1 259
912
202
0
0
4 725
(180)
Aux 31 décembre 2016 et 2015, la répartition par type de stratégie de couverture, des instruments financiers dérivés de change de NewCo peut s’analyser comme suit :
(en millions d’euros)
2016
Notionnels en
Valeur Absolue Valeur de marché
Dérivés rattachés à des stratégies de FVH
337
(8)
Change à terme et swaps de change
337
(8)
Dérivés rattachés à des stratégies en NIH
0
0
Dérivés rattachés à des stratégies CFH
3 139
(157)
Change à terme et swaps de change
3 139
(157)
Dérivés non éligibles
1 250
(15)
Change à terme et swaps de change
752
(19)
Options de change
52
(2)
Cross-currency swaps
445
6
TOTAL
4 725
(180)
RISQUE SUR MATIÈRES PREMIÈRES
L’exposition du Groupe sur les matières premières est peu significative et aucune
couverture n’a été mise en place au 31 décembre 2016.
RISQUE DE TAUX
La gestion du risque de taux est entièrement assurée au niveau de la Direction
des Opérations Financières et de la Trésorerie qui centralise (hors cas particuliers
ou contraintes réglementaires) les besoins ou excédents de trésorerie courants et
stables des filiales et met en place de façon centralisée les financements externes
appropriés.
Le Groupe utilise plusieurs types d’instruments financiers dérivés, pour contrôler,
en fonction des conditions de marché, la répartition entre taux fixe et taux variable
de l’endettement externe et des placements, dans le but de réduire principalement
son coût de financement et d’optimiser également la gestion de ses excédents
de trésorerie.
En fonction des différentes activités, un dispositif de limites portant sur les types
d’instruments pouvant être traités, les montants susceptibles d’être engagés et
la sensibilité des positions, encadre la gestion du risque de taux par la Salle des
Marchés.
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DOCUMENT DE RÉFÉRENCE
AREVA 2016