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PRÉSENTATION DE LA SOCIÉTÉ ET DE SES ACTIVITÉS
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Présentation et évolution de la Société
Secteur
Pays
Date de
l’investissement
Coût résiduel
en €M
Juste valeur
en €M
% du portefeuille
en juste valeur
France
2008
43,0 105,9
12,1
www.altran.com1) Présentation de la société
Altrafin Participations, société holding contrôlée par les fonds
Apax, est l’actionnaire de référence d’Altran, avec 16,8 % de
son capital et 27,4 % de ses droits de vote. Altran est coté sur
Euronext Paris, Compartiment A.
Altranest un leadermondial duconseil en innovationet ingénierie
avancée. Altran travaille avec ses clients sur l’ensemble de la
chaîne de valeur, de la conception à la production. Depuis plus
de 30 ans, le groupe apporte son expérience aux principaux
acteurs de l’aéronautique, de l’automobile, de la défense, de
l’énergie, de la finance, des sciences de la vie, des transports
ferroviaires, des télécoms et d’autres secteurs. Altran emploie
près de 29 000 collaborateurs dans plus de 20 pays.
2) Pourquoi avons-nous investi ?
Véritable pionnier dans son secteur, Altran a créé le seul réseau
international qui propose une offre complète de conseil en
innovation. La société jouit d’une très forte image de marque
et possède un portefeuille de clients haut de gamme diversifié
et bien équilibré.
Au moment de son investissement, Apax s’est imposé comme
l’actionnaire de référence dont avait besoin le groupe.
3) Comment prévoyons-nous de créer de la valeur ?
La thèse d’investissement repose sur la progression du chiffre
d’affaires et de l’Ebitdapar croissanceorganique, l’accroissement
des parts de marché du groupe dans le secteur de la R&D
externalisée, la rationalisation de son portefeuille d’activités et
des pays où il intervient, les opportunités de croissance externe
et l’optimisation des coûts.
4) Quelles sont les réalisations de la société ?
Le portefeuille des activités d’Altran et des pays où le groupe
opère a été optimisé. Legroupe s’est retirédes pays où il accusait
des pertes, comme le Brésil, et a renforcé sa présence sur les
marchés clés que sont l’Allemagne, le Royaume-Uni et les États-
Unis. Il a également procédé à des investissements dans les pays
émergents (Inde et Chine) et s’est désengagé des activités qui
n’étaient pas conformes à sa stratégie (Arthur D. Little).
Altran a mis en œuvre une stratégie d’expansion dynamique
centrée sur ses principaux marchés (Allemagne, Royaume-Uni,
États-Unis, Inde, Chine) et ses secteurs stratégiques, tels que les
logiciels embarqués et les systèmes intelligents.
PhilippeSalles avait éténomméPDGd’Altranen2011 pourmettre
en œuvre et accélérer la stratégie de croissance du groupe. Il a
été remplacé en 2015 par Dominique Cerutti qui a présenté en
novembre 2015 un plan stratégique ambitieux, « Altran 2020.
Ignition ».
5) Quelle est la performance de la société ?
En 2016, Altran a atteint un chiffre d’affaires record de €2 120M,
en hausse de 9 % par rapport à 2015 (+ 5,9 % de croissance
organique). Le résultat opérationnel courant ressort à €220M,
en hausse de 18,2 % par rapport à 2015 ; il représente 10,4 % du
chiffre d’affaires, contre 9,6 % en 2015.
Cette performance est le résultat d’une bonne dynamique de
croissancedans laplupart des zones géographiques où legroupe
opère, notamment en France, en Europe du Sud et en Inde, d’un
redressement encourageant des activités en Allemagne et d’un
rythme d’acquisitions soutenu en 2016.
Le groupe a réalisé cinq acquisitions stratégiques : Synapse
(États-Unis), Lohika (États-Unis), Benteler Engineering
(Allemagne), Swell (République Tchèque) et Pricol Technologies
(Inde).
La valorisation de l’investissement dans Altran s’est accrue de
€17,6Msur l’exercice 2016 compte tenu de la hausse de son cours
de bourse.
6) Comment allons-nous cristalliser la valeur ?
L’évolution réussie du groupe, ses résultats financiers et ses
objectifs ambitieux pour 2016-2020 devraient susciter l’intérêt
des investisseurs sur lesmarchés et des acquéreurs stratégiques
et financiers.
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DOCUMENT DE RÉFÉRENCE
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ALTAMIR 2016