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2 / 2016
Artikel: Christian Machts, Managing Director BlackRock Investments
Volatile Märkte nutzen
Wenn Anleger in diesen Zeiten in ihr Wertpapierdepot sehen, stel-
len sie oft erstaunt erhebliche Kursschwankungen fest. Schauen
sie dann auf die Aktien- oder festverzinslichen Anlagen, dann
weicht häufig das Erstaunen einer Nervosität oder Verunsicherung.
Nun sind Schwankungen an den Märkten keineswegs eine Erfin-
dung der letzten Jahre, diese Bewegungen hat es schon immer ge-
geben. Wir stellen jedoch gerade nach 2008 eine deutliche Häu-
fung von Marktereignissen fest, die die Aktien- und Zinsmärkte er-
heblich durcheinanderwirbeln. Gerade das Jahr 2016 hat sehr be-
wegt begonnen und uns enorme Schwankungen beschert. Die Poli-
tik der Notenbanken ist hierbei mittlerweile ein dominierender Fak-
tor, aber denken Sie auch an den Ölpreis oder die Entwicklung von
Bankaktien. Wie nun aber als Anleger damit umgehen? Viele Anla-
geberater werden darauf verweisen, dass Aktien und festverzinsli-
che Papiere eine langfristige Anlage sind und somit gewissen kurz-
fristigen Schwankungen unterliegen, was auch grundsätzlich
stimmt. Jedoch gibt es weitere Strategien, die nun auch in der Brei-
te Privatanlegern zugänglich sind und eine attraktive Wertentwick-
lung mit einer Stabilisierung des gesamten Depots verbinden.
Oft finden sich diese Strategien zusammengefasst unter dem Ober-
begriff „alternative Anlagen“, was so viel bedeutet wie Anlagen, die
eine andere Herangehensweise an Aktien oder Renten erlauben,
gezielt auch Derivate einsetzen und oft die Schwächen traditionel-
ler Strategien ausgleichen. Ein Beispiel dafür sind sicher sogenann-
te Long/Short-Aktienstrategien, die nach einer klaren Philosophie
die besten Aktien in ihrem Spektrum erwerben – ähnlich einem nor-
malen Aktienfonds. Gleichzeitig identifizieren sie aber auch sehr
schwache Aktien – Titel, von denen keine hohe Rendite zu erwarten
ist. Diese Aktien werden in der gleichen Strategie verkauft, um sie
später zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen. Kombiniert man
diese beiden Strategien – den Kauf vermeintlich herausragender
Aktien und den Verkauf vermeintlich schlechter Werte –, haben wir
eine Strategie, welche die Differenz zwischen sehr guten und
schlechten Aktien als Ergebnis liefert. Vorteil eines solchen Vorge-
hens ist zum einen eine gewisse Unabhängigkeit von den Märkten,
d. h. Schwankungen am Aktienmarkt spielen eine sehr untergeord-
nete Rolle. Weiterhin liefert eine solche Strategie eine konstante
Rendite, die ebenfalls nicht von den Märkten abhängig ist.
Derartige Strategien gibt es nun nicht nur auf Aktien, ähnliche An-
sätze werden auch im festverzinslichen Bereich sowie bei Währun-
gen verfolgt. Das Prinzip bleibt dabei immer gleich: Gute Werte
werden gekauft, schlechte verkauft (um sie später günstiger wie-
der zu kaufen), die Differenz ist die erwirtschaftete marktunabhän-
gige Rendite der Anlage. Laufende Renditen von 5 bis 9 Prozent
pro Jahr sind dabei keine Seltenheit.
Alternative Investmenstrategien gehen aber auch noch deutlich an-
dere Wege. So setzen einzelne Strategien auf Fusionen und Über-
nahmen sowie die Kursentwicklung von Aktien in einem derartigen
UCITS-Fonds machen alternative Strategien auch Privatanlegern zugänglich
BLACKROCK
ist ein weltweit führender Anbieter von Investmentmanage-
ment, Risikomanagement und Beratung für institutionelle
und private Anleger. BlackRock hilft seinen Kunden, ihre fi-
nanziellen Ziele zu erreichen und die Herausforderungen
des Kapitalmarktes zu meistern. Dazu bietet BlackRock ein
breites Spektrum an Produkten an, das Vermögensverwal-
tungsmandate, Publikumsfonds, börsengehandelte Index-
fonds der Marke iShares und andere gepoolte Investment-
vehikel umfasst. Zum Stichtag 31. Dezember 2015 hat die
Gesellschaft 4,645 Billionen US-Dollar verwaltet.