UPM vuosikertomus 2015

UPM Vuosikertomus 2015

119

120

sisältö

tilinpäätös

lyhyesti

STRATEGia

liiketoiminnot

Sidosryhmät

hallinnointi

tilinpäätös

Velvoitteen nykyarvo ja järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo 2015

Velvoitteen nykyarvo

Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo

milj. euroa

Eläke-

etuudet

Muut työsuh-

teen päätty-

misen jälkei-

set etuudet

Yhteensä

Eläke-

etuudet

Muut työsuh-

teen päätty-

misen jälkei-

set etuudet

Yhteensä

Netto

1.1.2015

1 548

1 581

–794

–

–794

787

Kauden työsuoritukseen perustuva meno

–

Järjestelyn supistamiset

–

Aiempaan työsuoritukseen perustuva meno sekä voitot ja

tappiot velvoitteen täyttämisestä

–2

–

Korkokulu (+) korkotuotto (–)

–

–21

–

–21

Yhteensä sisältyy henkilöstökuluihin (liite 7)

–1

–21

–

–21

Etuuspohjaisen velvoitteen vakuutusmatemaattiset voitot ja

tappiot johtuen väestötilastollisten oletusten muutoksesta

–

Etuuspohjaisen velvoitteen vakuutusmatemaattiset voitot ja

tappiot johtuen taloudellisten oletusten muutoksesta

–158

–

–158

–

–158

Etuuspohjaisen velvoitteen vakuutusmatemaattiset voitot ja

tappiot johtuen kokemusperäisistä muutoksista

–

Järjestelyn varoihin liittyvät vakuutusmatemaattiset

voitot ja tappiot

–

–16

–

–16

Uudelleen määrittämisestä johtuvat voitot (-) ja tappiot (+)

jotka sisältyvät muihin laajan tuloksen eriin

–138

–137

–16

–

–16

–153

Maksetut etuudet

–56

–3

–59

–

Velvoitteen täyttämiset

–

Työnantajan suoritukset järjestelyyn

–

–52

–3

–55

Muuntoerot

–24

–

–24

31.12.2015

1 439

1 470

–851

–

–851

619

Velvoitteen nykyarvo ja järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo 2014

Velvoitteen nykyarvo

Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo

milj. euroa

Eläke-

etuudet

Muut työsuh-

teen päätty-

misen jälkei-

set etuudet

Yhteensä

Eläke-

etuudet

Muut työsuh-

teen päätty-

misen jälkei-

set etuudet

Yhteensä

Netto

1.1.2014

1 239

1 268

–717

–

–717

551

Kauden työsuoritukseen perustuva meno

–

Järjestelyn supistamiset

–4

–

–4

–

–4

Aiempaan työsuoritukseen perustuva meno sekä voitot ja

tappiot velvoitteen täyttämisestä

–7

–

–7

–

–7

Korkokulu (+) korkotuotto (–)

–27

–

–27

Yhteensä sisältyy henkilöstökuluihin (liite 7)

–27

–

–27

Etuuspohjaisen velvoitteen vakuutusmatemaattiset voitot ja

tappiot johtuen väestötilastollisten oletusten muutoksesta

–

Etuuspohjaisen velvoitteen vakuutusmatemaattiset voitot ja

tappiot johtuen taloudellisten oletusten muutoksesta

276

279

–

279

Etuuspohjaisen velvoitteen vakuutusmatemaattiset voitot ja

tappiot johtuen kokemusperäisistä muutoksista

–

Järjestelyn varoihin liittyvät vakuutusmatemaattiset voitot ja

tappiot

–

–51

–

–51

Uudelleen määrittämisestä johtuvat voitot (-) ja tappiot (+)

jotka sisältyvät muihin laajan tuloksen eriin

283

286

–51

–

–51

235

Maksetut etuudet

–47

–3

–50

–

Velvoitteen täyttämiset

–

Työnantajan suoritukset järjestelyyn

–

–23

–3

–26

Muuntoerot

–23

–

–23

31.12.2014

1 548

1 581

–794

–

–794

787

Merkittävimmät painotetut vakuutusmatemaattiset oletukset 31.12.

Suomi

Saksa

Iso-Britannia Muut maat

2015

2014

2015

2014

2015

2014

2015

2014

Diskonttauskorko %

2,13

1,56

2,20

1,62

3,60

3,50

2,94

2,42

Inflaatioaste %

1,59

1,25

1,70

2,00

3,25

3,35

2,05

2,12

Tuleva palkankorotus %

1,59

1,50

2,50

N/A N/A 2,42

2,46

Tuleva eläkkeiden korotus %

0,88

2,21

1,70

2,00

3,10

3,20

1,01

1,00

Arvioitu jäljellä oleva työssäoloaika vuosina

13,7

10,3

11,0

12,8

13,0

12,0

10,5

10,9

Etuuspohjaisen velvoitteen herkkyysanalyysi merkittävissä painotetuissa oletuksissa tapahtuville muutoksille

Vaikutus etuuspohjaiseen velvoitteeseen

Oletuksen muutos

Lisäys

Vähennys

Diskonttauskorko %

0,5 %

7,6 %:n vähennys

8,5 %:n lisäys

Tuleva palkankorotus %

0,5 %

1,2 %:n lisäys

1,0 %:n vähennys

Tuleva eläkkeiden korotus %

0,5 %

4,7 %:n lisäys

4,3 %:n vähennys

Odotettavissa oleva elinikä

Yhden vuoden lisäys

3,1 %:n lisäys

–

Etuuspohjaisen velvoitteen duraation painotettu keskiarvo on vuoden 2015 lopussa 17 vuotta.

Yllä esitetyt herkkyysanalyysit perustuvat siihen, että oletusten muutokset tapahtuvat toisista erillään, muiden oletusten pysyessä muuttumattomina.

Samaa ennakoituun etuusoikeusyksikköön perustuvaa arvostusmenetelmää (projected unit method) on sovellettu sekä eläkevastuiden että herkkyysa-

nalyysien laskennassa.

Eläke- ja muiden työsuhteen jälkeisten järjestelyjen varojen luokittelu

2015

2014

Noteeratut

yhtiöt %

Noteeraamat-

tomat yhtiöt % Yhteensä %

Noteeratut

yhtiöt %

Noteeraamat-

tomat yhtiöt % Yhteensä %

Rahamarkkinasijoitukset

Eurooppa

–

Vieraan pääoman ehtoiset instrumentit

Eurooppa

–

Yhdysvallat

–

Muut maat

–

Oman pääoman ehtoiset instrumentit

Eurooppa

–

Yhdysvallat

–

Muut maat

–

Kiinteistöt

Eurooppa

Yhteensä

100

Suomessa järjestelyjen varoihin sisältyy yhtiön osakkeita käyvältä arvoltaan 1 (0,7) miljoonaa euroa. Arvioidut maksusuoritukset konsernin etuus-

pohjaisiin eläkejärjestelyihin vuonna 2016 ovat 32 miljoonaa euroa ja muihin työsuhteen jälkeisiin järjestelyihin 4 miljoonaa euroa.

Merkittävimmät etuuspohjaisiin järjestelyihin

liittyvät riskit

Merkittävimmät konsernin etuuspohjaisiin järjestelyihin liittyvät riskit

ovat diskonttauskoron muutokset, varojen volatiliteetti, inflaatio, palkko-

jen kehitys sekä edunsaajien odotettavissa oleva elinikä.

Diskonttauskorko

Diskonttauskoron perusteena käytetään korkoa, joka perustuu yritysten

liikkeeseen laskemien joukkovelkakirjojen tuottoon. Tuoton vähentymi

nen lisää etuuspohjaista velvoitetta. Diskonttauskoron 0,5 %:n lisäys

vähentää konsernin etuuspohjaista velvoitetta 112 miljoonalla eurolla.

Vastaavasti diskonttauskoron 0,5 % vähennys lisää velvoitetta 126

miljoonalla eurolla.

Varojen volatiliteetti

Konserni altistuu järjestelyjen varojen muutoksille, erityisesti eläkesääti-

öidensä kautta Suomessa ja Isossa-Britanniassa. Kyseisten säätiöiden

varat muodostavat 96 % koko konsernin etuuspohjaisten järjestelyjen

varoista.

Inflaatioriski

Suomessa maksussa olevat eläkkeet on sidottu TyEL-indeksiin, joka

riippuu inflaatiosta (80 %) ja yleisestä palkkatason noususta (20 %).

Korkeampi inflaatio kasvattaa TyEL-indeksiä, joka lisää työnantajan

maksua TyEL-tasausjärjestelmään. TyEL-indeksin kasvu ei suoranaisesti

kasvata järjestelyn vastuita, koska sen vaikutus katetaan tasausjärjes-

telmän kautta.

Isossa-Britanniassa maksussa olevat eläkkeet on sidottu vähittäis-

myynti-indeksiin (Retail Price Index), kun taas eläkekertymä on sidottu

kuluttajahintaindeksiin (Consumer Price Index). Kyseisten indeksien

0,5 %:n nousu lisää velvoitetta noin 34 miljoonalla eurolla.

Saksassa eläke-etuudet on sidottu kuluttajahintaindeksiin.

Palkkariski

Suomessa palkkoihin liittyvä riski koskee sitä 10 %:a henkilöstöstä,

joka on vakuutettu TyEL-eläkesäätiön kautta.

Isossa-Britanniassa etuuspohjaiset järjestelyt ovat suljettuja ja palk-

koihin liittyvät muutokset eivät vaikuta järjestelyn vastuisiin.

Saksassa osaan etuisuuksista palkkojen muutoksella on suora vai-

kutus, osaan palkkojen muutoksella ei ole vaikutusta.

Odotettavissa oleva elinikä

Kuolevuusodotuksen muutoksella on vaikutus konsernin etuuspohjaisen

velvoitteen määrään. Jos odotettavissa oleva elinikä nousee vuodella,

velvoitteiden määrä lisääntyy Suomessa 12 miljoonalla eurolla, Isossa-

Britanniassa 12 miljoonalla eurolla ja Saksassa 19 miljoonalla eurol-

la.