556 / 610
554
k činnostem obdobným běžnému podnikání, a zároveň zabránit daňové optimalizaci
prostřednictvím struktur zahrnujících fondy kvalifikovaných investorů, relativně ob-
líbených zejména v oblasti nabývání a správy nemovitých věcí.
6
Za tímto účelem bylo
do zákona o daních z příjmů zakomponováno ustanovení, vymezující tzv. základní in-
vestiční fond.
7
Přitom to je jen a pouze investiční fond naplňující kritérium základního
investičního fondu, na nějž se vztahuje zvláštní 5% sazba daně, ostatní investiční fondy
jsou zdaňovány obecnou 19% sazbou.
Ačkoli vymezení jednotlivých subkategorií základních investičních fondů má dle
deklarovaného záměru zákonodárce účinně bránit účelovému zakládání primárně da-
ňově-optimalizačních investičních fondů, ukazuje se, že tento cíl nemusí být v praxi
naplněn. Nejvýraznější otazníky se vznášejí nad v pořadí první subkategorií základních
investičních fondů, tedy investičními fondy, jejichž akcie nebo podílové listy jsou při-
jaty k obchodování na evropském regulovaném trhu.
8
Vlivem podle všeho poněkud
nešťastné formulace zákonného ustanovení získávají, byť možná pouze formálně, sta-
tut základního investičního fondu v nezanedbatelném počtu případů i ty investič-
ní fondy, proti jejichž daňovému zvýhodnění byla novela ZDP původně zaměřena,
konkrétně fondy kvalifikovaných investorů s velmi úzkým okruhem investorů, jejichž
činnost je materiálně spíše běžným, než fondovým podnikáním a souvisí s výstavbou
či správou nemovitých věcí. Je příznačné, že zatímco dotčené daňové subjekty hod-
notí nastíněnou situaci jako legální daňovou optimalizaci, Ministerstvo financí, resp.
Finanční správa v této souvislosti hovoří o potenciálním porušení norem daňového
práva a zneužití práva.
Uvedená skutečnost má potenciál vyvolat řadu právních sporů. Cílem této práce,
stojící na pomezí práva daňového a práva finančního trhu, je primárně vymezit a ana-
lyzovat základní otázky, kterými se podle mého názoru bude orgán aplikující právo
muset v této souvislosti zabývat, a zodpovědět otázku, zda a za jakých podmínek přijetí
akcií nebo podílových listů investičního fondu, který nespadá do jiné kategorie základ-
ních investičních fondů, postačí k zařazení tohoto investičního fondu jako základního
investičního fondu a tím ke vzniku oprávnění takového fondu uplatňovat zvláštní 5%
sazbu daně. Pozornost bude přitom zaměřena na pro praxi nejrelevantnější kategorii
nemovitostních fondů kvalifikovaných investorů.
9
Základní otázka tedy zní: postačí
6
Srov. příslušnou pasáž důvodové zprávy ke změnovému zákonu ZDP. ČESKÁ REPUBLIKA [online].
2014. Poslanecká sněmovna Parlamentu České republiky, 7. volební období, 2013- [cit. 2016-04-05]
Sněmovní tisk 252/0, Vládní návrh zákona, kterým se mění zákon č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů,
ve znění pozdějších předpisů, a další související zákony
. Dostupné z WWW:
http://www.psp.cz/sqw/text/tiskt.sqw?O=7&CT=252&CT1=0, s. 96-97.
7
Jedná se o § 17b zákona č. 586/1992 Sb. o daních z příjmů (dále jen „ZDP“).
8
Ve smyslu § 17b odst. 1 písm. a) ZDP.
9
Nemovitostním fondem kvalifikovaných investorů rozumím pro účely této práce fond kvalifikovaných
investorů, investující v souladu se statutem převážnou část majetku do nemovitých věcí a účastí v nemo-
vitostních společnostech. Nemovitostní společností se dle § 100 odst. 2 ZISIF rozumí akciová společ-
nost, společnost s ručením omezeným nebo srovnatelná právnická osoba podle práva cizího státu, jejímž