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INFORMATIONS FINANCIÈRES ET COMPTABLES
1. Comptes consolidés 2016
247
SAINT-GOBAIN
- DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016
Les principaux instruments dérivés utilisés par le Groupe sont les suivants :
(en millions d’euros)
Juste valeur
Nominal réparti par échéance
Actif
Dérivés
Passif
Dérivés 31 décembre
2016
2015
31 décembre
de 1 an
Moins
5 ans
De 1 à
de 5 ans
Au-delà 31 décembre
2016
COUVERTURE DE JUSTE VALEUR
0
0
0
Couverture de flux futurs
Change
238
(7)
231
227
2 934
31
0
2 965
Taux
0
(70)
(70)
(13)
0
0
387
387
Énergie et matières premières
5
0
5
(9)
15
2
0
17
Autres risques
13
0
13
6
12
69
0
81
COUVERTURE DE FLUX FUTURS -
TOTAL
256
(77)
179
211
2 961
102
387
3 450
Dérivés non qualifiés conclus
Saint-Gobain
principalement par la Compagnie de
Change
5
(10)
(5)
3
1 463
12
0
1 475
Taux
0
0
0
22
0
0
0
0
Énergie et matières premières
0
0
0
0
0
0
0
0
DÉRIVÉS NON QUALIFIÉS - TOTAL
5
(10)
(5)
25
1 463
12
0
1 475
TOTAL
261
(87)
174
236
4 424
114
387
4 925
Instruments de change
8.4.1
Swaps de change
ressources principalement en euro.
Les swaps de change sont principalement utilisés par le
Groupe pour sa gestion de trésorerie en devises à l’aide de
Changes à terme et options de change
commerciales (achats et ventes) et les investissements.
opérations en devises, en particulier les opérations
couvrir le risque de change des sociétés du Groupe sur leurs
Les changes à terme et options de change permettent de
Instruments de taux
8.4.2
Swaps de taux
convertir à taux variable (respectivement fixe) une partie de
Les swaps de taux utilisés par le Groupe permettent de
(respectivement variable).
la dette bancaire ou obligataire contractée à taux fixe
Cross Currency Swaps
une dette en euro (respectivement en devises).
convertir une dette en devises (respectivement en euro) en
Les Cross Currency Swaps sont utilisés par le Groupe pour
Énergie et matières premières
8.4.3
Swaps d’énergie et de matières premières
(fioul, gaz et électricité).
Groupe, principalement les approvisionnements d’énergie
physiques liés aux activités opérationnelles des filiales du
couvrir le risque de variation du prix d’achat sur certains flux
Les swaps d’énergie et de matières premières permettent de
Autres risques
8.4.4
Dérivés sur actions
variation du cours de l’action Saint-Gobain concernant le plan
Les dérivés sur actions permettent de couvrir le risque de
d’unités de performance.
de rémunération à long terme sous la forme d’attribution
Risque de crédit des instruments dérivés
8.4.5
défaut historiques issues des calculs d’une agence de notation
calculée selon la norme IFRS 13 à partir des probabilités de
La valorisation du risque de crédit des instruments dérivés est
31 décembre 2016, cette valorisation n’est pas significative.
de premier plan et d’un taux de recouvrement. Au
instruments financiers qualifiés en
Impact en capitaux propres des
8.4.6
couverture de flux futurs
futurs (cash flow hedge reserve consolidée) représente un solde
Au 31 décembre 2016, la réserve IFRS de couverture des flux
créditeur de 191 millions d’euros composé principalement :
swap de change qualifiées en couverture de flux futurs
correspondant à la variation de valeur des couvertures de
d’un montant créditeur de 232 millions d’euros
concernant l’achat du contrôle de Sika ;
permettant la conversion en euro d’un emprunt obligataire.
Cross Currency Swaps qualifiés en couverture de flux futurs
d’un montant débiteur de 36 millions d’euros relatif aux
présentent pas d’inefficacité significative.
Les dérivés qualifiés en couverture de flux futurs ne
Au 31 décembre 2016, la couverture de flux futurs concernant
entraînerait une baisse des capitaux propres de 240 millions
à 1,074 franc suisse. Une augmentation de 10 % de ce cours
d’euros sur la base d’un cours de change spot d’un euro égal
l’achat du contrôle de Sika a été valorisée à 232 millions