12 / 52
W W W . V A L U E C H A I N . B E
12
SUPPLY CHAIN MANAGEMENT
Ook op figuur 5 lezen we af dat onderne-
ming 1 goed heeft gewerkt om haar werk-
kapitaal te verminderen en daarbij toch de
EBIT% op behoorlijke niveaus wist te hou-
den. 2014 was een slecht jaar, aangezien de
CCC groeide en de EBIT% daalde. De richting
van 2010-2012 was beter, toen de CCC afnam
en de EBIT% groeide. De onderneming zou
moeten proberen diezelfde kracht terug te
vinden.
Volgens figuur 5 lijkt onderneming 3 het moeilijk te
hebben, de EBIT% is afgenomen en de CCC is toe-
genomen. Als we terugkijken naar figuur 2, krijgen
we een vergelijkbare boodschap. In 2012 hebben
onderneming 1 en onderneming 3 een vergelijk-
bare EBIT%, maar kent onderneming 1 wel hogere
voorraadrotaties.
Over het algemeen verwachten we inderdaad dat
de voorraadrotaties en de CCC dezelfde richting
uitwijzen. Wanneer ondernemingen aan hun voor-
raden werken, doen ze dat doorgaans omwille van
cash redenenenduswerken zeook aanPayables en
Receivables.
Onthulde ‘BestPracticeGrens’ voor
EBIT%versusCCC
Zoals we deden in het vorige artikel ‘De
Best-Practice-Grens bepalen in de 3D Supply
Chain Driehoek’ voor EBIT% versus voorraadro-
taties, toont figuur 6 de minimum, de mediaan
en de maximum curves voor ‘EBIT per working
capital$’. Het is ok om meer working capital te
hebben, zolang de EBIT per working capital$
hoger is. Voor figuur 6 hebben we de jaren met
een minimum, mediaan en maximum EBIT per
working capital $ genomen voor onderneming
1. Voor elk van die jaren tonen we de combina-
tie van EBIT% en CCC die naar dezelfde EBIT per
working capital $ zouden hebben geleid.
Figuur 7 laat hetzelfde zien voor onderneming
2 en 3. De grafiek rechtsonder vergelijkt de
mediaan prestaties van de drie ondernemin-
gen.
Net zoals we hebben gedaan in het vorige
artikel ‘De Best-Practice-Grens’ bepalen in
de 3D Supply Chain Driehoek’, kunnen we de
mediaan en het maximum van onderneming 3
opnieuw gebruiken als een benchmark en om
de target te bepalen.
Zoals weergegeven in figuur 8, moet onderne-
ming 1, als ze naar de mediaan curve wil gaan
- ofwel teruggrijpen naar een CCC rond 100
dagen bij een EBIT% rond 6%;
- ofwel de EBIT% weer doen aanzwengelen
naar 8% wanneer de CCC rond de 130 dagen
blijft.
Als we een paar stappen verdergaan, en de maxi-
mumcurve bekijken, dan laat figuur 9 zien dat een
verdere doelstelling voor onderneming 1 erin zou
bestaan
-ofwelhaarprestatiesverdereenboosttegevenom
eenCCCtebereikenrond70dagenbijeenEBITrond
10%;
- ofwel haar EBIT verder eenboost te geven tot rond
20%voordehuidigeCCCvanongeveer130dagen.
Die doelstellingen lijken misschien opnieuw te
agressief, maar onderneming 3 heeft drie opeenvol-
gende jaren dit soort prestaties geleverd. Een gede-
FIGUUR 5
EBIT% versus de Cash Conversion Cycle voor drie technologiebedrijven
FIGUUR 6
Curves voor minimum, mediaan, maximum EBIT per geïnvesteerde
dollar voor onderneming 1
FIGUUR 7
Min/med/max EBIT% vs CCC voor onderneming 1, 2 en 3