10 / 52
W W W . V A L U E C H A I N . B E
10
SUPPLY CHAIN MANAGEMENT
D
it artikel is het derde deel in een vijf-
delige reeks. Eerder al publiceerden
we ‘De balans tussen Cash, Kosten
en Service - De Supply Chain Drie-
hoek’ en ‘De Best-Practice-Grens
bepalen in de 3D Supply Chain Driehoek’. In
die artikels toonden we aan dat er een gebrek
aan afstemming heerst wanneer bedrijven
de doelstellingen bepalen voor de kosten, de
cash en de service. Door gebruik te maken van
zogenaamde orbit grafieken hebben we
bedrijven gebenchmarked op EBIT% ver-
sus voorraadrotaties. Die benchmark hielp
mee de zogenaamde ‘best-practice-grens’
te ontdekken, die op zijn beurt hielp om
de agressieve, maar afgestemde targets
te bepalen voor EBIT% versus voorraadni-
veaus.
Zoals samengevat in figuur 1 vormen de voor-
raadrotaties een maatstaf aan de ‘cash’ zijde
van de driehoek. De EBIT% combineert de ‘ser-
vice’ en de ‘kosten’ dimensie. Om afgestemde
doelstellingen te verkrijgen is het cruciaal te
analyseren hoe die twee samen bewegen.
Naast EBIT is ook EBITDA een vaak gebruikte
metric. De EBITDA sluit eventuele waardever-
mindering of afschrijvingen – die geen ‘cash
outs’ zijn – uit. Bijgevolg is de EBITDA een nau-
were maatstaf voor de ‘cash die wordt gege-
nereerd door de operaties’. Laten we EBITDA%
onderzoeken als een alternatief voor EBIT% op
de orbit grafieken.
Voorraad vormt een onderdeel van working
capital, samen met ‘openstaande facturen van
klanten’ (de ‘accounts receivable’) en ‘te beta-
len facturen aan leveranciers’ (de ‘accounts
payable’). Werkkapitaal verlagen genereert
cash. We kunnen werkkapitaal meten met de
zogenaamde ‘cash conversiecyclus’. Laten we
de cash conversiecyclus onderzoeken als alter-
natief voor de voorraadrotaties in de orbit gra-
fieken.
Hoewel EBIT en EBITDA per voorraad $ of per
working capital $ helpen om betekenisvolle
benchmarks en afgestemde doelen te ver-
krijgen, zijn het geen gebruikelijke financiële
metrics. We zullen dit artikel afsluiten door de
‘Return On Capital Employed’ of ROCE te bespre-
ken, wat dicht aanleunt bij de EBIT% vs CCC en
wat eenmeer gebruikelijke financiële metric is.
EBITDA%versusvoorraadrotaties
benchmarken
Figuur 2 vat de EBIT versus de voorraadrotaties
samen voor de drie technologiebedrijven die we
voorstelden in het vorige artikel in deze reeks, geti-
teld ‘De Best-Practice-Grens bepalen in de 3D Sup-
ply Chain Driehoek’. In dat artikel bespraken we ook
hoe onderneming 2 sterk was in voorraadrotaties,
maar uit balans was op het vlak van EBIT%. Zowel
onderneming 1 als onderneming 3 krijgen klappen
van de financiële crisis, maar onderneming 1 ver-
toont wel een volledigherstel naar dewinstgevend-
heidvanvoordecrisismetbetererotaties.Deonder-
nemingblijktveerkrachtiger.
Figuur 3 vergelijkt EBITDA% versus voorraadrotaties
voor dezelfde drie ondernemingen. De EBITDA% is
hoger dan de EBIT% aangezien het geen rekening
houdt met de afschrijvingen en waardeverminde-
FIGUUR 1
EBIT% en voorraadrotaties afstemmen teneinde de supply chain
driehoek te aligneren
Financiële benchmarking voor voorraadrotaties
en working capital (3)
Supply chain metrics that matters
Dit artikel past in een reeks van 5 artikels rond de ‘Supply Chain Metrics That Matter’. Deze artikels
worden opeenvolgend maandelijks gepubliceerd in respectievelijk Business Logistics en Value Chain.
Auteur is Dr. Bram Desmet, adjunct-professor in Operations en Supply Chain aan Vlerick Business
School en partner bij Möbius.
De reeks is gebaseerd op het boek Supply Chain Metrics That Matter van Lora Cecere.
In haar boek introduceert Lora Cecere van Supply Chain Insights een aantal nieuwe concepten rond
‘welke supply chain KPI’s zijn belangrijk’, ‘hoe bepaal je de juiste doelstellingen’, ‘hoe zorg je voor
balans’, …
Op 24 november organiseren we een practitioner sessie rond de Supply Chain Metrics that Matter.
Noteer dit alvast in uw agenda.