120-121 / 150
UPM Vuosikertomus 2014
UPM Vuosikertomus 2014
117
118
TILINPÄÄTÖS
SISÄLTÖ
35 Rahoitusjohdannaiset
Rahoitusjohdannaisten käyvät nettoarvot
2014
2013
milj. euroa
Positii-
viset
käyvät
arvot
Nega-
tiiviset
käyvät
arvot
Käyvät
netto-
arvot
Positii-
viset
käyvät
arvot
Nega-
tiiviset
käyvät
arvot
Käyvät
netto-
arvot
Koronvaihtosopimukset
Rahavirran suojauslaskenta
– –23 –23 –
–
–
Käyvän arvon suojauslaskenta 201 – 201 183 –1 182
Suojauslaskennan ulkopuolella31 –2 29 32 – 32
Valuuttatermiinisopimukset
Rahavirran suojauslaskenta
49 –77 –28 60 –18 42
Nettosijoitusten suojauslaskenta
– –30 –30 18 – 18
Suojauslaskennan ulkopuolella
24 –18 6 23 –31 –8
Valuuttaoptiosopimukset
Suojauslaskennan
ulkopuolella, ostetut
–
–
–
–
–
–
Suojauslaskennan
ulkopuolella, asetetut
–
–
–
–
–
–
Valuutanvaihtosopimukset
Rahavirran suojauslaskenta
– –26 –26 – –24 –24
Käyvän arvon suojauslaskenta
78 – 78 46 – 46
Suojauslaskennan ulkopuolella
6 –90 –84 – –135 –135
Hyödykejohdannaissopimukset
Rahavirran suojauslaskenta
52 –81 –29 101 –104 –3
Suojauslaskennan ulkopuolella
1 –23 –22 2 –20 –18
Korkotermiinisopimukset
Suojauslaskennan ulkopuolella
–
–
–
–
–
–
Yhteensä
442 –370 72 465 –333 132
Rahoitusjohdannaisia ei ole netotettu konsernitilinpäätöksessä. Kaikkia
rahoitusjohdannaisia koskee ISDA tai vastaava yleinen netotusjärjestely.
Käyvät nettoarvot vastapuolittain
31.12.2014
milj. euroa
Positiiviset
käyvät arvot
Negatiiviset
käyvät arvot
Käyvät
nettoarvot
Rahoitusjohdannaiset
219
–147
72
Johdannaissopimusten nimellisarvot
31.12.
milj. euroa
2014
2013
Koronvaihtosopimukset
2 134
1 609
Valuuttatermiinisopimukset
4 465
4 973
Valuuttaoptiosopimukset
38
33
Valuutanvaihtosopimukset
617
804
Hyödykesopimukset
442
490
Korkotermiinisopimukset
2 310
2 332
Johdannaissopimusten rahoitusvakuudet olivat 8 miljoonaa euroa, josta
6 miljoonaa euroa liittyy hyödykesopimuksiin ja 2 miljoonaa euroa
korkotermiinisopimuksiin.
36 Tärkeimmät tytäryritykset ja yhteiset
toiminnot 31.12.2014
Tytäryritys, rekisteröintimaa
Konsernin
omistusosuus
%
Blandin Paper Company, US
100,00
Forestal Oriental S.A., UY
100,00
Gebrüder Lang GmbH Papierfabrik, DE
100,00
LLC UPM Ukraine, UA
100,00
MD Papier GmbH, DE
100,00
Nordland Papier GmbH, DE
100,00
NorService GmbH, DE
100,00
Tytäryritys, rekisteröintimaa
Konsernin
omistusosuus %
nortrans Speditionsgesellschaft mbH, DE
100,00
OOO UPM-Kymmene, RU
100,00
OOO UPM-Kymmene Chudovo, RU
100,00
PT UPM Raflatac Indonesia, ID
100,00
Rhein Papier GmbH, DE
100,00
Steyrermühl Sägewerksgesellschaft m.b.H. Nfg KG, AT
100,00
Tilhill Forestry Ltd, GB
100,00
UPM (China) Co., Ltd, CN
100,00
UPM (Vietnam) Ltd, VN
100,00
UPM AS, EE
100,00
UPM Asia Pacific Pte. Ltd, SG
100,00
UPM France S.A.S., FR
100,00
UPM GmbH, DE
100,00
UPM Manufatura e Comércio de Produtos Florestais Ltda, BR
100,00
UPM Raflatac (Changshu) Co., Ltd, CN
100,00
UPM Raflatac (S) Pte Ltd, SG
100,00
UPM Raflatac Co., Ltd, TH
100,00
UPM Raflatac Iberica S.A., ES
100,00
UPM Raflatac Inc., US
100,00
UPM Raflatac Mexico S.A. de C.V., MX
100,00
UPM Raflatac NZ Limited, NZ
100,00
UPM Raflatac Oy, FI
100,00
UPM Raflatac Pty Ltd, AU
100,00
UPM Raflatac s.r.l., AR
100,00
UPM Raflatac Sdn. Bhd., MY
100,00
UPM Raflatac South Africa (Pty) Ltd, ZA
100,00
UPM Raflatac Sp.z.o.o., PL
100,00
UPM S.A., UY
91,00
UPM Sales GmbH, DE
100,00
UPM Sales Oy, FI
100,00
UPM Silvesta Oy, FI
100,00
UPM Sähkönsiirto Oy, FI
100,00
UPM-Kymmene (UK) Ltd, GB
100,00
UPM-Kymmene AB, SE
100,00
UPM-Kymmene Austria GmbH, AT
100,00
UPM-Kymmene B.V., NL
100,00
UPM-Kymmene Inc., US
100,00
UPM-Kymmene India Private Limited, IN
100,00
UPM-Kymmene Japan K.K., JP
100,00
UPM-Kymmene Kagit Urunleri Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti, TR
99,99
UPM-Kymmene Otepää AS, EE
100,00
UPM-Kymmene S.A., ES
100,00
UPM-Kymmene Seven Seas Oy, FI
100,00
UPM-Kymmene S.r.l., IT
100,00
UPM-Kymmene Wood Oy, FI
100,00
Werla Insurance Company Ltd, MT
100,00
Wisapower Oy, FI
100,00
Taulukko sisältää tytäryritykset, joiden liikevaihto on yli 2 miljoonaa
euroa.
Konsernin
Yhteinen toiminto, rekisteröintimaa omistusosuus %
Oy Alholmens Kraft Ab (Pohjolan Voima Oy, G-sarja), FI
27,88
EEVG Entsorgungs- und Energieverwertungs-
gesellschaft m.b.H., AT
50,00
Järvi-Suomen Voima Oy (Pohjolan Voima Oy, G3-sarja), FI
50,00
Kainuun Voima Oy, FI
50,00
Kaukaan Voima Oy (Pohjolan Voima Oy, G9-sarja), FI
54,00
Kymin Voima Oy (Pohjolan Voima Oy, G2-sarja), FI
76,00
Madison Paper Industries, US
50,00
Rauman Biovoima Oy (Pohjolan Voima Oy, G4-sarja), FI
71,95
37 Osakeperusteiset maksut
Osakeoptiot
Varsinainen yhtiökokous 27.3.2007 hyväksyi hallituksen ehdotuksen
optio-oikeuksien antamisesta konsernin avainhenkilöille. Optio-oikeuk-
sien määrä oli enintään 15 000 000 kappaletta ja niillä voi merkitä
UPM-Kymmene Oyj:n osakkeita yhteensä enintään 15 000 000 kappa-
letta. Optio-oikeuksista 5 000 000 oli merkitty tunnuksella 2007A,
5 000 000 tunnuksella 2007B ja 5 000 000 tunnuksella 2007C. Optio-oi-
keuksilla tapahtuva osakkeiden merkintäaika oli optio-oikeudella 2007A
1.10.2010–31.10.2012, optio-oikeudella 2007B 1.10.2011–31.10.2013 ja
optio-oikeudella 2007C 1.10.2012–31.10.2014.
Osakkeen merkintähinta on UPM-Kymmene Oyj:n osakkeen vaih-
dolla painotettu keskikurssi NASDAQ OMX Helsingin pörssissä optio-
oikeudella 2007A ajalla 1.4.–31.5.2008, eli 12,40 euroa osakkeelta, optio-
oikeudella 2007B ajalla 1.4.–31.5.2009, eli 6,24 euroa osakkeelta, ja
optio-oikeudella 2007C ajalla 1.4.–31.5.2010, eli 10,49 euroa osakkeelta.
Osakkeiden merkintäaika optio-oikeuksille 2007A päättyi
31.10.2012. Koko merkintäaikana 300 osaketta merkittiin optio-oikeuk-
sien 2007A perusteella.
Osakkeiden merkintäaika optio-oikeuksille 2007B päättyi
31.10.2013. Koko merkintäaikana 4 330 009 osaketta merkittiin optio-
oikeuksien 2007B perusteella.
Osakkeiden merkintäaika optio-oikeuksille 2007C päättyi
31.10.2014. Koko merkintäaikana 4 435 302 osaketta merkittiin optio-
oikeuksien 2007C perusteella.
Osakepalkkiot
Yhtiön pitkän aikavälin kannusteet koostuvat tulosperusteisesta osake-
palkkiojärjestelmästä (Performance Share Plan, PSP) ylimmälle johdolle
ja viivästytetystä osakepohjaisesta kannustepalkkiojärjestelmästä (De-
ferred Bonus Plan, DBP) muille avainhenkilöille.
Tulosperusteinen osakepalkkiojärjestelmä koostuu vuosittain alka-
vista kolmen vuoden mittaisista ohjelmista. Järjestelmä on suunnattu
johtajistolle ja muille keskeisissä tehtävissä toimiville johtajille, ja se
koostuu kolmen vuoden mittaisesta ansaintajaksosta. Ansaitut osakkeet
luovutetaan ansaintajakson päättymisen jälkeen. Ohjelmien perusteella
luovutettavien UPM:n osakkeiden määrä perustuu joko konsernin tulos-
kehitykseen tai osakkeen kokonaistuoton kehitykseen kolmen vuoden
ansaintajakson aikana. Osakkeen kokonaistuotossa huomioidaan osa-
kurssin kehitys ja maksetut osingot. Tulosperusteiseen osakepalkkiojär-
jestelmään liittyvät avainluvut on esitetty alla olevassa taulukossa.
Myönnettyjen osakeoptioiden määrien muutokset
2014
2013
Keskimääräinen
toteutushinta, euroa
Optioiden
määrä
Keskimääräinen
toteutushinta, euroa
Optioiden
määrä
Ulkona olevat 1.1.
10,49
4 501 500
8,71
7 734 478
Myönnetyt optiot
–
–
–
–
Palautetut optiot
–
–
–
–
Toteutetut optiot
10,49
–4 433 802
6,24
–3 177 487
Rauenneet optiot
10,49
–67 698
6,24
–55 491
Ulkona olevat 31.12.
–
10,49
4 501 500
Toteutettavissa olevat optiot 31.12.
–
4 501 500
Painotettu keskimääräinen jäljellä oleva voimassaoloaika oli 10 kuukautta vuonna 2013.
Tulosperusteinen osakepalkkiojärjestelmä
PSP 2011-2013
PSP 2012-2014
PSP 2013-2015
PSP 2014-2016
Osallistujien lukumäärä (31.12.2014)
30
32
35
26
Toteutunut ansainta
0%
22,3%
–
–
Annettavien osakkeiden enimmäismäärä
1)
:
Toimitusjohtaja
–
48 837
219 000
125 000
Muut johtajiston jäsenet
–
103 695
470 000
410 000
Muut avainhenkilöt
–
85 855
465 000
347 500
Annettavien osakkeiden enimmäismäärä yhteensä
–
238 387
1 154 000
882 500
Osakkeiden antamisvuosi
2014
2015
2016
2017
Ansaintakriteeri (painotus)
Liiketoiminnan
rahavirta (60%) ja
osakekohtainen tulos
(40%)
Liiketoiminnan
rahavirta (60%) ja
osakekohtainen tulos
(40%)
Liiketoiminnan
rahavirta (60%) ja
osakekohtainen tulos
(40%)
Osakkeen
kokonaistuoton
kehitys (100%)
1)
Ohjelmien PSP 2011-2013 ja PSP 2012-2014 osalta toteutunut osakkeiden lukumäärä.
Viivästetty osakepohjainen kannustepalkkiojärjestelmä on suunnattu
konsernin muille avainhenkilöille, ja se koostuu vuosittain alkavista
ohjelmista. Kukin ohjelma koostuu yhden vuoden ansaintajaksosta ja
kahden vuoden rajoitusjaksosta. Ansaittujen palkkio-osakkeiden mää-
rää oikaistaan rajoitusjakson aikana kertyneillä mahdollisilla osingoilla
sekä muilla kaikille osakkeenomistajille jaetuilla pääomilla ennen osak-
keiden luovuttamista. Vuoden 2011 ohjelman perusteella ansaitut osak-
keet luovutettiin keväällä 2014 ja vuoden 2012 ohjelman perusteella
ansaitut osakkeet luovutetaan keväällä 2015. Viivästettyihin osakepoh-
jaisiin kannustepalkkiojärjestelmiin liittyvät avainluvut on esitetty alla
olevassa taulukossa.