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PRÉSENTATION DE LA SOCIÉTÉ ET DE SES ACTIVITÉS
1.7 Facteurs de risques
1
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Document de référence 2016 — Capgemini
Risques financiers
1.7.5
chaque pays et de chaque unité opérationnelle.
Groupe. Cette direction déploie son organisation au niveau de
placés sous la responsabilité de la Direction Financière du
Le contrôle, le suivi et la supervision des risques financiers sont
décrits ci-dessous, qui peuvent avoir un impact significatif sur les
le Groupe est soumis à un certain nombre de risques financiers,
matérialité.
résultats et la réputation du Groupe, en fonction de leur
De par la variété de ses activités et implantations géographiques,
Risque actions
Facteurs de risque
évolutions défavorables des valorisations boursières de sociétés
Le risque sur actions correspondrait pour le Groupe à des
cotées dont le Groupe détiendrait des participations.
Capgemini).
peut être amené à acquérir, détenir, céder ou remettre des
revanche, dans le cadre de son programme de rachat d’actions, il
propres (cf. Note 12 aux comptes consolidés du groupe
actions propres, ou conclure des contrats de dérivés sur actions
placements, ni de participation en actions cotées en bourse. En
Or le Groupe ne détient pas d’actions dans le cadre de ses
Dispositifs de gestion du risque
interne (TransFORM) interdit tout placement sous forme d’actions.
contrôlée par les auditeurs internes.
La bonne application de cette politique est régulièrement
par la Direction Financière du Groupe et formalisée dans le guide
La politique d’investissement des excédents de trésorerie définie
et ne détient pas de participation en actions cotées.
Le Groupe détient à quelques exceptions près ses filiales à 100 %
dernier.
l’action Cap Gemini est sans incidence sur les résultats de ce
imputée sur les fonds propres du Groupe, l’évolution du cours de
subdélégation) de la mise en œuvre du programme de rachat
ce cadre, le Conseil d’Administration décide (avec faculté de
d’actions. La valeur des actions auto-détenue étant directement
titres consentie par son Assemblée Générale d’actionnaires. Dans
Cap Gemini dispose d’une autorisation de racheter ses propres
Risque de crédit et de contrepartie
Facteurs de risque
consolidés du groupe Capgemini).
contrepartie dans le cadre de ses instruments financiers actifs, qui
Le groupe Capgemini est exposé à un risque dit de crédit ou de
partie de son engagement (cf. Note 19 et Note 21 aux comptes
dépend notamment de la capacité du débiteur d’honorer tout ou
au risque de crédit ou de contrepartie correspondent
Les actifs financiers qui pourraient par nature exposer le Groupe
Capgemini).
change et de taux (cf. Note 23 aux comptes consolidés du groupe
Par ailleurs, le Groupe est exposé au titre des contrats de
principalement aux placements financiers et aux créances clients.
financiers dans le cadre de sa politique de gestion des risques de
couverture qu’il est amené à conclure avec des établissements
Dispositifs de gestion du risque
dépassent pas 3 mois, émis par des sociétés ou institutions
périodes d’investissement, le cas échéant renouvelables, ne
financières bénéficiant d’une bonne notation de crédit locale
des Marchés Financiers, ou à d’autres types de placement (et
de classification en « catégorie monétaire » définis par l’Autorité
contrats de capitalisation) immédiatement disponibles ou dont les
notamment, titres de créances négociables, dépôts à terme,
des règles de concentration maximale par contrepartie.
(minimum A2/P2 ou équivalent). Le Groupe applique par ailleurs
Les supports de placement autorisés par la politique
fonds communs de placement et SICAV répondant aux critères
d’investissement des excédents de trésorerie se limitent à des
minimum et de diversification similaires s’agissant de la sélection
Le Groupe s’impose des règles de qualité de risque/notation
risque de change et de taux.
de ses contreparties sur contrats de couverture de gestion de
Risque de liquidité
de risque
nécessaires à son développement.
capacité de financement de ses activités et des investissements
incapacité temporaire ou permanente à honorer tout ou partie de
Le risque de liquidité pour le Groupe pourrait correspondre à une
l’incapacité de trouver de nouvelles sources de financement de
notamment les dettes opérationnelles et financières), et dans
Un tel risque aurait également comme impact de limiter la
manière à assurer l’équilibre entre ses recettes et ses dépenses.
ses engagements au titre de ses passifs financiers (comprenant
emprunts obligataires émis respectivement en juillet 2015, et en
à un risque de liquidité correspondent principalement aux
Les passifs financiers dont l’exigibilité pourrait exposer le Groupe
sociaux.
novembre 2016, ainsi qu' à certains engagements liés aux passifs
Dispositifs de gestion du risque
L’essentiel des financements du Groupe est porté par la société
largement centralisée. Le Groupe met en œuvre une politique
mère et la mise en œuvre de la politique financière est de ce fait
financière prudente reposant en particulier sur :
le recours mesuré à l’effet de levier de la dette, combiné à
◗
contractuelle pouvant entraîner une exigibilité anticipée des
l’attention portée à limiter l’octroi de toute disposition
dettes financières ;
le maintien à tout moment d’un niveau adéquat de liquidités ;
◗
limiter la concentration d’échéances de dettes financières ;
la gestion active des maturités des passifs financiers, visant à
◗
la diversification des sources de financement, permettant de
◗
prêteurs.
limiter la dépendance vis-à-vis de certaines catégories de
son risque de liquidité et elle considère être en mesure de faire
Dans ce cadre, la Société a procédé à une revue spécifique de
face à ses échéances à venir (cf. Note 21 aux comptes consolidés
du groupe Capgemini).