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PRÉSENTATION DE LA SOCIÉTÉ ET DE SES ACTIVITÉS

1.7 Facteurs de risques

1

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Document de référence 2016 — Capgemini

Risques financiers

1.7.5

chaque pays et de chaque unité opérationnelle.

Groupe. Cette direction déploie son organisation au niveau de

placés sous la responsabilité de la Direction Financière du

Le contrôle, le suivi et la supervision des risques financiers sont

décrits ci-dessous, qui peuvent avoir un impact significatif sur les

le Groupe est soumis à un certain nombre de risques financiers,

matérialité.

résultats et la réputation du Groupe, en fonction de leur

De par la variété de ses activités et implantations géographiques,

Risque actions

Facteurs de risque

évolutions défavorables des valorisations boursières de sociétés

Le risque sur actions correspondrait pour le Groupe à des

cotées dont le Groupe détiendrait des participations.

Capgemini).

peut être amené à acquérir, détenir, céder ou remettre des

revanche, dans le cadre de son programme de rachat d’actions, il

propres (cf. Note 12 aux comptes consolidés du groupe

actions propres, ou conclure des contrats de dérivés sur actions

placements, ni de participation en actions cotées en bourse. En

Or le Groupe ne détient pas d’actions dans le cadre de ses

Dispositifs de gestion du risque

interne (TransFORM) interdit tout placement sous forme d’actions.

contrôlée par les auditeurs internes.

La bonne application de cette politique est régulièrement

par la Direction Financière du Groupe et formalisée dans le guide

La politique d’investissement des excédents de trésorerie définie

et ne détient pas de participation en actions cotées.

Le Groupe détient à quelques exceptions près ses filiales à 100 %

dernier.

l’action Cap Gemini est sans incidence sur les résultats de ce

imputée sur les fonds propres du Groupe, l’évolution du cours de

subdélégation) de la mise en œuvre du programme de rachat

ce cadre, le Conseil d’Administration décide (avec faculté de

d’actions. La valeur des actions auto-détenue étant directement

titres consentie par son Assemblée Générale d’actionnaires. Dans

Cap Gemini dispose d’une autorisation de racheter ses propres

Risque de crédit et de contrepartie

Facteurs de risque

consolidés du groupe Capgemini).

contrepartie dans le cadre de ses instruments financiers actifs, qui

Le groupe Capgemini est exposé à un risque dit de crédit ou de

partie de son engagement (cf. Note 19 et Note 21 aux comptes

dépend notamment de la capacité du débiteur d’honorer tout ou

au risque de crédit ou de contrepartie correspondent

Les actifs financiers qui pourraient par nature exposer le Groupe

Capgemini).

change et de taux (cf. Note 23 aux comptes consolidés du groupe

Par ailleurs, le Groupe est exposé au titre des contrats de

principalement aux placements financiers et aux créances clients.

financiers dans le cadre de sa politique de gestion des risques de

couverture qu’il est amené à conclure avec des établissements

Dispositifs de gestion du risque

dépassent pas 3 mois, émis par des sociétés ou institutions

périodes d’investissement, le cas échéant renouvelables, ne

financières bénéficiant d’une bonne notation de crédit locale

des Marchés Financiers, ou à d’autres types de placement (et

de classification en « catégorie monétaire » définis par l’Autorité

contrats de capitalisation) immédiatement disponibles ou dont les

notamment, titres de créances négociables, dépôts à terme,

des règles de concentration maximale par contrepartie.

(minimum A2/P2 ou équivalent). Le Groupe applique par ailleurs

Les supports de placement autorisés par la politique

fonds communs de placement et SICAV répondant aux critères

d’investissement des excédents de trésorerie se limitent à des

minimum et de diversification similaires s’agissant de la sélection

Le Groupe s’impose des règles de qualité de risque/notation

risque de change et de taux.

de ses contreparties sur contrats de couverture de gestion de

Risque de liquidité

de risque

nécessaires à son développement.

capacité de financement de ses activités et des investissements

incapacité temporaire ou permanente à honorer tout ou partie de

Le risque de liquidité pour le Groupe pourrait correspondre à une

l’incapacité de trouver de nouvelles sources de financement de

notamment les dettes opérationnelles et financières), et dans

Un tel risque aurait également comme impact de limiter la

manière à assurer l’équilibre entre ses recettes et ses dépenses.

ses engagements au titre de ses passifs financiers (comprenant

emprunts obligataires émis respectivement en juillet 2015, et en

à un risque de liquidité correspondent principalement aux

Les passifs financiers dont l’exigibilité pourrait exposer le Groupe

sociaux.

novembre 2016, ainsi qu' à certains engagements liés aux passifs

Dispositifs de gestion du risque

L’essentiel des financements du Groupe est porté par la société

largement centralisée. Le Groupe met en œuvre une politique

mère et la mise en œuvre de la politique financière est de ce fait

financière prudente reposant en particulier sur :

le recours mesuré à l’effet de levier de la dette, combiné à

contractuelle pouvant entraîner une exigibilité anticipée des

l’attention portée à limiter l’octroi de toute disposition

dettes financières ;

le maintien à tout moment d’un niveau adéquat de liquidités ;

limiter la concentration d’échéances de dettes financières ;

la gestion active des maturités des passifs financiers, visant à

la diversification des sources de financement, permettant de

prêteurs.

limiter la dépendance vis-à-vis de certaines catégories de

son risque de liquidité et elle considère être en mesure de faire

Dans ce cadre, la Société a procédé à une revue spécifique de

face à ses échéances à venir (cf. Note 21 aux comptes consolidés

du groupe Capgemini).