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Facteurs de risque
Risques demarché
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Worldline
Document de Référence 2016
économiques des émetteurs de cartes, en ce qui concerne la
schémas internationaux de paiement par carte, les modèles
nouveaux produits.
rentabilité, la concurrence accrue et la capacité de lancer de
les résultats des opérations du Groupe.
refacturer ce manque à gagner par l’augmentation des coûts de
conséquent, ces émetteurs et opérateurs pourraient chercher à
défavorable significatif sur les activités, la situation financière et
participation aux schémas, ce qui pourrait avoir un effet
Le Règlement adopté aura un impact défavorable significatif sur
cartes et les opérateurs des schémas de paiement. Par
le montant des commissions facturées par les émetteurs de
de ses commissions d’acquisition commerçants sur celui de ses
pour l’acquisition commerçants, et donc d’adapter le montant
repositionner lui-même comme acquéreur paneuropéen, ce qui
concurrents (avec une marge réduite ou négative) et de se
leurs portefeuilles d’offres en conséquence selon les délais
leurs modèles de fonctionnement et de commissions ainsi que
exigences des systèmes de cartes internationaux, en particulier
impartis. Le Groupe serait alors dans l’obligation de respecter les
entrent dans le périmètre du Règlement et doivent adapter
En tant que schémas quadripartites, Visa Europe et Mastercard
pourrait avoir un effet défavorable significatif sur ses activités, sa
situation financière et ses résultats.
Risques demarché
4.4
Risque de change
4.4.1
l’évolution du taux de change de l’euro par rapport aux
libellés en euros, son chiffre d’affaires dépend en partie de
chiffre d’affaires du Groupe a été réalisé dans des pays de la
obligations du Groupe est libellée en euros. En 2016, 78,8% du
euro (dont 9,5% en livres sterling). Les comptes du Groupe étant
zone euro, alors que 21,2% a été réalisé dans des pays hors zone
La majeure partie du chiffre d’affaires, des dépenses et des
est généré en euros et que, dans les pays en dehors de la zone
euro ses coûts sont encourus en euros et son chiffre d’affaires
courantes dans la monnaie locale.
euro, il réalise ses ventes et effectue la majorité de ses dépenses
«
transaction
» (c’est à dire, un non-alignement entre les devises
conversion des taux de change). Concernant le risque dit de
le Groupe estime que son exposition est limitée car dans la zone
dans lesquelles les revenus sont générés et les coûts encourus),
réalise une part de son chiffre d’affaires (exposition au risque de
monnaies des pays hors zone euro au sein desquels le Groupe
Les flux de facturation intragroupe concernant la refacturation
soldes liées aux mouvements de taux de change sont
de services centraux sont libellés en euros. Les variations de ces
impacter le résultat financier du Groupe positivement ou
enregistrées dans les comptes des différentes filiales et peuvent
négativement.
manière significative à la variation du cours d’une devise et
devises. Au 31
décembre 2016, le Groupe n’était pas exposé de
n’avait mis en place aucun de ces instruments de couverture.
commerciales ou financières libellées dans une devise qui
change couvrant les cas où il effectuerait des transactions
diffère des devises locales concernées. En application de cette
Le Groupe applique une politique de gestion du risque de
d’une devise étrangère doit être couverte dès sa constatation
politique, toute exposition significative au taux de conversion
des contrats de change à terme et des contrats de swap de
par l’utilisation de divers instruments financiers, principalement
Risque de taux d’intérêt
4.4.2
relativement faible (26,3
millions d’euros) et de sa trésorerie
d’une marge (voir le tableau détaillé ci-dessous). Le Groupe
le taux Euribor ou EONIA, ajustés à la hausse ou à la baisse
n’est pas significative étant donné son niveau d’endettement
considère que son exposition aux variations de taux d’intérêts
nette de 398,9 millions d’euros au 31 décembre 2016.
L’ensemble des emprunts du Groupe, lesquels sont en grande
portent intérêt à des taux variables principalement indexés sur
majorité souscrits auprès du groupe Atos, et de ses dépôts
Risque de liquidité
4.4.3
intégralement en des financements et des dépôts en numéraire
Les emprunts et liquidités du Groupe consistent quasi
groupe Atos à travers des prêts intragroupes, des comptes
dont les échéances sont inférieures à deux ans, accordés par le