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FACTEURS DE RISQUES
FACTEURS DE RISQUES
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GROUPAMA SA
DOCUMENT DE RÉFÉRENCE
2016
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responsabilitéet d’autres facteurs. Les réserves pour sinistres sont
toutefois sujettes à modificationen raison du nombre de variables
qui influencentle coût final des réclamations.Celles-cipeuvent être
de natures diverses telles que l’évolution intrinsèque des sinistres,
les modifications réglementaires, les tendances jurisprudentielles,
les écarts inhérents au décalage entre la survenance du
dommage, la déclaration de sinistre et le règlement final des frais
engagés dansla résolution desinistres.
Ces éléments ne sont pas toujours appréhendables, surtout sur
une base prospective. Aussi les pertes effectives peuvent différer
de manière significative des réserves brutes constituées
initialement ; les réévaluations à la hausse ou à la baisse
potentielles ayant dès lors un impactsur le résultatnet.
n’auront pasun effet négatif important sur le résultatnet.
Groupama surveille en permanence l’adéquation de ses réserves
constituées par rapport à ses engagements. Si les réserves
actuellement constituées sont suffisantes et conformes à la
politique prudente de provisionnementdu Groupe, rien ne permet
cependant de garantir que les pertes finales ne dépasseront pas
de manière significative les réserves constituées et qu’elles
L’incertitude et l’évolution des
4.1.1.4
dans le calcul des provisions
d’assurances Vie et des frais
d’acquisition reportés (FAR)
hypothèses prospectives utilisées
mise en place des FAR reposent par nature sur des éléments
La détermination des provisions d’assurance, dont la part des
garanties minimum comprises dans certains produits d’épargne
retraite du Groupe, le test d’adéquationeffectué sur les provisions
constituées pour les contrats d’assurance Vie, le test de
recouvrabilitéde la participation aux bénéfices différée active et la
démographique, sociale, législative, réglementaire, financière, (ii)
relatifs au comportementde l’assuré (rachat, non-renouvellement,
conservation, etc.), ou (iii) spécifiques à l’assurance Vie telles la
mortalité, la morbiditéou la longévité.
incertains établis à partir d’hypothèsesprospectivesd’évolutionde
facteurs qui peuvent être (i) d’origine économique,
dépenses de souscription ainsi que sur les calculs des FAR de
Groupama et pourraient avoir un impact négatif sur le résultat net,
la situation financière et l’appréciation de la valorisation de
Groupama.
Le recours à ces nombreuses hypothèses impliquant un degré
élevé d’appréciation de la part des instances dirigeantes du
Groupe, ainsi que leur évolution ou l’évolution des marchés
financiers peuvent influer sur le niveau de provisionnement, les
des produits vie, épargne, retraite
Des demandes d’indemnisations non
4.1.1.5
conformes aux hypothèses utilisées
lors de la détermination des prix et
du calcul des provisions techniques
La rentabilité des produits vie, épargne, retraite dépend fortement
hypothèses utilisées afin de déterminer les prix des produits, les
charges deprestationset les provisions techniques.
de l’adéquation entre les demandes d’indemnisation et les
Si les prestations effectivementpayées aux assurés étaient moins
favorablesque celles estimées selon les hypothèsessous-jacentes
initiales ou que des événements ou tendances conduisaient à
modifier les hypothèses sous-jacentes,le Groupe serait amené à
augmenter ses engagements, ce qui pourrait réduireson résultatnet.
provisions d’assurance épargne-retraite, avec ou sans garanties
Comme indiqué dans le § 4.1.1.4 ci-dessus, la déterminationdes
rien ne permet de garantir que la réalité des produits ne différera
pas, positivement ou négativement,de ces estimations.
spécifiquestelles que les garantiesplancher, repose par nature sur
des éléments et jugements incertains tant internes qu’externes et
La défaillance d’un réassureur
4.1.1.6
ou
l’augmentation des coûts
de
réassurance
Si les accords de réassurance ont pour objet de transférer à
d’autres assureurs une partie des pertes et charges connexes, ils
ne supprimentpas l’obligationpour Groupama,assureur direct, de
§ 4.2.5 – Risque de défaillance des réassureurs, pour la
décomposition des provisions d’assurances et créances cédées
par Groupamapar notation des réassureurs).
régler les demandes d’indemnisation. À ce titre, le Groupe est
donc soumis au risque de solvabilité de ses réassureurs au
moment du recouvrement à leur encontre des sommes dues (cf.
financière n’ait entraîné aucune défaillance parmi les réassureurs
du Groupe, ceux-ci peuvent être dans l’impossibilitéde faire face à
leurs obligations financières. Cette incapacité pourrait affecter
défavorablementle résultat net.
Bien que Groupama s’assure de la bonne diversification et de la
bonne solvabilitéde ses réassureursà partir de règles de sélection
régulièrement examinées et actualisées dans le cadre du comité
spécifique Sécurité et Réassurance et que la précédente crise
En outre, la disponibilité, le montant et le coût de la réassurance
dépendent de la conjoncture générale et peuvent varier
substantiellement. Il est possible qu’à l’avenir le Groupe soit ne
puisse accéder à la réassurance à des prix commercialement
raisonnables, la baisse du niveau de réassuranceaugmentantdès
lors son risque de pertes, soit subisse l’impact négatif dans son
compte de résultat de l’augmentation du coût de réassurance
pour ses activitésdéjà réassurées.