104-105 / 150
UPM Vuosikertomus 2014
UPM Vuosikertomus 2014
101
102
TILINPÄÄTÖS
SISÄLTÖ
12 Rahoituskulut
1.1. – 31.12.
milj. euroa
2014 2013
Valuuttakurssivoitot ja -tappiot sekä käyvän arvon
muutokset
Suojauslaskennan ulkopuolella olevat johdannaiset
96 –190
Käyvän arvon suojauslaskennassa olevien
johdannaisten käyvän arvon muutos
51 –124
Käyvän arvon suojauslaskennassa suojattujen
lainojen korkoriskistä aiheutuva käyvän arvon muutos
–50 126
Suojattujen kiinteähintaisten sitoumusten kurssierosta
aiheutuva käyvän arvon muutos
5
–
Kurssierot jaksotettuun hankintamenoon kirjatuista
veloista
–123 105
Kurssierot lainoista ja saamisista
17
93
–4
10
Korko- ja muut rahoituskulut, netto
Korkokulut jaksotettuun hankintamenoon
kirjatuista veloista
–148 –146
Korkotuotot johdannaisista
90
85
Korkotuotot lainoista ja saamisista
15
5
Muut rahoituskulut
–19 –28
–62 –84
Yhteensä
–66 –74
Liikevoittoon sisältyvät johdannaissopimuksista
johtuvat nettovoitot ja -tappiot
1.1. – 31.12.
milj. euroa
2014 2013
Rahavirran suojauslaskennassa olevat johdannaiset
30
75
Suojauslaskennan ulkopuolella olevat johdannaiset
–53
32
Yhteensä
–23 107
Konsernin tuloslaskelmaan sisältyvät
valuuttakurssivoitot ja -tappiot
1.1. – 31.12.
milj. euroa
2014 2013
Liikevaihto
11
56
Liiketoiminnan muut tuotot
23 –36
Nettorahoituserät
–11
4
Yhteensä
23
24
13 Tuloverot
1.1. – 31.12.
milj. euroa
2014 2013
Tilikauden ja edellisten tilikausien tuloverot
Tuloverot toiminnasta
100 123
Laskennallisten verojen muutos (liite 28)
55
17
Tuloverot yhteensä
155 140
Tuloveron täsmäytyslaskelma
Voitto (tappio) ennen veroja
667 475
Suomen lakisääteisen verokannan 20 (24,5) % vero
133 116
Suomen ja ulkomaiden verokantojen välinen ero
9
–6
Vähennyskelvottomat kulut ja verovapaat tulot
–27 –42
Verotuksessa vähennyskelvottomat tappiot
25
32
Osakkuusyritysten tulokset
–1
–
Verolainsäädännön muutos
1 –80
Muutos laskennallisten verosaamisten
hyödynnettävyydessä
19 129
Aiemmin kirjaamattomien verotuksellisten tappioiden
käyttö
–5
–
Muut
1
–9
Tuloverot yhteensä
155 140
Efektiivinen verokanta
23,2% 29,5%
Voitto ennen veroja vuosina 2014 ja 2013 sisältää verovapaalla alueella
toimivan tytäryhtiön tuloja.
Vuonna 2014 muutos laskennallisten verojen hyödynnettävyydessä
liittyy laskennallisten verosaamisten arvioidun hyödynnettävyyden
uudelleenarviointiin Ranskassa.
Vuonna 2013 verolainsäädännön muutos sisältää 76 miljoonaa
euroa tuottoa verokannan muutoksesta Suomessa ja 5 miljoonaa euroa
tuottoa verokannan muutoksesta Isossa-Britanniassa. 120 miljoonan
euron muutos laskennallisten verojen hyödynnettävyydessä liittyy lasken-
nallisten verosaamisten arvioidun hyödynnettävyyden uudelleenarvioin-
tiin Kanadassa.
Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät verot
1.1. – 31.12.
milj. euroa
2014
2013
Ennen
veroja Vero
Verojen
jälkeen
Ennen
veroja Vero
Verojen
jälkeen
Etuuspohjaisista eläkevelvoit-
teista johtuvat vakuutusmate-
maattiset voitot ja tappiot
–235 54 –181 103 –34 69
Muuntoerot
291 – 291 –219 – –219
Ulkomaiseen yksikköön tehdyn
nettosijoituksen suojaus
–51 10 –41 102 –25 77
Rahavirran suojaukset
–133 26 –107 –36 8 –28
Myytävissä olevat sijoitukset
–173 9 –164 43 15 58
Muut laajan tuloksen erät
–301 99 –202 –7 –36 –43
14 Tulos/osake
1.1. – 31.12.
2014 2013
Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden
voitto/tappio, milj. euroa
512
335
Keskimääräinen painotettu osakemäärä, 1 000 kpl
531 574 527 818
Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa
0,96 0,63
Laimennusvaikutuksella oikaistua osakekohtaista tulosta laskettaessa
osakkeiden lukumäärää oikaistaan optioiden vaikutuksella.
Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden
voitto/tappio, milj. euroa
512
335
Tulos laimennusvaikutuksella oikaistun osakekohtaisen
tuloksen laskemista varten, milj. euroa
512
335
Keskimääräinen painotettu osakemäärä, 1 000 kpl
531 574 527 818
Keskimääräinen painotettu osakemäärä,
laimennettu, 1 000 kpl
531 574 527 818
Laimennettu osakekohtainen tulos, euroa
0,96 0,63
15 Osakekohtainen osinko
Vuonna 2014 maksetut osingot olivat 319 miljoonaa euroa (0,60 euroa
osaketta kohden) ja vuonna 2013 317 miljoonaa euroa (0,60 euroa osa-
ketta kohden). Vuodelta 2014 hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että
osinkoa jaetaan 0,70 euroa osaketta kohti, jota vastaava kokonaisosinko
on 373 miljoonaa euroa.
16 Liikearvo
31.12.
milj. euroa
2014
2013
Kirjanpitoarvo 1.1.
219
222
Muuntoerot
11
–3
Kirjanpitoarvo 31.12.
230
219
Liikearvo segmenteittäin
31.12.
milj. euroa
2014
2013
UPM Biorefining
209
198
UPM Raflatac
7
7
UPM Plywood
13
13
Muu toiminta
1
1
Yhteensä
230
219
Arvonalentumistestaus
Yhtiö laatii arvonalentumistestauslaskelmat toimintasegmentti- tai sitä
alemmalla liiketoimintayksikkötasolla vuosittain. Keskeisiä oletuksia
laskelmissa ovat liiketoiminnan kasvunäkymät, tuotteiden hinnat, kus-
tannuskehitys ja käytetty diskonttauskorko.
Liiketoiminnan kasvunäkymät perustuvat yleisiin kyseistä liiketoi-
mintaa koskeviin ennusteisiin. Laskelmissa on käytetty kymmenen vuo-
den ennusteita, koska yhtiön liiketoiminnalle on luonteenomaista pää-
omavaltaisuudesta johtuva pitkäjänteisyys sekä markkinoiden syklisyys.
Tuotteiden hintaennusteissa ja kustannuskehityksessä on otettu huomi-
oon johdon seuraaville kolmelle vuodelle laatimat ennusteet sekä seitse-
mälle seuraavalle vuodelle tehdyt arviot. Ennusteissa on otettu huomi-
oon konsernin viimeaikainen kannattavuuskehitys. Lisäksi konsernin
tekemät investointipäätökset ja kannattavuusohjelmat sekä kyseistä alaa
tuntevien asiantuntijoiden näkemykset pitkän ajan kysyntä- ja hintake-
hityksestä on huomioitu arvioita laadittaessa.
Rahavirtaa tuottavien yksikköjen ryhmille kerrytettävissä oleva
rahamäärä on määritelty yksiköiden käyttöarvojen perusteella.
Diskonttauskorkojen määrittämisessä on käytetty laskenta-ajankoh-
dan keskimääräistä painotettua pääomakustannusta ottaen huomioon
liiketoimintakohtaiset riskit. Vuoden 2014 testauksissa ennen veroja
määriteltynä diskonttauskorkona on käytetty Suomen sellutoiminnoissa
9,86 (10,06) % ja Uruguayn sellutoiminnoissa 9,62 (8,48) %. Kerrytettä-
vissä oleva rahamäärä on herkin sellun myyntihinnalle ja puuraaka-
ainekustannukselle. Vuoden 2014 lopussa Suomen sellutoiminnoissa
ennustejaksolle selluhintojen yli 13,4 %:n lasku johtaisi liikearvon
arvonalentumiseen. Konserni uskoo, ettei mikään mahdollinen muutos
puuraaka-ainekustannuksissa johtaisi kirjanpitoarvoa pienempään ker-
rytettävään rahamäärään. Vuoden 2014 lopussa Uruguayn sellutoimin-
noissa ennustejaksolle selluhintojen yli 3,9 %:n lasku tai yli 10 %:n puu-
kustannusten nousu johtaisi liikearvon arvonalentumiseen. Selluhintojen
yli 5,6 %:n lasku tai yli 15 %:n puukustannusten nousu johtaisi koko
liikearvon arvonalentumiseen.
17 Muut aineettomat hyödykkeet
31.12.
milj. euroa
2014
2013
Aineettomat oikeudet
Hankintameno 1.1.
536
536
Lisäykset
3
3
Vähennykset
–2
–1
Siirrot erien välillä
–
2
Muuntoerot
12
–4
Hankintameno 31.12.
549
536
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.
–300
–294
Poistot
–16
–17
Vähennykset
2
2
Siirrot erien välillä
–
8
Muuntoerot
–9
1
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.
–323
–300
Kirjanpitoarvo 1.1.
236
242
Kirjanpitoarvo 31.12.
226
236
31.12.
milj. euroa
2014
2013
Muut aineettomat hyödykkeet
1)
Hankintameno 1.1.
673
669
Lisäykset
6
13
Vähennykset
–10
–15
Siirrot erien välillä
11
8
Muuntoerot
5
–2
Hankintameno 31.12.
685
673
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.
–591
–582
Poistot
–30
–28
Vähennykset
10
15
Siirrot erien välillä
–
2
Muuntoerot
–5
2
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.
–616
–591
Kirjanpitoarvo 1.1.
82
87
Kirjanpitoarvo 31.12.
69
82
Ennakkomaksut ja keskeneräiset hankinnat
Hankintameno 1.1.
13
12
Lisäykset
2
7
Siirrot erien välillä
–13
–6
Hankintameno 31.12.
2
13
Kirjanpitoarvo 1.1.
13
12
Kirjanpitoarvo 31.12.
2
13
Päästöoikeudet
Hankintameno 1.1.
18
40
Lisäykset
2)
42
2
Vähennykset ja velvoitteen täyttäminen
–13
–24
Hankintameno 31.12.
47
18
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.
–7
–15
Arvonalentumiset
–
–4
Arvonalentumisten peruutukset
1
–
Vähennykset
2
12
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.
–4
–7
Kirjanpitoarvo 1.1.
11
25
Kirjanpitoarvo 31.12.
43
11
Muut aineettomat hyödykkeet yhteensä
340
342
1)
Muut aineettomat hyödykkeet koostuvat pääosin aktivoiduista tietokoneohjelmista.
2)
Lisäykset sisältävät vastikkeetta saadut päästöoikeudet.
Vedenkäyttöoikeudet
Aineettomiin oikeuksiin sisältyy UPM Energy -segmenttiin kuuluvien
vesivoimalaitosten vedenkäyttöoikeuksia 189 (189) miljoonaa euroa,
joilla arvioidaan olevan rajoittamaton taloudellinen vaikutusaika, koska
yhtiöllä on sopimusperusteisesti oikeus hyödyntää vesivaroja voima
laitosten energiantuotannossa. Näiden vedenkäyttöoikeuksien arvot
testataan vuosittain arvonalentumisen varalta kunkin vesivoimalaitok-
sen odotettavissa olevien rahavirtojen perusteella.