UPM vuosikertomus 2014

UPM Vuosikertomus 2014

105

106

TILINPÄÄTÖS

SISÄLTÖ

Merkittävimmät myytävissä olevat sijoitukset

Osakkei-

den luku-

määrä

Konsernin

omistus-

osuus %

Kirjanpitoarvo,

milj. euroa

2014 2013

Pohjolan Voima Oy, A-sarja 8 176 191

61,24 381 407

Pohjolan Voima Oy, B-sarja 4 140 132

58,11 1 370 1 313

Pohjolan Voima Oy, B2-sarja 1 859 255

50,98 187 306

Kemijoki Oy

100 797

4,13 401 443

Länsi-Suomen Voima Oy

10 220

51,10 107 109

OEP Technologie B.V.

243 670

10,86

Muut

–

31.12.

2 510 2 661

Sisältää Pohjolan Voima Oy:n C-, H-, M- ja V- sarjan osakkeet.

UPM Energy -segmentin myytävissä olevien sijoitusten (Pohjolan Voima

Oy:n A-, B-, B2-, C-, C2-, H-, M- ja V-osakkeet, Kemijoki Oy:n osak-

keet ja Länsi-Suomen Voima Oy:n osakkeet) käyvän arvon määrittely

perustuu diskontatun rahavirran malliin. Konsernin arvio sähkön hin-

nasta perustuu fundamenttipohjaiseen simulointiin Suomen aluehinnas-

ta. Sähkön hinnan 5 %:n nousu tai lasku muuttaisi omaisuuden arvoa

noin 369 miljoonaa euroa ylös- tai alaspäin. Mallissa käytetty 5,82 %:n

diskontto-korkokanta on määritetty käyttäen painotettua keskimääräis-

tä pääomakustannusta. Diskonttaustekijässä 0,5 %:n nousu tai lasku

muuttaisi omaisuuden arvoa noin 360 miljoonaa euroa alas- tai ylös-

päin. Muut omaisuuden arvostukseen liittyvät epävarmuus- ja riskiteki-

jät koskevat Olkiluoto 3 -ydinvoimalan kiinteähintaisen, avaimet käteen

-projektin käynnistysaikataulua ja siihen liittyvää, meneillään olevaa

välimiesmenettelyä voimalan toimittajan AREVA-Siemensin (Toimitta-

ja) ja voimalan omistajan Teollisuuden Voima Oyj:n (TVO) välillä.

UPM:n epäsuora osuus Olkiluoto 3:n kapasiteetista on noin 31 % PVO

B2-osakkeiden kautta. Välimiesmenettelyn mahdollista tulosta ei ole

otettu huomioon arvon määrittämisessä. Muutoksilla toimintaa koske-

vassa sääntelyssä ja verotuksessa voi myös olla vaikutusta energiaomis-

tusten arvoon.

OEP Technologie B.V.:n osakkeiden käypä arvo perustuu osakkei-

siin liittyvän myyntioption diskontattuun arvoon.

Pohjolan Voima Oy, B- ja B2-sarjat liittyvät osakeomistuksiin Teollisuu-

den Voima

Oyj:ssä,

joka käyttää ja rakentaa ydinvoimaloita Olkiluodos-

sa, Suomessa. Ydinvoimalan toiminta aiheuttaa mahdollisia kustannuk-

sia ja vastuita liittyen ydinvoimalan käytöstä poistamiseen ja

purkamiseen sekä käytetyn polttoaineen varastointiin ja loppusijoituk-

seen. Toimintaa säätelevät kansainvälinen, Euroopan unionin sekä

paikallinen ydinvoiman käyttöä koskeva lainsäädäntö ja hallinnolliset

määräykset. Suomen ydinvastuulain mukaan ydinlaitoksen käyttäjä on

ankarassa vastuussa vahingoista, jotka aiheutuvat ydintapahtumasta

käyttäjän ydinlaitoksessa tai tapahtuvat ydinpolttoaineiden kuljetuksen

aikana. Ydinvoimaloita omistavien ja käyttävien voimayhtiöiden osak-

keenomistajat eivät ole vastuussa ydinvastuulain mukaan. Suomessa

käytetyn polttoaineen käsittelystä, varastoinnista ja loppusijoituksesta,

vähä- ja keskiaktiivisen jätteen käsittelystä ja ydinvoimalan käytöstä

poistamisesta tulevaisuudessa aiheutuvat kustannukset ovat käyttäjän

vastuulla. Käyttäjälle aiheutuvat ydinvoimalan käytöstä poistamiseen ja

purkamiseen sekä käytetyn polttoaineen varastointiin ja loppusijoituk-

seen liittyvät kustannukset korvataan valtion perustamasta rahastosta,

johon ydinvoimaloiden käyttäjät suorittavat vuosittaisen maksuosuuden.

Mainittuun rahastoon maksettujen varojen on tarkoitus kattaa arvioidut

tulevat kustannukset, jotka on huomioitu niihin liittyvien myytävissä

olevien sijoitusten käyvässä arvossa.

23 Pitkäaikaiset rahoitusvarat

31.12.

milj. euroa

2014

2013

Lainasaamiset osakkuusyrityksiltä (liite 21)

Muut lainasaamiset

Johdannaissopimukset

291

239

31.12.

334

282

Muihin lainasaamisiin liittyvä maksimiluottoriski on niiden kirjanpito-

arvo.

24 Muut pitkäaikaiset varat

31.12.

milj. euroa

2014

2013

Etuuspohjaiset eläkejärjestelyt (liite 29)

Muut pitkäaikaiset varat

31.12.

142

25 Vaihto-omaisuus

31.12.

milj. euroa

2014

2013

Aineet ja tarvikkeet

548

565

Keskeneräiset tuotteet

Valmiit tuotteet/tavarat

713

684

Ennakkomaksut

31.12.

1 356

1 327

26 Myyntisaamiset ja muut saamiset

31.12.

milj. euroa

2014

2013

Myyntisaamiset

1,412

1 398

Lainasaamiset

Muut saamiset

143

154

Johdannaissopimukset

151

226

Siirtosaamiset

144

160

31.12.

1 856

1 948

Myyntisaamisten ikäjakauma

31.12.

milj. euroa

2014

2013

Erääntymättömät

1 225

1 191

Erääntyneet 1–30 päivää

133

137

Erääntyneet 31–90 päivää

Erääntyneet yli 90 päivää

31.12.

1 412

1 398

Arvioidessaan myyntisaamisten realisointiarvoa konserni huomioi

myyntisaamisten luottokelpoisuudessa tapahtuneet muutokset. Tilinpää-

töshetkellä ei ole viitteitä siitä, että maksuvelvolliset eivät pystyisi täyttä-

mään velvoitteitaan liittyen myyntisaamisiin, jotka eivät ole erääntyneet

tai joiden arvo ei ole alentunut. Myyntisaamisista kirjattu arvonalentu-

minen oli vuonna 2014 8 (17) miljoonaa euroa ja se sisältyy muihin

liiketoiminnan kuluihin. Myyntisaamisten arvonalentumiskirjaus teh-

dään, kun on olemassa perusteltu näyttö, että konserni ei tule saamaan

erääntyneitä saamisiaan.

Myyntisaamisiin ja muihin saamisiin liittyvä maksimiluottoriski,

ottamatta huomioon luottotappioriskiä pienentäviä eriä, on niiden kir-

janpitoarvo.

Siirtosaamisiin sisältyvät olennaiset erät

31.12.

milj. euroa

2014

2013

Henkilöstökulut

Korkotuotot

Energia- ja muut valmisteverot

Muut erät

31.12.

143

154

27 Oma pääoma

Osakepääoma

milj. euroa

Osakkeiden lukumäärä

(1 000)

Osake-

pääoma

1.1.2013

526 124

890

Merkitty optioilla

3 177

–

31.12.2013

529 302

890

Merkitty optioilla

4 434

–

31.12.2014

533 736

890

Osakkeet

31.12.2014 yhtiön osakkeiden lukumäärä oli 533 735 699. Jokainen

osake oikeuttaa yhteen ääneen. Osakkeilla ei ole nimellisarvoa. Yhtiön

osakkeet kuuluvat arvo-osuusjärjestelmään.

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto

Osakeyhtiölain mukaisesti sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto

sisältää osakkeiden merkintähinnan, jollei yhtiö nimenomaisesti ole

toisin päättänyt.

Omat osakkeet

8.4.2014 pidetty varsinainen yhtiökokous valtuutti hallituksen hankki-

maan enintään 50 000 000 omaa osaketta. Valtuutus on voimassa 18

kuukautta yhtiökokouksen päätöksestä lukien.

31.12.2014 yhtiön hallussa oli 230 737 (230 737) omaa osaketta eli

0,04 (0,04) % osakemäärästä. 211 481 osaketta on palautunut vuonna

2011 osakeannin yhteydessä vastikkeetta yhtiön haltuun, osana Mylly-

koski-yrityskauppaan liittyviä sopimusjärjestelyjä ja 19 256 osaketta

konsernin osakepalkkiojärjestelmän ehtojen mukaisesti työsuhteiden

päättymisen yhteydessä vuonna 2012.

Valtuudet osakkeiden lukumäärän korottamiseen

4.4.2013 pidetty varsinainen yhtiökokous valtuutti hallituksen päättä-

mään osakeannista ja/tai yhtiön hallussa olevien omien osakkeiden

luovuttamisesta ja/tai osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien

antamisesta seuraavin ehdoin: (i) Valtuutuksen nojalla hallitus voi antaa

uusia osakkeita ja luovuttaa yhtiön hallussa olevia omia osakkeita

enintään 25 000 000 kappaletta. Tähän lukuun sisältyvät myös ne osak-

keet, jotka voidaan antaa erityisten oikeuksien nojalla. (ii) Uudet osak-

keet ja osakkeisiin oikeuttavat erityiset oikeudet voidaan antaa ja yhtiöl-

lä olevat omat osakkeet luovuttaa yhtiön osakkeenomistajille siinä

suhteessa, kuin he ennestään omistavat yhtiön osakkeita tai osakkeen-

omistajan etuoikeudesta poiketen suunnatulla osakeannilla. Valtuutus

on voimassa 4.4.2016 saakka.

Osakkeiden merkintäaika optio-oikeuksille 2007C päättyi

31.10.2014. Koko merkintäaikana 4 435 302 osaketta merkittiin optio-

oikeuksien 2007C perusteella. Optio-ohjelman 2007C päättymisen jäl-

keen yhtiöllä ei ole voimassa olevia optio-ohjelmia.

Edellä mainittujen lisäksi hallituksella ei ole muita voimassa olevia

osakeantivaltuuksia eikä vaihtovelkakirjalainan tai optio-oikeuksien

liikkeeseenlaskuvaltuuksia.

Osakeantivaltuutuksella tehtävillä merkinnöillä yhtiön osakkeiden

lukumäärä voi nousta yhteensä 4,68 %, eli 25 000 000 osakkeella

558 735 699 osakkeeseen.

Lunastusvelvollisuuslauseke

UPM-Kymmene Oyj:n yhtiöjärjestyksen 12 §:n mukaan osakkeenomis-

taja, jonka osuus yhtiön kaikista osakkeista tai osakkeiden tuottamasta

äänimäärästä, yksin tai toisen osakkeenomistajan kanssa, saavuttaa tai

ylittää 33 1/3 prosenttia tai 50 prosenttia yhtiön osakkeista tai osakkei-

den tuottamasta äänimäärästä, on velvollinen lunastamaan muiden

osakkeenomistajien vaatimuksesta näiden osakkeet ja niihin osake

yhtiölain mukaan oikeuttavat arvopaperit yhtiöjärjestyksen 12 §:ssä

tarkemmin määrätyin edellytyksin.

Lunastusvelvollisuuslausekkeen määräysten muuttamista tai poista-

mista tarkoittava yhtiökokouksen päätös on pätevä vain, mikäli sitä ovat

kannattaneet osakkeenomistajat, joilla on vähintään kolme neljännestä

annetuista äänistä ja kokouksessa edustettuina olevista osakkeista.

Arvonmuutos- ja muut rahastot

31.12.

milj. euroa

2014

2013

Myytävissä olevien sijoitusten arvonmuutosrahasto

1 988

2 152

Suojausrahasto

–128

–21

Vararahasto

–

Ylikurssirahasto

–

Osakeperusteiset maksut

31.12.

1 867

2 256

Suojausrahaston muutos

1.1. – 31.12.

milj. euroa

2014

2013

Suojausrahasto 1.1.

–21

Kirjattu suojausrahastoon

–102

Siirretty liikevaihtoon

–85

Siirretty liiketoiminnan kuluihin

Siirretty rahoituskuluihin

Verot kirjauksista suojausrahastoon

–9

Verot siirroista tuloslaskelmaan

Suojausrahasto 31.12.

–128

–21

Muiden laajan tuloksen erien erittely

1.1. – 31.12.

milj. euroa

2014

2013

Etuuspohjaisista eläkevelvoitteista johtuvat vakuu-

tusmatemaattiset voitot ja tappiot

–181

Muuntoerot

291

–219

Ulkomaiseen yksikköön tehdyn

nettosijoituksen suojaus

–41

Rahavirran suojaukset

voitot/tappiot käypään arvoon arvostamisesta

–82

luokittelun muutos

–25

–52

–107

–28

Myytävissä olevat sijoitukset

voitot/tappiot käypään arvoon arvostamisesta

–164

Muut laajan tuloksen erät

–202

–43