UPM vuosikertomus 2016

SISÄLTÖ

TILINPÄÄTÖS

UPM Vuosikertomus 2016

140

141

Lyhyesti

Strategia

Liiketoiminnot

Sidosryhmät

Hallinnointi

Tilinpäätös

Ulkomaisiin tytäryrityksiin tehtyjen nettosijoitusten

suojaukset

Nettosijoituksen suojaamiseen käytettyjen valuuttatermiinisopimusten

käyvän arvon muutokset, jotka johtuvat spot-kurssien muutoksista,

kirjataan muihin laajan tuloksen eriin, ja ne kertyvät suojausrahas-

toon. Valuuttatermiinisopimuksen korko-osuuteen liittyvä voitto tai

tappio kirjataan välittömästi tuloslaskelmaan rahoitustuottoihin tai

-kuluihin. Omaan pääomaan kertyneet voitot ja tappiot sisällytetään

tuloslaskelmaan, kun ulkomaisesta tytäryrityksestä luovutaan osaksi

tai kun se myydään kokonaan.

Käyvän arvon suojaukset

Korollisten velkojen kiinteään korkoon liittyvältä korkoriskiltä suojautu-

miseen sovelletaan käyvän arvon suojauslaskentaa. Käyvän arvon

suojauksiksi määritettyjen ehdot täyttävien johdannaisten, jotka ovat

sekä etu- että jälkikäteen tarkasteltuina erittäin tehokkaita, käyvän

arvon muutokset merkitään tuloslaskelmaan rahoituseriin yhdessä

suojatusta riskistä aiheutuvien suojatun omaisuuserän tai velan käyvän

arvon muutosten kanssa. Suojauskohteiden kirjanpitoarvot ja suojau-

sinstrumenttien käyvät arvot sisältyvät korollisiin varoihin ja velkoihin.

Käyvän arvon suojauksiksi määritetyt ehdot täyttävät johdannaiset

erääntyvät samanaikaisesti kuin suojauskohteet. Jos suojaus ei enää

täytä suojauslaskennan soveltamisen kriteerejä, efektiivisen koron

menetelmällä arvostettavan suojauskohteen kirjanpitoarvoon tehtävä

oikaisu jaksotetaan tulosvaikutteisesti eräpäivään jäljellä olevalle

ajanjaksolle.

Vastapuoliriski

Konsernin pankkien ja rahoituslaitosten kanssa tekemiin rahoitusinstru-

mentteihin sisältyy riski siitä, että vastapuoli ei pysty täyttämään tehdyn

sopimuksen mukaisia velvoitteitaan. Rahoituspolitiikan mukaan johdan-

naisinstrumentteja ja rahavarojen sijoituksia saa tehdä vain tietyn luotto-

kelpoisuuden omaavien vastapuolten kanssa. Luottokelpoisuusvaatimuk-

sen lisäksi konserni minimoi vastapuoliriskinsä tekemällä sopimuksia

useiden johtavien pankkien ja rahoituslaitosten kanssa. Konsernirahoitus

valvoo jatkuvasti vastapuolten luottokelpoisuutta.

Rahoitusjohdannaisia ei ole netotettu konsernitilinpäätöksessä. Kaikkia rahoitusjohdannaisia koskee ISDA tai vastaava yleinen netotusjärjestely.

Positiiviset

käyvät arvot

Negatiiviset

käyvät arvot

Nettoarvot

Positiiviset

käyvät arvot

Negatiiviset

käyvät arvot

Nettoarvot

MILJ. EUROA

2016

2015

Valuuttariski

Valuuttatermiinisopimukset

Rahavirran suojaukset

–41

–6

–27

–10

Nettosijoitusten suojaukset

–19

–15

–

–21

Suojauslaskennan ulkopuolella

–14

–4

–14

–

Valuuttaoptiosopimukset

Suojauslaskennan ulkopuolella

–

Valuutanvaihtosopimukset

Suojauslaskennan ulkopuolella

–77

–54

–46

–31

Valuuttariskiltä suojaavat johdannaiset

–151

–79

–108

–62

Korkoriski

Koronvaihtosopimukset

Rahavirran suojaukset

–

–34

–

–18

Käyvän arvon suojaukset

138

–

138

181

–

181

Suojauslaskennan ulkopuolella

–2

Valuutanvaihtosopimukset

Rahavirran suojaukset

–

–23

Käyvän arvon suojaukset

–

Suojauslaskennan ulkopuolella

–

Korkoriskiltä suojaavat johdannaiset

230

–36

194

298

–43

255

Hyödykkeiden hintariski

Hyödykesopimukset

Rahavirran suojaukset

–42

–10

–109

–21

Suojauslaskennan ulkopuolella

–19

–14

–59

–51

Hyödykkeiden hintariskiltä suojaavat johdannaiset

–61

–24

–168

–72

Yhteensä

339

–248

440

–319

121

MILJ. EUROA

POSITIIVISET

KÄYVÄT ARVOT

NEGATIIVISET

KÄYVÄT ARVOT

KÄYVÄT

NETTOARVOT

2016

238

–148

2015

250

–129

121

6.2 Johdannaiset ja suojauslaskenta

Konserni suojautuu valuuttariskiltä, korkoriskiltä ja hyödykkeiden

hintariskiltä käyttäen johdannaissopimuksia

» liitetiedossa 6.1

, Rahoi-

tusriskien hallinta, kuvatulla tavalla.

Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet

Kaikki johdannaiset kirjataan alun perin ja jatkuvasti käypään

arvoon. Käyvän arvon muutoksista johtuva voitto tai tappio kirjataan

tuloslaskelmaan tai suojausrahastoon riippuen siitä, onko johdannai-

nen määritetty suojausinstrumentiksi ja minkä tyyppistä erää se

suojaa. Tietyt johdannaiset määritetään sopimushetkellä joko tasee-

seen merkittyjen varojen tai velkojen käyvän arvon tai kiinteäehtoisten

sitoumusten suojauksiksi (käyvän arvon suojaus), erittäin todennäköis-

ten ennakoitujen liiketoimien tai toimintavaluutassa määritettävän

rahavirran vaihteluiden suojauksiksi (rahavirran suojaus), tai muuta

kuin euroa toimintavaluuttanaan käyttävään ulkomaiseen tytäryrityk-

seen tehdyn nettosijoituksen suojauksiksi (nettosijoituksen suojaus).

Taseeseen merkittyjen johdannaisten käyvät arvot luokitellaan pitkäai-

kaisiksi, kun niiden erääntymiseen on yli 12 kuukautta, ja lyhytaikaisik-

si, kun ne erääntyvät 12 kuukauden kuluessa.

Suojauslaskentaa varten UPM dokumentoi suojaussuhteen syntyes-

sä suojausinstrumenttien ja suojattavien kohteiden välisen suhteen

sekä riskienhallinnan tavoitteen ja strategian, joiden perusteella erilai-

siin suojauksiin ryhdytään. Tässä prosessissa kaikki suojaaviksi määri-

tetyt johdannaiset kohdistetaan suojaamaan tiettyjä varoja ja velkoja

taikka tiettyjä kiinteäehtoisia sitoumuksia tai ennakoituja liiketapahtu-

mia. Konserni dokumentoi myös sekä suojausta aloitettaessa että

jatkuvasti arvionsa siitä, kumoutuvatko suojauskohteiden käypien

arvojen tai rahavirtojen muutokset suojauksen ansiosta erittäin tehok-

kaasti.

Tietyt johdannaiset eivät täytä suojauslaskennan soveltamisen

kriteerejä, vaikka niiden katsotaan UPM:n rahoitusriskien hallinnan

kannalta olevan taloudellisia suojauksia. Tällaiset johdannaiset kirja-

taan käypään arvoon, ja käyvän arvon muutokset esitetään tuloslas-

kelmassa liiketoiminnan muissa tuotoissa tai rahoituserissä.

Rahavirran suojaukset

Rahavirran suojauksiksi määritettyjen ja ehdot täyttävien johdannais-

ten käyvän arvon muutoksen tehokas osuus kirjataan muihin laajan

tuloksen eriin. Omaan pääomaan kertyneet määrät siirretään tuloslas-

kelmaan tuotoksi tai kuluksi sillä tilikaudella, jolla suojauskohde vaikut-

taa tuloslaskelmaan (esimerkiksi kun ennakoitu suojattu ulkoinen

myynti toteutuu). Johdannaisen eräännyttyä suojausrahastoon kirjattu

määrä siirretään liikevaihtoon noin kuukauden kuluttua. Vaihtuvakor-

koisia lainoja suojaavien koronvaihtosopimusten tehokkaaseen osuu-

teen liittyvä voitto tai tappio merkitään tuloslaskelmaan rahoituskului-

hin. Kun suojattu ennakoitu liiketapahtuma johtaa

käyttöomaisuushyödykkeen kirjaamiseen, aiemmin omaan pääomaan

kirjatut voitot ja tappiot siirretään omasta pääomasta hyödykkeen

alkuperäiseen hankintamenoon ja kirjataan poistoina kuluiksi hyödyk-

keen taloudellisena vaikutusaikana.

Kun suojausinstrumentin voimassaolo lakkaa tai instrumentti myy-

dään tai kun suojaus ei enää täytä suojauslaskennan soveltamisen

edellytyksiä, omaan pääomaan kyseisenä ajankohtana sisältyvä

kertynyt voitto tai tappio pidetään omassa pääomassa ja kirjataan

tulosvaikutteisesti, kun sovittu tai ennakoitu liiketapahtuma lopulta

kirjataan tuloslaskelmaan. Jos ennakoidun liiketapahtuman ei kuiten-

kaan enää odoteta toteutuvan, omassa pääomassa esitetty kertynyt

voitto tai tappio merkitään välittömästi tuloslaskelmaan.

MILJ. EUROA

2016

2015

Korkotermiinisopimukset

1 480

1 906

Koronvaihtosopimukset

2 019

2 131

Valuuttatermiinisopimukset

2 645

2 949

Valuuttaoptiosopimukset

Valuutanvaihtosopimukset

557

669

Hyödykejohdannaissopimukset

429

400

Johdannaissopimusten rahoitusvakuudet olivat 19 miljoonaa euroa,

josta 17 miljoonaa euroa liittyy hyödykesopimuksiin ja 2 miljoonaa

euroa korkotermiinisopimuksiin.

Johdannaisten käyvät nettoarvot

Johdannaisten käyvät nettoarvot vastapuolittain

Johdannaisten nimellisarvot