UPM vuosikertomus 2016

SISÄLTÖ

TILINPÄÄTÖS

UPM Vuosikertomus 2016

136

137

Lyhyesti

Strategia

Liiketoiminnot

Sidosryhmät

Hallinnointi

Tilinpäätös

5.4 Rahoitustuotot ja -kulut

MILJ. EUROA

2016

2015

Kurssivoitot ja -tappiot ja käyvän arvon

muutokset

Suojauslaskennan ulkopuolella olevat

johdannaiset

–47

Käyvän arvon suojauslaskennassa olevien

johdannaisten käyvän arvon muutos

–64

–13

Käyvän arvon suojauslaskennassa suojattujen

lainojen korkoriskistä aiheutuva käyvän arvon

muutos

Suojattujen kiinteähintaisten sitoumusten

kurssierosta aiheutuva käyvän arvon muutos

–

Kurssierot jaksotettuun hankintamenoon

kirjatuista veloista

–105

Kurssierot lainoista ja saamisista

Muut kurssivoitot ja -tappiot sekä käyvän arvon

muutokset

–

–7

Korko- ja muut rahoituskulut, netto

Korkokulut jaksotettuun hankintamenoon

kirjatuista veloista

–111

–122

Korkotuotot johdannaisista

Korkotuotot lainoista ja saamisista

Osinkotuotot energiaosakkeista

–

Myyntitappiot osuuksista osakkuus- ja

yhteisyrityksissä

–4

–

Muut rahoituskulut, netto

–

–26

–49

–68

Yhteensä

–56

–67

MILJ. EUROA

2016

2015

Suojausrahastosta siirretyt rahavirran

suojauslaskennassa olevat johdannaiset

–38

–107

Liikevoittoon suoraan merkityt rahavirran

suojauslaskennassa olevat johdannaiset

–4

Suojauslaskennan ulkopuolella olevat

johdannaiset

–78

Yhteensä

–14

–179

MILJ. EUROA

2016

2015

Liikevaihto

–100

Liiketoiminnan muut tuotot

Rahoitustuotot ja -kulut

Yhteensä

–76

5.5 Osakepääoma ja oman pääoman

rahastot

Yhtiöllä on yksi osakesarja, ja kukin osake oikeuttaa yhteen ääneen.

Osakkeisiin ei liity muita eritysehtoja kuin hallituksen toimintakerto-

muksessa kappaleessa

» Osakkeet

kuvattu lunastusehto. 31.12.2016

yhtiön osakkeiden lukumäärä oli 533 735 699. Osakkeilla ei ole

nimellisarvoa. Yhtiön osakkeet kuuluvat arvo-osuusjärjestelmään.

2016

2015

Osakkeiden määrä (1 000)

533 736 533 736

Osakepääoma, milj. euroa

890

Omat osakkeet

31.12.2016 yhtiön hallussa oli 230 737 (230 737) omaa osaketta eli

0,04 (0,04) % osakemäärästä.

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto sisältää osakeyhtiölain

mukaisesti osakkeiden merkintähinnan, ellei yhtiö nimenomaisesti ole

päättänyt toisin.

Muuntoerorahasto

Rahasto sisältää ulkomaisten yksikköjen tilinpäätösten muuntamisesta

aiheutuvat muuntoerot sekä valuuttakurssivoitot ja -tappiot tapahtumis-

ta, jotka suojaavat konsernin nettosijoitusta ulkomaisiin yksikköihin.

Suojausrahasto

Rahasto sisältää vielä toteutumattomiin suojattuihin liiketapahtumiin

liittyvien rahavirran suojausinstrumenttien tehokkaan osuuden käyvän

arvon kertyneen nettomuutoksen. Rahastoon sisältyvät määrät kirja-

taan tulosvaikutteisesti, kun niihin liittyvät suojatut tapahtumat vaikutta-

vat tulokseen, tai ne sisällytetään aineellisten käyttöomaisuushyödyk-

keiden hankintamenoon.

Käyvän arvon rahasto

Rahastoon sisältyy osakesijoitusten käyvän arvon kertynyt nettomuu-

tos, joka koostuu pääasiassa energiaosakkeiden käyvän arvon muu-

toksista. Rahastoon sisältyvät määrät kirjataan tulosvaikutteisesti, jos

omaisuuserät myydään tai niiden arvo alentuu.

Osakeperusteisten maksujen rahasto

Osakeperusteisten maksujen rahastoon kirjataan tulospohjaiseen

osakepalkkiojärjestelmään (Performance Share Plan) perustuvien

oikeuksien ja viivästettyyn osakepohjaiseen kannustinjärjestelmään

(Deferred Bonus Plan) perustuvien oikeuksien käypä arvo oikeuden

ansaitsemisajanjakson kuluessa.

Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet

Uusien osakkeiden tai optioiden liikkeeseenlaskuun välittömästi liitty-

vät transaktiomenot kirjataan veroilla vähennettynä saatujen maksujen

vähennykseksi omaan pääomaan. Kun joku konserniyhtiöistä hankkii

emoyhtiön omia osakkeita, vähennetään emoyhtiön omistajille kuulu-

vaa omaa pääomaa määrällä, joka muodostuu maksetusta vastikkees-

ta mukaan lukien välittömät transaktiomenot verojen jälkeen kunnes

omat osakkeet mitätöidään tai lasketaan uudelleen liikkeelle. Jos

ostetut omat osakkeet lasketaan uudelleen liikkeelle, saatu vastike,

vähennettynä transaktiomenoilla verojen jälkeen, merkitään emoyh-

tiön omistajille kuuluvaan omaan pääomaan.

Tasolle 2 kuuluvat käyvät arvot

Käypää arvoa koskevien laskelmien perustana käytetään havainnoita-

vissa olevia tietoja joko suoraan (hinnat) tai epäsuorasti (hinnoista

johdettuna). Jos kaikki merkittävät tiedot, joita tarvitaan instrumentin

arvostamiseen, ovat havainnoitavissa olevia, raportoidaan instrumentti

tasolla 2. Tason 2 instrumenteiksi luokitellaan OTC-johdannaiset kuten

valuuttatermiini- ja valuuttaoptiosopimukset, valuutan- ja koronvaihto-

sopimukset sekä hyödykejohdannaiset.

Johdannaisten arvostamisessa käytetään seuraavia arvostusmenetel-

miä:

Korkotermiinisopimusten käypä arvo perustuu tilinpäätöspäivän

noteerattuihin markkinakorkoihin. Valuuttatermiinien käypä arvo

perustuu tilinpäätöspäivänä voimassa olevien sopimusten mukaisiin

termiinikursseihin. Valuuttaoptioiden käypä arvo lasketaan

Black&Scholes–menetelmällä, jossa käytetään tilinpäätöspäivänä

noteerattuja valuuttakursseja ja valuuttaparien volatiliteetteja. Koron-

ja valuutanvaihtosopimusten käypä arvo on tulevien rahavirtojen

nykyarvo, joka on laskettu käyttäen havainnoitavissa olevia markkina-

korkoja. Hyödykejohdannaisten käypä arvo perustuu tilin-

päätöspäivän noteerattuihin markkinahintoihin.

Kytketty johdannainen, joka on luonteeltaan valuuttatermiinisopimus,

sisältyy tasolle 2 ja se arvostetaan käyttäen tilinpäätöspäivänä voi-

massa olevaa sopimuksen mukaista termiinikurssia. Konserni seuraa

tunnistettuja kytkettyjä johdannaisia, ja niiden käyvän arvon muutok-

set esitetään tuloslaskelmassa liiketoiminnan muissa tuotoissa.

Tasolle 3 kuuluvat käyvät arvot

Rahoitusvarat tai -velat, joiden käyvät arvot eivät perustu havainnoita-

vissa olevaan markkinatietoon (ts. muut kuin havainnoitavissa olevat

syöttötiedot), luokitellaan tasolle 3. Tässä ryhmässä ovat UPM:n ener-

giaosakkeet ja metsävarat. Konsernin talousjohto arvioi määriteltyjä

käypiä arvoja neljännesvuositain hallituksen tarkastusvaliokunnan

valvonnassa. Lisätietoja on

» liitetiedossa 4.3

Energiaosakkeet ja

liitetiedossa 4.2

, Metsävarat.

MILJ. EUROA

2016

2015

Taso 1 Taso 2 Taso 3 Yhteensä Taso 1 Taso 2 Taso 3 Yhteensä

Rahoitusvarat

Suojauslaskennan ulkopuolella olevat johdannaiset

–

Suojaukseen käytettävät johdannaiset

241

–

273

283

–

371

Energiaosakkeet

–

1 932 1 932

–

2 085 2 085

Yhteensä

304 1 932 2 270

346 2 085 2 525

Rahoitusvelat

Suojauslaskennan ulkopuolella olevat johdannaiset

–

112

–

121

Suojaukseen käytettävät johdannaiset

–

136

109

–

198

Yhteensä

187

–

248

168

151

–

319

Tasojen välillä ei ollut siirtoja vuonna 2016 ja 2015.

MILJ. EUROA

2016

2015

Käyvän arvon rahasto

1 438

1 582

Suojausrahasto

–31

–104

Osakeperusteisten maksujen rahasto

Muut rahastot yhteensä

1 416

1 486

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto

1 273

Muuntoerorahasto

433

449

Rahastot yhteensä

3 122

3 208

Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat

Tämä ryhmä sisältää johdannaiset, jotka eivät täytä suojauslaskennan

soveltamisen edellytyksiä. Ne arvostetaan käypään arvoon, ja alku-

peräisen kirjaamisen jälkeisistä käyvän arvon muutoksista johtuvat

voitot tai tappiot kirjataan tuloslaskelmaan.

Myytävissä olevat rahoitusvarat

Ryhmä koostuu lähinnä UPM:n energiaosakkeista. Nämä varat arvos-

tetaan käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta.

Lainat ja muut saamiset

Tähän ryhmään kuuluu lainasaamisia, joihin liittyvät maksut ovat

kiinteitä tai määritettävissä olevia ja joita ei noteerata toimivilla mark-

kinoilla, sekä myyntisaamisia ja muita saamisia. Ne sisältyvät pitkäai-

kaisiin varoihin, paitsi jos ne erääntyvät 12 kuukauden kuluessa tilin-

päätöspäivästä. Lainasaamiset, joilla on kiinteä eräpäivä, arvostetaan

jaksotettuun hankintamenoon efektiivisen koron menetelmällä. Laina-

saamiset, joilla ei ole kiinteää eräpäivää, arvostetaan jaksotettuun

hankintamenoon. Lainasaamisten arvo on alentunut, jos niiden kirjan-

pitoarvo on suurempi kuin arvioitu kerrytettävissä oleva rahamäärä.

Suojaukseen käytettävät johdannaiset

Kaikki johdannaiset merkitään taseeseen käypään arvoon sekä alun

perin että jatkuvasti. Suojaustarkoitukseen käytettävien johdannaisten

käyvän arvon muutoksesta johtuvat voitot ja tappiot kirjataan

» liitetie-

dossa 6.2

Johdannaiset ja suojauslaskenta, kuvattujen periaatteiden

mukaisesti.

Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvelat

Tämä ryhmä sisältää lainat, ostovelat ja muut rahoitusvelat. Lisätietoja

» liitetiedossa 5.2

, Nettovelka.

Käypien arvojen arvioimisessa käytetyt hierarkiatasot määritellään

seuraavasti:

Tasolle 1 kuuluvat käyvät arvot

Toimivilla markkinoilla täysin samanlaisille varoille tai veloille noteera-

tut hinnat (oikaisemattomat). Pörssinoteeratut johdannaiset luokitellaan

tason 1 instrumenteiksi. Näitä ovat esim. futuurit ja vakioidut hyödyke-

termiinit.

Rahoitusvarojen ja rahoitusvelkojen kirjanpitoarvot ovat lähellä niiden

käypiä arvoja pitkäaikaisia lainoja lukuun ottamatta. Pitkäaikaisten

lainojen käypä arvo oli vuoden 2016 lopussa 1 804 (2 755) miljoo-

naa euroa. Pörssinoteerattujen joukkovelkakirjojen käypä arvo perus-

tuu noteerattuun markkina-arvoon 31.12. Kaikki vuoden 2016 lopussa

omistetut joukkovelkakirjat olivat pörssinoteerattuja. Muiden pitkäai-

kaisten lainojen käyvät arvot perustuvat arvioitujen tulevien maksujen

markkinakorolla diskontattuun nykyarvoon ja ne kuuluvat käypien

arvojen määrittämisen hierarkiassa tasolle 2.

Lisätietoja nettovelasta ja joukkovelkakirjalainoista löytyy

» liitetiedosta 5.2

, Nettovelka.

Rahoitusvarojen ja –velkojen käypien arvojen määrittämisen hierarkia

Osakepääoma

Rahastot

Liikevoittoon sisältyvät johdannaissopimusten nettovoitot ja

-tappiot

Tuloslaskelman kurssivoitot ja -tappiot poislukien

suojauslaskennan ulkopuolella olevat johdannaiset