UPM vuosikertomus 2016

SISÄLTÖ

TILINPÄÄTÖS

UPM Vuosikertomus 2016

126

127

Lyhyesti

Strategia

Liiketoiminnot

Sidosryhmät

Hallinnointi

Tilinpäätös

MILJ. EUROA

AINEETTOMAT

OIKEUDET

OHJELMISTOT JA MUUT

AINEETTOMAT HYÖDYKKEET

YHTEENSÄ

2016

Hankintameno

523

665

1 189

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset

–306

–628

–933

Kirjanpitoarvo 31.12.

218

256

Kirjanpitoarvo 1.1.

224

277

Lisäykset

Vähennykset

–

–1

Poistot

–6

–19

–25

Arvonalentumiset

–

–2

Siirrot erien välillä

–4

–

–3

Muuntoerot

–1

–

–1

Kirjanpitoarvo 31.12.

218

256

Päästöoikeudet, kirjanpitoarvo

Kirjanpitoarvo sisältäen päästöoikeudet, 31.12.

301

2015

Hankintameno

536

669

1 205

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset

–312

–616

–928

Kirjanpitoarvo 31.12.

224

277

Kirjanpitoarvo 1.1.

226

297

Lisäykset

Arvonalentumiset

–8

–25

–33

Muuntoerot

–

Kirjanpitoarvo 31.12.

224

277

Päästöoikeudet, kirjanpitoarvo

Kirjanpitoarvo sisältäen päästöoikeudet, 31.12.

329

Lisätietoja päästöoikeuksista on

» liitetiedossa 2.3

, Liiketoiminnan kulut ja liiketoiminnan muut tuotot.

Muut aineettomat hyödykkeet

Arvonalentumistestaus

Vuoden 2016 neljännellä neljänneksellä tehtiin arvonalentumistestauk-

set liikearvolle ja vedenkäyttöoikeuksille, joiden taloudellinen vaikutus-

aika on rajoittamaton. Vedenkäyttöoikeuksien arvot testattiin kunkin

erillisen vesivoimalaitoksen odotettavissa olevien rahavirtojen perus-

teella. Aineettomiin oikeuksiin sisältyy vuosien 2016 ja 2015 lopussa

UPM Energy -liiketoiminta-alueeseen kuuluvien vesivoimalaitosten

vedenkäyttöoikeuksia 189 miljoonaa euroa.

Liikearvon arvonalentumistestaukset kohdistuivat Suomessa ja Uru-

guayssa sijaitseviin sellutoimintoihin, jotka kuuluvat UPM Biorefining

-liiketoiminta-alueeseen, UPM Raflatac -liiketoiminta-alueeseen ja

UPM Plywood -liiketoiminta-alueeseen.

Arvonalentumistestaukset eivät johtaneet 31.12.2016 mennessä

arvonalentumisten kirjaamiseen.

Seuraavassa taulukossa esitetään liikearvon arvonalentumistes-

tauksessa käytetty arvostusperusta ja keskeiset oletukset.

RAHAVIRTAA

TUOTTAVA YKSIKKÖ

ARVIOINTI-

PERIAATE ENNUSTEJAKSO

DISKONTTAUSKORKO

ENNEN VEROJA

KESKEISET OLETUKSET

Suomen sellutoiminnot

Käyttöarvo 10 vuotta + loppuarvo

10,92 % (2015: 11,02 %)

Sellun myyntihinta, puuraaka-ainekustannukset

Uruguayn sellutoiminnot

Käyttöarvo 10 vuotta + loppuarvo

10,38 % (2015: 10,38 %)

Sellun myyntihinta, puuraaka-ainekustannukset

UPM Raflatac

Käyttöarvo 10 vuotta + loppuarvo

9,94 % (2015: 9,94 %)

Tuotteiden myyntihinnat, kustannusten kehitys

UPM Plywood

Käyttöarvo 10 vuotta + loppuarvo

10,35 % (2015: 10,35 %)

Tuotteiden myyntihinnat, kustannusten kehitys

Herkkyysanalyysit

Liikearvon arvonalentumistestaukseen liittyvät herkkyysanalyysit osoit-

tavat, ettei mikään keskeisissä oletuksissa tapahtuva kohtuulliseksi

katsottava muutos johtaisi arvonalentumiskirjauksen tekemiseen liikear-

vosta. Tärkeimmät sellutoimintojen kerrytettävissä olevaan rahamää-

rään vaikuttavat herkkyystekijät ovat sellun myyntihinta ja puuraa-

ka-aineen hinta.

Vuoden 2016 lopussa Suomen sellutoiminnoissa ennustejaksolle

sellunhintojen yli 15,8 %:n lasku johtaisi liikearvon arvonalentumiseen.

Konserni uskoo, ettei mikään mahdollinen muutos puuraaka-ainekus-

tannuksissa johtaisi kirjanpitoarvoa pienempään kerrytettävään raha-

määrään. Uruguayn sellutoiminnoissa ennustejaksolle selluhintojen yli

3,2 %:n lasku tai yli 9,2 %:n puukustannusten nousu johtaisi liikearvon

arvonalentumiseen. Sellunhintojen yli 5,0 %:n lasku tai yli 14,2 %:n

puukustannusten nousu johtaisi koko liikearvon arvonalentumiseen.

Keskeiset arviot ja harkintaan

perustuvat ratkaisut

Konsernin liikearvon ja vaikutusajaltaan rajoittamattomien omaisuus

erien kirjanpitoarvoa koskevien arvioiden tekeminen edellyttää merkit-

tävää harkintaa.

Vaikka johto uskoo vastaisia rahavirtoja koskevien arvioiden

olevan kohtuullisia, erilaiset oletukset voivat muuttua taloudellisten

ja liiketoiminnallisten olosuhteiden muuttuessa. Toteutuvat rahavirrat

saattavat sen vuoksi poiketa arvioiduista diskontatuista vastaisista

rahavirroista, ja tämä voi aiheuttaa muutoksia arvonalentumisten

kirjaamiseen tulevilla kausilla.

Vastaiset rahavirrat

Liikearvon ja vaikutusajaltaan rajoittamattomien omaisuuserien kerry-

tettävissä olevien rahamäärien tarkastelu perustuu käyttöarvolaskel-

maan, jossa käytetään johdon ennakoimia vastaisia rahavirtoja.

Tärkeimmät laskelmissa tarvittavat oletukset ja arviot koskevat asian

omaisen liiketoiminnan tulevaa kasvuvauhtia, tuotteiden hintoja, kus-

tannuskehitystä ja käytettäviä diskonttauskorkoja. Konsernin laskelmis-

sa käytetään kymmenelle vuodelle tehtyjä ennusteita, sillä sen liike-

toiminta on luonteeltaan pitkäaikaista pääomavaltaisuudesta johtuen

sekä altista suhdannevaihteluille. Tuotteiden hintoja ja kustannuskehi-

tystä koskevissa arvioissa otetaan huomioon johdon seuraaville kol-

melle vuodelle tekemät ennusteet ja seuraaville seitsemälle vuodelle

tehdyt arviot. Lisäksi otetaan huomioon konsernissa tehdyt investointi-

päätökset ja käyttöön otetut kannattavuusohjelmat sekä kyseistä alaa

tuntevien asiantuntijoiden näkemykset pitkän ajan kysyntä- ja hintake-

hityksestä. Kerrytettävissä olen rahamäärän arvioinnissa UPM käyttää

EBITDA-lukuja oikaistuna kassaperusteisilla erillä kuten käyttöpää-

oman muutoksella ja investoinneilla.

Diskonttauskorko

Diskonttauskorko arvioidaan perustuen laskentapäivän painotettuun

keskimääräiseen pääomakustannukseen (WACC) oikaistuna kyseiseen

liiketoimintaan liittyvillä erityisriskeillä. Oikaistu verojen jälkeen määri-

tetty diskonttauskorko muutetaan ennen veroja määritetyksi koroksi

kutakin rahavirtaa tuottavaa yksikköä varten asianomaisen rahavirtaa

tuottavan yksikön toiminta-alueella sovellettavan verokannan perus-

teella.

Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet

Liikearvo

Liikearvoa syntyy liiketoimintojen yhdistämisen yhteydessä, kun luovu-

tettu vastike ylittää hankitun nettovarallisuuden käyvän arvon. Liikear-

vo kirjataan hankintamenoon vähennettynä kertyneillä arvonalentumi-

silla ja esitetään taloudelliselta vaikutusajaltaan rajoittamattomana

aineettomana hyödykkeenä. Liikearvo kohdistetaan niille rahavirtaa

tuottaville yksiköille, joiden odotetaan hyötyvän liiketoimintojen yhdis-

tämisestä syntyvistä synergioista.

Aineettomat oikeudet

Aineettomiin oikeuksiin sisältyy vesivoimaloiden vedenkäyttöoikeuksia,

patentteja, lisenssejä, immateriaalioikeuksia ja muita vastaavia

oikeuksia. Vedenkäyttöoikeuksilla katsotaan olevan rajoittamaton

taloudellinen vaikutusaika, koska yhtiöllä on sopimusperusteinen

oikeus hyödyntää vesivaroja voimalaitosten energiatuotannossa.

Vedenkäyttöoikeuksien arvot testataan vuosittain arvonalentumisen

varalta kunkin vesivoimalaitoksen odotettavissa olevien rahavirtojen

perusteella. Muut aineettomat oikeudet kirjataan hankintamenoon

vähennettynä kertyneillä poistoilla ja arvonalentumisilla. Poistot teh-

dään tasapoistoina 5–10 vuoden pituisen arvioidun taloudellisen

vaikutusajan kuluessa.

Tietokoneohjelmistot ja muut aineettomat hyödykkeet

Tutkimusmenot kirjataan kuluiksi toteutuessaan. Tulevilla tilikausilla

taloudellista hyötyä tuottavien ohjelmistojen hankkimisesta aiheutuvat

menot aktivoidaan ohjelmistoihin ja järjestelmiin. Muut aineettomat

hyödykkeet merkitään taseeseen hankintamenoon vähennettynä

kertyneillä poistoilla ja arvonalentumisilla. Poistot tehdään tasapoistoi-

na 3–5 vuoden pituisen arvioidun taloudellisen vaikutusajan kuluessa.

Arvonalentumistestaus

Liikearvo ja muut aineettomat hyödykkeet, joiden vaikutusajan katso-

taan olevan rajoittamaton, testataan arvonalentumisen varalta vähin-

tään vuosittain. Liikearvon arvonalentumistestausta varten konserni

määrittelee rahavirtaa tuottavat yksiköt, joilla tarkoitetaan pienentä

yksilöitävissä olevaa omaisuuseräryhmää, joka kerryttää rahavirtoja

pitkälti muista omaisuuseristä tai omaisuuseräryhmistä riippumatta.

Mikään rahavirtaa tuottava yksikkö ei ole suurempi kuin liiketoimin-

ta-alue. Rahavirtaa tuottavan yksikön kirjanpitoarvo sisältää liikear-

von, pitkäaikaiset omaisuuserät ja käyttöpääoman. Jos rahavirtaa

tuottavan yksikön kirjanpitoarvo taseessa ylittää sen kerrytettävissä

olevan rahamäärän, kirjataan arvonalentumistappio. Arvonalentumis-

tappio kohdistetaan ensiksi kyseiselle yksikölle kohdistettuun liikear-

voon ja sen jälkeen yksikön muihin varoihin. Liikearvosta kirjattua

arvonalentumistappiota ei peruuteta myöhemmällä tilikaudella.

Muut taloudelliselta vaikutusajaltaan rajoittamattomat aineettomat

hyödykkeet ovat arvoltaan alentuneita, jos omaisuuserän kerrytettävis-

sä oleva rahamäärä on pienempi kuin sen kirjanpitoarvo. Omaisuus

erän kirjanpitoarvo pienennetään vastaamaan siitä kerrytettävissä

olevaa rahamäärää, joka on omaisuuserän nettomyyntihinta tai sitä

suurempi käyttöarvo.

4.5 Varaukset

MILJ. EUROA

RAKENNE-

JÄRJESTELY-

VARAUKSET

HENKILÖSTÖ-

KULU-

VARAUKSET

YMPÄRISTÖ-

KULU-

VARAUKSET

PÄÄSTÖ-

OIKEUS-

VARAUKSET

MUUT

VARAUKSET

YHTEENSÄ

2016

Varaukset 1.1.

154

Uudet varaukset ja varausten lisäykset

Käytetyt varaukset

–12

–30

–1

–10

–4

–58

Käyttämättömien varausten peruutukset

–5

–3

–7

–3

–2

–20

Varaukset 31.12.

145

Pitkäaikaiset varaukset

Lyhytaikaiset varaukset

Yhteensä

145

2015

Varaukset 1.1.

109

214

Uudet varaukset ja varausten lisäykset

–

Käytetyt varaukset

–8

–55

–1

–11

–2

–77

Käyttämättömien varausten peruutukset

–4

–6

–1

–13

Liiketoimintojen luovutukset

–

–2

Siirrot erien välillä

–6

–

Varaukset 31.12.

154

Pitkäaikaiset varaukset

Lyhytaikaiset varaukset

Yhteensä

154