UPM vuosikertomus 2016

SISÄLTÖ

TILINPÄÄTÖS

UPM Vuosikertomus 2016

120

121

Lyhyesti

Strategia

Liiketoiminnot

Sidosryhmät

Hallinnointi

Tilinpäätös

Eläke-etuudet ja muut työsuhteen

jälkeiset etuudet 2016

Eläke-etuudet ja muut työsuhteen

jälkeiset etuudet 2015

MILJ. EUROA

VELVOITTEIDEN

NYKYARVO

JÄRJESTELYYN

KUULUVIEN

VAROJEN

KÄYPÄ ARVO

ETUUS-

POHJAISET

NETTOVELAT/

(NETTOVARAT)

VELVOITTEIDEN

NYKYARVO

JÄRJESTELYYN

KUULUVIEN

VAROJEN

KÄYPÄ ARVO

ETUUS-

POHJAISET

NETTOVELAT/

(NETTOVARAT)

Kirjanpitoarvo 1.1.

1 470

–851

619

1 581

–794

787

Kauden työsuoritukseen perustuva meno

–

Aiempaan työsuoritukseen perustuva meno

–6

–

–6

–

Korkokulut (+) korkotuotot (–)

–22

–21

Yhteensä sisältyy henkilöstökuluihin (liite 3.1)

–22

–21

Vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot johtuen

väestötilastollisten oletusten muutoksesta

–1

–

–1

–

Vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot johtuen

taloudellisten oletusten muutoksesta

169

–

169

–158

–

–158

Vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot johtuen

kokemusperusteisista eristä

–

Järjestelyyn kuuluvien varojen tuotto lukuunottamatta

korkokuluihin (+) korkotuottoihin (–) sisältyviä eriä

–

–67

–

–16

Uudelleen määrittämisestä johtuvat voitot (–) ja tappiot

(+), jotka sisältyvät muihin laajan tuloksen eriin

187

–67

120

–137

–16

–153

Maksetut etuudet

–56

–

–59

–

Työnantajan suoritukset järjestelyyn

–

–33

–

–55

Muuntoerot

–71

–12

–24

Kirjanpitoarvo 31.12.

1 573

–858

714

1 470

–851

619

Velvoitteiden nykyarvo ja järjestelyihin kuuluvien varojen käypä arvo

asiamies, joka huolehtii säätiön säännönmukaisesta toiminnasta.

Järjestely toimii Finanssivalvonnan valvonnassa. Säätiö luokitellaan

etuuspohjaiseksi järjestelyksi kansallisesti rahastoitavien etuuksien

osalta, ja se on konsernin merkittävin etuuspohjainen eläkejärjestely

Suomessa.

Suomessa tulee vuoden 2017 alussa voimaan TyEL-eläkelain

uudistus. Uudistuksen vaikutus TyEL-säätiön etuuspohjaiseen velvoittee-

seen on 4 miljoonaa euroa, ja se kirjattiin vuonna 2015 aiempaan

työsuoritukseen perustuviin menoihin.

Iso-Britannia

Konsernilla on Isossa-Britanniassa etuuspohjainen eläkejärjestely,

jonka mukaiset etuudet on sidottu henkilön palkkatasoon lähellä eläke-

ikää tai sitä aiempaan työsuhteen päättymispäivään. Järjestely on

suljettu uusilta jäseniltä, eikä vanhoille jäsenille kerry lisää etuuksia.

Järjestely sisältää myös maksupohjaisen osuuden, joka on avoin kaikil-

le nykyiseille työntekijöille. Ison-Britannian eläkejärjestely toimii kon-

sernista erillisen riippumattoman säätiön (trust) alaisena.

Saksa

Saksassa etuuspohjaisten järjestelyjen piiriin kuuluvat työntekijät ovat

oikeutettuja eläkkeeseen, joka perustuu palvelusvuosiin ja loppupalk-

kaan. Kaikki merkittävät etuuspohjaiset järjestelyt on suljettu uusilta

työntekijöiltä.

Vakuutusmatemaattiset riskit

Etuuspohjaiset järjestelyt altistavat konsernin tyypillisesti seuraaville

vakuutusmatemaattisille riskeille:

Investointiriski (varojen volatiliteetti)

Konserni altistuu järjestelyjen varojen volatiliteetille erityisesti Suomes-

sa ja Isossa-Britanniassa toimivien säätiöidensä kautta. Näiden varat

muodostavat 96 % koko konsernin etuuspohjaisten järjestelyjen varoista.

Korkoriski

Laskelmissa käytettävät diskonttauskorot perustuvat yritysten liikkee-

seen laskemien korkealaatuisten joukkovelkakirjalainojen tuottokäyriin

siinä valuutassa, jossa etuudet maksetaan. Diskonttauskoron lasku

kasvattaa järjestelyjen velkoja. Tuottokäyrän maturiteetit vastaavat

velvoitteiden duraatioita. Konsernin etuuspohjaisten velvoitteiden

duraatioiden painotettu keskiarvo vuoden 2016 lopussa on 17 (17)

vuotta.

Inflaatioriski

Suomalaiseen järjestelyyn ei liity merkittävää inflaatioriskiä, koska

TyELin mukainen tasausjärjestelmä pitkälti kattaa inflaatio-oletuksessa

tapahtuvat muutokset. Isossa-Britanniassa maksussa olevat eläkkeet

on sidottu vähittäismyynti-indeksiin (Retail Price Index) kun taas eläke-

kertymä on sidottu kuluttajahintaindeksiin (Retail Price Index). Kyseis-

ten indeksien 0,5 % nousu lisää velvoitetta noin 38 miljoonalla eurol-

la. Saksassa eläke-etuudet on sidottu kuluttajahintaindeksiin.

Palkkariski

Etuuspohjaisten nettovarojen ja -velkojen nykyarvo lasketaan perus-

tuen järjestelyyn osallistuvien henkilöiden odotettavissa oleviin palk-

koihin. Järjestelyn velat nousevat, jos järjestelyyn kuuluvien henkilöi-

den palkka nousee. Suomessa palkkariski on vähäinen, kuten myös

Isossa-Britanniassa, jossa palkkatason muutoksilla ei ole vaikutusta

rahoitusasemaan, sillä kaikki etuuspohjaiset järjestelyt on siellä suljet-

tu eikä niistä kerry uutta etuutta. Saksassa 0,5 % nousu odotettavissa

oleviin palkkoihin lisää velvoitetta noin 16 miljoonalla eurolla.

SUOMI

ISO-BRITANNIA

SAKSA

MUUT MAAT

2016

2015

2016

2015

2016

2015

2016

2015

Diskonttauskorko %

1,60

2,13

2,60

3,60

1,77

2,20

2,52

2,94

Inflaatioaste %

1,64

1,59

3,35

3,25

1,70

1,88

2,05

Tuleva palkankorotus %

1,64

1,59

n/a

2,50

2,55

2,42

Tuleva eläkkeiden korotus %

0,88

3,20

3,10

1,70

0,98

1,01

Arvioitu jäljellä oleva työssäoloaika vuosina

11,8

13,7

13,6

13,0

10,6

11,0

10,5

MILJ. EUROA

0,5 % LISÄYS

0,5 % VÄHENNYS

2016 2015 2016 2015

Diskonttauskorko %

–125 –112 144

126

Tuleva palkankorotus %

–17

–15

Tuleva eläkkeiden korotus %

–75 –63

Odotettavissa oleva elinikä

+1 vuosi

–

Negatiivinen muutos tarkoittaa etuuspohjaisen velvoitteen vähentymistä.

Positiivinen muutos tarkoittaa etuuspohjaisen velvoitteen lisäystä.

to be updated

Rahamarkkina-

sijoitukset 1 %

Vieraan

pääoman ehtoiset

instrumentit 31 %

Oman pääoman ehtoiset

instrumentit 48 %

Kiinteistöt 8 %

Varojen luokittelu 2016

Vakuutusyhtiöissä

olevat varat 8 %

Muut 4 %

to be updated

Rahamarkkina-

sijoitukset 1 %

Vieraan

pääoman ehtoiset

instrumentit 31 %

Oman pääoman ehtoiset

instrumentit 51 %

Kiinteistöt 9 %

Varojen luokittelu 2015

Vakuutusyhtiöissä

olevat varat 8 %

MILJ. EUROA

2016

2015

Noteeratut

Noteeraa-

mattomat Noteeratut

Noteeraa-

mattomat

Rahamarkkina-

sijoitukset

–

Vieraan pääoman

ehtoiset instrumentit

267

–

267

–

Oman pääoman

ehtoiset instrumentit

411

–

436

–

Kiinteistöt

Vakuutusyhtiöissä

olevat varat

–

Muut

–

Yhteensä

726

132

753

Järjestelyiden varat sisältävät yhtiön osakkeita käyvältä arvoltaan 1 (1) miljoonaa

euroa.

Vuonna 2017 maksusuoritukset konsernin etuuspohjaisiin järjestelyihin

arvioidaan olevan 47 miljoonaa euroa. Vuoden 2016 maksusuorituk-

set konsernin etuuspohjaisiin järjestelyihin olivat 33 miljoonaa euroa.

Vakuutusmatemaattiset oletukset

Seuraavassa taulukossa esitetään keskeisimmät oletukset (painotettuina keskiarvoina), joita käytetään etuuspohjaisten velvoitteiden

määrittämisessä.

Etuuspohjaisen velvoitteen herkkyysanalyysi

Herkkyysanalyysi osoittaa keskeisimpien oletusten muutosten vaikutuk-

sen. Analyysin oletuksena on, että kaikki muut oletukset pysyvät muut-

tumattomina. Samaa ennakoituun etuusoikeusyksikköön perustuvaa

arvostusmenetelmää (projected unit method) on sovellettu sekä velvoit-

teiden että herkkyysanalyysien laskennassa.

Järjestelyihin kuuluvien varojen luokittelu 31.12.

Odotettavissa oleva elinikä

Kuolevuusodotuksen muutoksella on vaikutus konsernin etuuspohjaisen

velvoitteen määrään. Jos odotettavissa oleva elinikä nousee vuodella,

velvoitteiden määrä lisääntyy Suomessa 13 miljoonalla eurolla, Isos-

sa-Britanniassa 17 miljoonalla eurolla ja Saksassa 21 miljoonalla

eurolla.

Keskeiset arviot ja harkintaan

perustuvat ratkaisut

Järjestelyihin liittyvää kulua ja velkaa laskettaessa käytetään useita

vakuutusmatemaattisia oletuksia. Käytettävä tilastotieteellinen tieto

saattaa poiketa toteutuvista tuloksista olennaisesti mm. muuttuvista

markkinaolosuhteista ja taloudellisista olosuhteista tai järjestelyyn

osallistuvien henkilöiden työsuhteen kestoajan muutoksista johtuen.

Merkittävät erot tosiasiallisessa toteumassa tai merkittävät muutokset

oletuksissa voivat vaikuttaa etuuspohjaisen velvoitteen määrään ja

kuluihin tulevaisuudessa.