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INFORMATIONS FINANCIÈRES
4.2 Comptes consolidés
4
217
Document de référence 2016 — Capgemini
valeur des instruments dérivés de couverture
C)
Le tableau ci-dessous présente les différents postes dans lesquels sont enregistrés les dérivés de couverture.
Au 31 décembre
(en millions d’euros)
Notes
(1)
2015
2016
Autres actifs non courants
18
228
120
Autres actifs courants
20
114
149
Autres dettes non courantes et courantes
26
(217)
(89)
Juste valeur nette des instruments dérivés de couverture
125
180
Relatifs à des :
transactions opérationnelles
■
145
217
transactions financières
■
(20)
(37)
Certains montants de l’exercice 2015 ont fait l’objet de reclassements afin de se conformer à la présentation de l’exercice 2016. Ces reclassements n’ont eu d’incidence ni sur le
(1)
résultat net ni sur les flux de trésorerie nets.
notamment :
Les principaux instruments dérivés de couverture comprennent
« Autres actifs courants » pour 145 millions d’euros, en « Autres
« Autres actifs non courants » pour 120 millions d’euros, en
dettes courantes » pour 35 millions d’euros ;
dettes non courantes » pour 13 millions d’euros et en « Autres
de la gestion centralisée du risque de change, comptabilisée en
la juste valeur des instruments dérivés contractés dans le cadre
◗
les contrats d’échange EUR-taux fixe contre USD-taux fixe
◗
courantes » dont la valeur au 31 décembre 2016 s’élève à
(
Cross Currency Swap
) reconnus en « Autres dettes non
35 millions d’euros.
produits comptabilisés en capitaux propres s’analyse comme suit :
La variation de la période des instruments dérivés de couverture sur transactions opérationnelles et financières reconnus en charges et
en millions d’euros
2016
Instruments dérivés de couverture reconnus en charges et produits comptabilisés en capitaux propres -
Au 1
er
janvier
124
Recyclage en résultat relatif aux transactions réalisées
(12)
Juste valeur des instruments dérivés de couverture relatifs aux transactions futures
91
INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE RECONNUS EN CHARGES ET PRODUITS COMPTABILISÉS
EN CAPITAUX PROPRES - AU 31 DÉCEMBRE
203
Gestion du risque de taux d’intérêt
Politique de gestion du risque de taux d’intérêt
A)
placements à court terme étant majoritairement à taux variable
Groupe dispose de liquidités pour 2 036 millions d’euros, les
égale à 3 mois), contre un endettement financier brut de
(ou, à défaut, à taux fixe sur des périodes de durée inférieure ou
lumière de sa situation de trésorerie : au 31 décembre 2016, le
L’exposition du Groupe au risque de taux d’intérêt s’analyse à la
(cf. Note 21 – Endettement net / Trésorerie nette). L’importance
3 412 millions d’euros majoritairement à taux fixe (85 %),
dans l’endettement financier brut.
de la part à taux fixe résulte du poids des emprunts obligataires
Exposition au risque de taux d’intérêt : analyse de
B)
sensibilité
d’intérêt aurait eu un impact négligeable sur le coût de
l’exercice 2016, toute variation à la hausse ou à la baisse des taux
l’endettement financier net du Groupe.
Les dettes financières du Groupe étant à 85 % à taux fixe pour
Sur la base du niveau moyen des placements à court terme, des
variable, une hausse des taux d’intérêt de 100 points de base
actifs de gestion de trésorerie et de la dette financière à taux
aurait eu un effet positif sur le coût de l’endettement financier net
Groupe.
l’inverse, une baisse des taux d’intérêt de 100 points de base
du Groupe de l’ordre de 5 millions d’euros sur l’exercice 2016. À
5 millions d’euros sur le coût d’endettement financier net du
aurait eu, pour l’exercice 2016, une incidence négative de
Gestion du risque de contrepartie
et de taux décrites ci-dessus, le Groupe conclut des contrats de
Dans le cadre de ses politiques de gestion des risques de change
le risque de contrepartie peut être considéré comme non
couverture avec des établissements financiers de premier plan et
significatif à ce titre. Au 31 décembre 2016, les principales
Société Générale.
change et de taux sont les banques Barclays, BNP Paribas, CA
contreparties du Groupe au titre de sa gestion des risques de
Stanley, Natixis, Royal Bank of Scotland, Santander et
CIB, Citibank, Commerzbank, HSBC, ING, JP Morgan, Morgan