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INFORMATIONS FINANCIÈRES
4.2 Comptes consolidés
4
215
Document de référence 2016 — Capgemini
Free cash flow organique
l’activité diminué des investissements (nets de cessions) en immobilisations incorporelles et corporelles et ajusté des flux liés aux intérêts
Le
free cash flow
organique calculé à partir des éléments du tableau de flux de trésorerie, se définit comme le flux de trésorerie lié à
financiers nets.
Au 31 décembre
(en millions d’euros)
2015
2016
Flux de trésorerie lié à l’activité
1 004
1 319
Décaissements liés aux acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles
(198)
(197)
Encaissements liés aux cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles
19
21
incorporelles
Investissements (nets de cessions) en immobilisations corporelles et
(179)
(176)
Intérêts financiers versés
(38)
(115)
Intérêts financiers reçus
28
43
Intérêts financiers nets
(10)
(72)
FREE CASH FLOW ORGANIQUE
815
1 071
Gestion du risque de change, de taux d’intérêt et de contrepartie
Note 23
Gestion du risque de change
gestion du risque de change
Exposition au risque de change et politique de
A)
opérationnelles
Risque de change et couverture des transactions
a)
coûts de production.
expose le Groupe à des risques de change sur une partie de ses
situés en Inde mais aussi en Pologne ou en Amérique Latine,
Le recours croissant à la production délocalisée dans les centres
avec l’Inde. La définition de la politique de couverture et la gestion
ces risques de change, relevant majoritairement des flux internes
centralisées au niveau de la société mère. La gestion du risque de
du risque de change sur transactions opérationnelles sont
Le Groupe met en œuvre une politique visant à minimiser et gérer
les filiales de leur exposition aux risques de change sur un horizon
change repose notamment sur des déclarations périodiques par
que banque interne, octroie des garanties de change internes aux
de 1 à 3 ans. Sur cette base, la société mère, agissant en tant
filiales et met en œuvre, avec ses contreparties bancaires, des
d’achats et de ventes à termes de devises.
couvertures de change qui prennent principalement la forme
de la comptabilité de couverture de flux futurs de trésorerie.
Ces opérations de couverture sont enregistrées selon la méthode
Risque de change et couverture des transactions
b)
financières
Le Groupe est exposé au risque de variation des cours des
devises, au titre :
financement intra-groupe principalement chez la société mère,
des flux financiers échangés dans le cadre de l’activité de
◗
de contrats d’achat et de vente de devises à terme) ;
ces flux étant pour l’essentiel couverts (notamment sous forme
n’ayant pas l’euro comme devise fonctionnelle.
des flux de redevances payables à la société mère par les filiales
◗
opérationnelle * à la variation des principales devises
(*)
Sensibilité du chiffre d’affaires et de la marge
c)
pour effet une évolution en valeur du chiffre d’affaires de plus ou
Une variation de plus ou moins 10 % du dollar américain aurait
moins 2,7 % et une évolution en valeur de la marge
moins 1,9 %.
de plus ou moins 10 % de la livre sterling aurait pour effet une
opérationnelle * de plus ou moins 3,2 %. De même, une variation
une évolution en valeur de la marge opérationnelle * de plus ou
évolution en valeur du chiffre d’affaires de plus ou moins 1,6 % et
Instruments dérivés de couverture
B)
contrats d’achat et de vente de devises à terme concernent
Les montants couverts au 31 décembre 2016 sous forme de
essentiellement la société mère dans le cadre de la gestion
d’une part, et des financements internes au Groupe, d’autre part.
centralisée du risque de change sur transactions opérationnelles,
La marge opérationnelle, indicateur alternatif de performance suivi par le Groupe, est définie en Note 3 – Indicateurs alternatifs de performance.
(*)