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ÉTATS FINANCIERS
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COMPTES CONSOLIDÉS
8.6 Gestion du risque financier
La politique de gestion des risques est décrite en détail dans le chapitre 5 – Facteurs de risques.
Le Groupe présente dans cette note les éléments chiffrés relatifs à la gestion des risques.
EXPOSITION AU RISQUE DE CONVERSION EN EUROS DES ÉTATS FINANCIERS DES FILIALES ÉTRANGÈRES LIBELLÉS EN DEVISES LOCALES
Le Groupe est exposé au risque de conversion en euros des états financiers des filiales étrangères libellés en devises locales et principalement
sur les parités euro/livre sterling, euro/dollar US, euro/naira et euro/saudi riyal (étant précisé que la parité dollar US/saudi riyal est, en l’état
actuel des choses, quasiment fixe).
L’exposition au risque de conversion en euros des états financiers à la livre sterling (GBP) est la plus significative. La situation nette des filiales
opérant au Royaume-Uni est présentée dans le tableau ci-dessous :
En millions de GBP
GBP
Actif non courant
9,9
Actif courant
36,7
Total Actif
46,6
Passif non courant
1,7
Passif courant
15,8
Total Passif
17,5
Situation nette
29,1
La livre sterling a évolué comme suit en 2016 :
1 GBP = x EUR
2016
2015
Var en %
Taux de change à la clôture
1,1679
1,3625
(14) %
ÉCHÉANCES CONTRACTUELLES RÉSIDUELLES
Les échéances contractuelles résiduelles des passifs financiers s’analysent comme suit (paiements d’intérêts inclus). Les flux futurs présentés ci-
dessous, à la fois les coupons et les remboursements, ne sont pas actualisés.
En millions d’euros
Valeur
comptable
2016
Flux de
trésorerie
contractuels
- 1 an
de 1 an
à 5 ans
+ 5 ans
Emprunts obligataires
14,4
14,4
14,4
–
–
Emprunts auprès des établissements de crédit
80,8
80,8
80,5
0,3
–
Dettes financières diverses
6,3
6,5
2,2
2,7
1,6
Dettes sur acquisition de titres courantes et non courantes
18,5
32,6
4,4
8,7
19,5
Autres passifs non courants
5,9
9,6
–
5,9
3,7
Fournisseurs
66,4
66,4
66,4
–
–
Autres passifs courants
(1)
10,1
10,1
10,1
–
–
Engagements de location simple
(2)
–
44,4
19,4
24,3
0,7
Total des obligations contractuelles
202,4
264,8
197,4
41,9
25,5
(1) Hors dettes sociales et fiscales et produits constatés d’avance.
(2) Engagements figurant hors bilan.
RISQUES INDUITS PAR DES CLAUSES DE REMBOURSEMENT ANTICIPÉ DU FAIT DES COVENANTS
Le nouveau financement se substituant au crédit revolving comporte une clause (covenant) imposant le respect, mesuré à chaque fin de semestre
et pour la première fois au 31 décembre 2016, d’un ratio de levier consolidé (dettes financières nettes à la date de test/EBITDA réalisé sur les
12 derniers mois pro forma de corrections relatives aux acquisitions et cessions) d’un maximum de 2,75 chaque 31 décembre et de 3,0 chaque
30 juin. Le non-respect du covenant donnerait à une majorité qualifiée des prêteurs (représentant au moins 2/3 des engagements) la faculté
d’exiger le remboursement anticipé des emprunts. À la clôture de l’exercice 2016, le ratio mesuré est inférieur au plafond contractuel.
ASSYSTEM
DOCUMENT DE RÉFÉRENCE
2016
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