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FACTEURS DE RISQUES
ANNEXES QUANTITATIVES ET QUALITATIVES LIÉES AUX RISQUES DE MARCHÉ ET AUX FACTEURS DE RISQUE
125
GROUPAMA SA
DOCUMENT DE RÉFÉRENCE
2016
-
(en millions d’euros)
31.12.2016
31.12.2015
Taux d’intérêt
Taux d’intérêt
+ 1 %
- 1 %
+ 1 %
- 1 %
Impactsur le résultat (net d’impôt)
76
98
(51)
Impactcapitauxpropres(horsrésultat)
Aucun impactn’est constaté encas de baisse de 100 pointsde base compte tenude l’applicationde taux d’actualisation plancher.
Analyse de sensibilité des placements financiers
Le tableau ci-dessousprésente les impacts sur le résultat et sur la réserve de réévaluation(classée en capitaux propres) d’une analyse de
sensibilité menéeen cas de variation àla hausse et àla baisse de100 points debase (+/- 1 %) des tauxd’intérêt.
Les impacts sont présentés après priseen compte des éléments suivants :
le taux departicipationaux bénéfices del’entité détenant lesplacementsfinanciers ;
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le taux d’impôt envigueur.
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Les tests sont menés en s’appuyant sur destaux de participationaux bénéfices raisonnables issus d’observationshistoriques.
ont été comprisdans une fourchette de taux allant de 71,51 % à 87,28 %.
Au cours de l’exercice2016, les taux de participationaux bénéficesdifféréeutilisés par les entités porteusesd’engagementd’assuranceVie
(en millions d’euros)
31.12.2016
31.12.2015
Risque Taux
Risque Taux
+ 1 %
- 1 %
+ 1 %
- 1 %
Impact sur la réserve de réévaluation
(491)
542
(497)
549
Actions
OPCVM actions
Obligations
(486)
537
(490)
542
OPCVM taux
(5)
5
(7)
7
Instruments dérivés et dérivésincorporés
Impact sur le résultat net
26
(25)
8
(8)
Actions
OPCVM actions
Obligations
(3)
4
(3)
3
OPCVM taux
(8)
8
(12)
12
Instruments dérivés et dérivésincorporés
37
(37)
23
(23)
dérivés de « trading » transitepar le compte de résultat.
Il est à noter que la variation de juste valeur des instruments
dérivés et dérivés incorporés, qui concernent essentiellementdes
Analyse de sensibilité des dettes de financement
Groupe peuvent être comptabiliséesen comptes de dettes ou en
capitaux propresen IFRS.
Les dettes de financement présentes au passif des comptes du
(TSDI). Les caractéristiques de cette émission remplissent les
critères permettant de considérer l’emprunt comme un instrument
Au cours de l’exercice 2014, le Groupe a émis, un emprunt
obligataire perpétuel de titres subordonnés à durée indéterminée
de capitaux propres (cf. note 21– Capitaux propres). À ce titre,
l’analysede sensibilité n’estpas requise.
Les principalescaractéristiquesdes instrumentsfinanciersde dette
analysés sont décritesà la note 24 - Dettes definancement.
historique.À ce titre, ce poste au bilan n’est donc pas sensible aux
variations potentielles de tauxd’intérêt.
Les dettes subordonnées du Groupe sont enregistrées au coût
(actions)
Risque de variation de prix
4.2.3.2
des
instruments de capitaux propres
Nature et expositionau risque actions
(a)
grands types derisques :
L’exposition aux marchés actions permet de capter le rendement
de ces marchés mais expose également les sociétés à deux
dépréciation durable, provision pour risque d’exigibilité,
provisions pouraléa financier) ;
le risque de provisionnement comptable (provision pour
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