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FACTEURS DE RISQUES
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4.7 Risques de liquidité et de marché
4.6.1.
CONTRATS DE CONSTRUCTION DE NOUVEAUX RÉACTEURS
La construction d’un nouveau type de réacteur présente, comme tout nouveau
projet, des risques liés à sa mise en œuvre technique, à la fabrication de nouveaux
composants, au respect des niveaux de qualité et de performance, ainsi qu’au
respect de son calendrier de mise en service.
De tels risques sont susceptibles à court terme d’avoir un effet négatif sur l’activité
et la situation financière du groupe.
Les événements relatifs à la construction de la centrale EPR d’Olkiluoto 3 (OL3)
en sont une illustration. La gestion du risque lié au projet OL3 est assurée par une
direction du projet en liaison régulière avec la Direction générale d’AREVA. Plusieurs
équipes spécialisées s’assurent de gérer les différents aspects du projet que ce soit
en termes de retard et perturbations, contentieux et risques. En sus de réunions
opérationnelles, des points réguliers entre ces différentes équipes sont réalisés
afin d’assurer une gestion cohérente du projet. Des travaux de retour d’expérience
existent au sein du groupe pour améliorer la maîtrise des contrats à venir. Pour un
complément d’information sur le projet OL3, voir Section 4.3.3.1.
Centrale EPR
de Olkiluoto 3 (OL3),
Section 20.2
Annexes aux comptes consolidés
, Note 24 et la
Section 20.8.
Procédures judiciaires et d’arbitrage.
4.6.2.
PROJETS INDUSTRIELS D’AREVA
LE GROUPE NE PEUT ASSURER QUE LES PROJETS
INDUSTRIELS OU LES PROJETS MINIERS PEUVENT ÊTRE MIS
EN ŒUVRE POUR LES BUDGETS ET LES DÉLAIS ENVISAGÉS
ET COMPATIBLES AVEC LES EXIGENCES D’EXPLOITATION DES
SITES CONCERNÉS.
Le développement de nouvelles capacités minières ou industrielles présente,
comme tout nouveau projet, des risques liés à sa mise en œuvre technique ainsi
qu’au respect de son calendrier de mise en service.
Le groupe ne peut garantir que le produit des projets miniers ou industriels lui
permettra de couvrir ses charges d’exploitation et d’amortissement ou d’obtenir
le retour sur investissements escompté, notamment en cas de modification de la
situation concurrentielle sur le marché concerné.
De la même manière dans le cas des transitions entre deux outils industriels, le
groupe ne peut garantir la meilleure optimisation des calendriers d’arrêt et de mise
en service des installations afin de réduire au maximum les impacts financiers et
sociaux.
Le groupe ne peut également garantir que les fournisseurs liés aux différents projets
exécuteront les prestations prévues dans les délais et selon les conditions fixées.
De tels risques sont susceptibles d’avoir un effet négatif sur l’activité et la situation
financière du groupe.
4.7.
RISQUES DE LIQUIDITÉ ET DE MARCHÉ
Le groupe dispose d’une organisation dédiée s’appuyant sur des politiques de
gestion des risques financiers approuvées par la Direction générale, qui lui permet
de gérer de façon centralisée les risques de change, matières premières, taux et
liquidité auxquels il est exposé.
Au sein de la Direction financière, la Direction des Opérations Financières et de
la Trésorerie (DOFT) intervient sur les marchés financiers, en tant que centre de
services et de gestion des risques financiers du groupe. Elle dispose pour cela
d’une organisation garantissant la séparation des fonctions, des moyens humains
et techniques et des systèmes d’information nécessaires. Le périmètre d’opérations
traitées par la DOFT couvre le change et les matières premières, la centralisation
de trésorerie, les financements internes et externes et la gestion du risque de taux,
l’endettement bancaire, les placements et le suivi de la gestion d’actifs déléguée.
Des reportings hebdomadaires à destination du Directeur financier du groupe,
incluant la valorisation de l’ensemble des positions à leurs valeurs de marché,
complètent le dispositif et permettent de suivre le risque de contrepartie supporté
par le groupe.
4.7.1.
RISQUES DE LIQUIDITÉ
Le risque de liquidité correspond à l’incapacité que peut avoir le groupe à faire face
à ses engagements financiers immédiats ou à court terme.
La gestion du risque de liquidité est assurée par la Direction des Opérations
Financières et de la Trésorerie (DOFT) qui s’assure de disposer à tout moment
des ressources financières suffisantes pour financer l’activité courante, les
investissements nécessaires au développement futur et pour faire face à tout
événement exceptionnel. La gestion de la liquidité a pour objectif de rechercher
des ressources au meilleur coût et de s’assurer de leur obtention à tout instant.
De plus, un suivi régulier du risque de liquidité du groupe est assuré, incluant des
scénarios de stress.
Au 31 décembre 2016, AREVA est noté par Standard & Poor’s B+ pour le crédit
long assorti d’une perspective neutre (
developing
). Le 18 janvier 2017, Standard
& Poor’s a abaissé cette note à B.
DOCUMENT DE RÉFÉRENCE
AREVA 2016
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