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DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016
HERMÈS INTERNATIONAL
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COMPTES CONSOLIDÉS
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ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDÉS
22.3
Risque de taux et de liquidité
Le groupe Hermès a pour politique de conserver une situation de tréso-
rerie positive et disponible, afin de mener à bien sa stratégie de déve-
loppement en toute indépendance.
Les excédents et besoins de trésoreriedu groupe sont directement gérés
ou pilotés par le service Trésorerie d’Hermès International, en suivant
une politique prudente, qui vise à éviter tout risque de perte sur le capi-
tal, et à conserver une situation de liquidité satisfaisante.
Les excédents de trésorerie sont principalement investis sur desOPCVM
monétaires et équivalents trésorerie dont la sensibilité est inférieure à
0,5%et la durée de placement recommandée est inférieure à troismois.
Les éléments comptabilisés par le groupe en tant que « Trésorerie et
équivalents de trésorerie » répondent strictement aux critères repris
dans la position de l’AMF, actualisée en 2011. Les placements sont
revus régulièrement et conformément aux procédures groupe et dans le
strict respect des critères de qualification définis par la norme IAS 7
État
des flux de trésorerie
et des recommandations de l’AMF. Au31décembre
2016, ces analyses n’ont pas conduit à des changements dans la classi-
fication comptable préalablement retenue.
Le groupepeut êtreamenéà couvrir unepartiede ses dettes et créances
contre les fluctuations des taux d’intérêt à l’aide d’instruments finan-
ciers tels que les
swaps
et les dérivés de taux.
Le contrôle des risques et des procédures de gestion est identique à
celui qui est appliqué pour les opérations de change.
Les risques de taux ci-après concernent les seuls éléments de la tréso-
rerie nette. Par ailleurs, les risques de taux sont non significatifs sur les
actifs et passifs financiers exclus de la trésorerie nette.
Au 31/12/2016
En millions d’euros
< 1 an
de 1 à 5 ans
> 5 ans
Total
Taux variable
Taux fixe
Actifs financiers
2 328,9
-
-
2 328,9
2 153,9
175,0
Euro
1 772,0
-
-
1 772,0
1 597,0
175,0
Yuan
72,9
-
-
72,9
72,9
-
Dollar américain
139,3
-
-
139,3
139,3
-
Yen
21,0
-
-
21,0
21,0
-
Autres
323,7
-
-
323,7
323,7
-
Passifs financiers
1
20,2
1,6
1,1
23,0
20,7
2,3
Euro
8,8
0,9
-
9,7
9,2
0,5
Yen
0,1
-
-
0,1
0,1
Autres
2
11,4
0,7
1,1
13,2
11,3
1,8
Trésorerie nette avant gestion
2 308,7
(1,6)
(1,1)
2 305,9
2 133,3
172,7
Trésorerie nette après gestion
2 308,7
(1,6)
(1,1)
2 305,9
2 133,3
172,7
Au 31/12/2016
En millions d’euros
< 1 an
de 1 à 5 ans
> 5 ans
Total
Taux variable
Taux fixe
Actifs financiers
2 328,9
-
-
2 328,9
2 153,9
175,0
Trésorerie et équivalents de trésorerie
2 328,9
-
-
2 328,9
2 153,9
175,0
Passifs financiers
1
20,2
1,6
1,1
23,0
20,7
2,3
Dette financière M/LT
-
-
1,1
2,7
0
1,8
Découverts bancaires et dettes CT
20,2
-
-
20,2
20,7
0,5
Comptes-courants passifs
-
-
-
-
-
Trésorerie nette avant gestion
2 308,7
(1,6)
(1,1)
2 305,9
2 133,3
172,7
Trésorerie nette après gestion
2 308,7
(1,6)
(1,1)
2 305,9
2 133,3
172,7
(1) Hors prise en compte des engagements de rachats d’intérêts non contrôlés (18,0 M€ au 31 décembre 2016).
(2) Correspondent à principalement à des emprunts long terme amortissables à taux fixe contractés par Hermès India Retail and Distributors, à taux variable par
Hermès Brazil et aux découverts bancaires de filiales étrangères.